В каком случае может реализоваться это изобразительное искусство, думаю, вполне очевидно:

— Не сырьевой, а монетарный сценарий, а именно: резкий обвал американского доллара и других фиатных валют. Например, в случае долгового/бюджетного кризиса в США, потере долларом статуса резервной валюты или неконтролируемой монетизации госдолга. То есть не из-за дефицита сырья по причине Ормуза и геополитики, а из-за монетарных проблем.
— Одновременный выход из строя нескольких ключевых нефтяных узлов: не только Ормуза, а связки Ормуз + Баб-эль-Мандебский пролив + Красное море + прямой удар по добывающим или перерабатывающим мощностям Саудовской Аравии. И всё это на фоне истощения стратегических резервов: запасы нефти в США находятся на минимуме с 1985 года, то есть инструмент сглаживания шока уже во многом исчерпан.
— Локальное сжатие на "бумажном" рынке (как в апреле 2020, только наоборот, вверх): при физическом дефиците и депрессии предложения фьючерсный рынок может на короткое время выстрелить куда выше фундаментальной стоимости, особенно если контрагенты по коротким позициям не смогут получить физическую поставку.

На текущий момент самые катастрофичные прогнозы, которые закладывают аналитики - это 200 долларов за баррель. Что будет с мировой инфляцией при 500 баксах за бочку - даже боюсь представить, хотя то, что эра дешевых длинных денег закончена, и что мы входим в новую эру высоких цен на всё - кажется очевидным, писал в начале года об этом.

При всём при этом, есть очевидный игрок, которому подобные шоки будут на руку, и это - Российская Федерация. Вынужденное снятие санкций с нефтяного сектора (как уже было в марте 2026) + значительный буст фондового рынка, особенно сырьевого сектора - всем этим грех будет не воспользоваться, и я собираюсь быть готовым к таким развитиям событий, пусть даже их вероятность сейчас - не высока.

Логичным следствием бурного роста цен на нефть станут значительные инвестиции в альтернативные источники энергии (текущие 90 долларов за фунт урана станут дном на десятилетия), что разогреет очередной высокотехнологичный бум, который вполне может прийти на смену технологическому-AI буму: ускорение капиталоёмкой фазы сделает частные компании, производящие локальные и промышленные альтернативные энергетические установки, новыми "доткомами", как в конце девяностных.

И не менее логичным следствием станет повальный мировой спрос на "твёрдые деньги". Причём тут даже не нужно гадать - золото уже достигало $5000 за унцию, и рынок прямо называет причиной не сырьевой дефицит, а кризис доверия к доллару. То есть монетарный сценарий из списка выше - это не абстрактный рисковый "хвост", а уже разворачивающийся у нас на глазах процесс, который просто пока не добрался до нефти. Если доберётся - сегодняшние $5000 за унцию будут казаться нам началом, а не потолком.

Но что более важно - если золото взлетит в цене на этом фоне чисто по привычке, в роли защитного актива - то основной спрос всё равно будет именно на те "твердые" активы, которые можно будет быстро и безболезненно конвертнуть на что-то другое. Я, разумеется, имею ввиду BTC и другие криптовалюты, даже с поправкой на то, что в указанных выше основаниях для сценария их курс тоже будет лететь в космос - только успевай создавать новые кошельки.

И, честно, коллеги, я нахожусь в предвкушении от того что нас ждёт в ближайшие годы. Кажется, что упускать возможности, которые этот дивный новый мир, летящий без тормозов с горы, сам выкладывает на блюдечке - неправильно, и я бы даже сказал преступно, особенно для активных участников биржевой вакханалии.

PERSHIKOV