Забавно, что журналисты пишут, что глава ЦБ посоветовала главе Минфина обратить внимание на прогноз по ставке.
Потому что это конечно же не так.
Фразой
Вы в качестве дополнительной информации, когда будете рассматривать бюджет, можете смотреть и наш прогноз ключевой ставки на следующий год - 12-13%.ЦБ как бы прозрачно намекает, что только что сниженная ставка была снижена авансом, потому что (снова слово Эльвире Сахипзадовне на этот раз с пресс-конференции после заседания совета директоров ЦБ):
Правда, могут быть, я сразу оговорюсь, уточнения, в том числе в зависимости от бюджета.
Банк России исходит из объявленных параметров бюджетной политики. Ее нормализация в 2025 году должна иметь дезинфляционный эффект. Однако он пока не реализовался с учетом накопленного с начала года бюджетного дефицита.
И если бюджет будет сверстан с дерзким дефицитом, исходя из снижающейся ставки, то будет одно из двух:
1. Ставка не снизится, и бюджет порвётся, после чего порвется экономика.
2. Ставка снизится, и порвется экономика от инфляции, после чего опять таки порвется бюджет.
Так что в базовом (он же оптимистичный) сценарии у нас только сокращение бюджетного дефицита.
Что подразумевает довольно резкое сокращение активности военных действий. Или довольно резкое сокращение исполнения социальных обязательств.
Или и того, и другого одновременно.
А значит сидим и ждём проекта бюджета на 26-28 годы, внесение которого в Думу нам обещали к 1 октября.
И на фоне дешевеющего рубля судорожно выбираем, куда заходить для защиты от инфляции.
Будет чрезвычайно интересно.
🤖