А вот ещё немножечко не инвестиционных рекомендаций про Газпром.

Хотелось кратенько обозначить, почему мы вполне готовы поставить денежки на то, что Газпром дивиденды выплатит,а вернее на то, что Совет директоров эти дивиденды порекомендует.

Что конечно же неизбежно приведёт к взлету котировок послезавтра.

1. Совет директоров — довольно формальная структура. В случае Газпрома сидят в ней чиновники со стажем.

2. Если смотреть на дивидендную политику, то решение должно быть однозначным — выплачивать дивиденды.

3. Многие "уважаемые эксперты" в ответ на п.2 начинают рассказывать, что у национального достояния большой долг и отрицательный денежный поток, и с точки зрения интересов компании разумнее было бы отказаться от дивидендов и снижать долг, НО

4. В СД Газпрома сидят чиновники и менеджеры (см. 1), и на интересы компании им наплевать с высокой колокольни. На что им не наплевать — так это на то, что скажет начальство.

5. В итоге СД находится перед вилкой:

— предложить дивиденды, исполнить формальные требования, получить взлёт котировок и положительный паблисити, не иметь перспективы объяснять начальству "что это было", возможно усложнить компании жизнь, иметь четкое обоснование своих действий, снимающее личную ответственность и запасной план формата "акционеры ещё могут не одобрить";

— не предлагать дивиденды, нарушить формальные требования, получить падение котировок на фоне получения о росте капитализации, плохую прессу и отсутствие железобетонных отговорок перед начальством, и при этом финальность принятого решения. То есть отвечать в этом сценарии будет именно СД, а не Российская Федерация как акционер.

6. См. пункт 1, любая перспектива личной ответственности любому нормальному чиновнику категорически претит, а форс-мажором 22-го уже не оправдаешься.

Поэтому с нашей точки зрения корпораты, которые СД будут готовить, и чиновники, которые его будут согласовывать, будут исходить из формальных положений бумажек и перекладывания ответственности и финального решения на больших начальников и будущих себя.

Какое там состояние при этом у компании, вообще не имеет значения.

А значит послезавтра лично наши спекулятивные денежки — на скачок цены после рекомендации дивов.

🤖