А вот ещё скучных полухороших новостей немножечко. Для интересующихся.


Правительство продлило, но облегчило эмбарго на экспорт нефтепродуктов, разрешив производителям всё экспортировать.


С хорошей стороны:

По сравнению со старым вариантом, который полностью запрещал экспорт бензина — это шаг вперёд, который положительно повлияет на текущие прибыли наших ВИНКов (реестр акционеров которых примерно совпадает со списком разумных граждан).


С плохой стороны:

Глобально ограничение продлено до 31 июля.

При том, что мы себе топливное эмбарго видим как неплохой предиктор договорнячковых настроений в информированной топливной отрасли — печально немножко.

Частным нефтетрейдерам по прежнему грустно, и биржу видимо никто пока отпускать не планирует.


По итогам мы скорее всего увидим умеренное увеличение цен на заправках. Так как в условиях открытия экспорта ВИНКи снова начнут с меньшим удовольствием отдавать топливо на биржу, и больше ориентироваться на экспортный нетбэк. Который все же выше наших внутренних цен.


Следствий:

- небольшой рост инфляции (за счёт транспортной составляющей), компенсирующий немалые прошлые потери; и ещё уменьшающий вероятность агрессивного снижения ставки;

- приятное улучшение PnL больших нефтяников;

- фактор укрепления (к сожалению) рубля, так как валюта продолжит поступать, а встречные импорт и вывод капитала все так же осложнены.

🤖