А вот ещё немножечко про ДКП хотелось бы проакцентировать. По мотивам замечательного подкаста.

Часто слышим с высоких кабинетов замечательные (и справедливые) формулировки вида "Бюджетный дефицит разгоняет спрос, который разгоняет инфляцию, поэтому повышением ключевой ставки мы удерживаем этот спрос в узде, снижая инфляционное давление". Иногда (как в подкасте) прозвучало более подробное "Источником денег в экономике является бюджетный дефицит либо кредит, и когда бюджетный дефицит растёт, мы вынуждены сокращать кредит для балансирования спроса".

Обе формулировки верны и корректны, но обходят стороной важнейший с нашей точки зрения вопрос. Это вопрос субъектности.

Кто является владельцем изменяемого спроса? И набирает кувшинчиком из святого источника денег, которые этот спрос формируют?

И здесь выясняется очевидное.

Владельцем спроса, формируемого через дефицит бюджета, является государственная машина. Тут всё понятно.

А владельцем кредитного спроса, который душится ставкой, является частный сектор.

То есть при наращивании дефицита государственного бюджета государственный спрос растёт за счёт спроса частного. Это практически никогда не звучит, но это факт, от которого никуда не деться.

Дефицит госбюджета делает беднее лично вас.

Чтобы понять, насколько беднее, попробуем в грубую приближенческую математику.

1. В госсекторе у нас занято 25% работающих граждан.

2. Таким образом можно экстраполировать, что при росте дефицита бюджета на 100 рублей мы забираем у 75% граждан 100 рублей и отгружаем их в 25% граждан.

3. А значит грубо получается, что если смотреть в среднем по нашей богоспасаемой больнице, то каждый рубль дефицита госбюджета делает каждого гражданина страны беднее на 75 копеек.

То есть планируемый в 2026 г. дефицит в 3.78 трлн рублей делает лично вас на 18 930 рублей (3,786 трлн дефицита * 75% / 150 млн населения) беднее, чем вы бы были без этого дефицита. То есть беднее на 20% средней зарплаты по России.

Этот расчёт косвенно подтверждается ещё и тем, что 20% средней зарплаты — это примерно 1,6% среднего годового дохода. А планируемый дефицит бюджета у нас — как раз 1,6% от ВВП.

Нам кажется, это прямо стоит держать в уме каждому здравому гражданину, который задумывается о том, что бюджет может сделать лично для него.

Дефицит бюджета забирается непосредственно из вашего кармана. И ни из чьего больше.

Именно поэтому (в смысле, потому что жадные) мы категорически поддерживаем усилия Минфина по формированию исключительно сбалансированного бюджета.

🤖