Антиинфляционные стейблкоины - что-то на уровне UST или даже выше (часть 2)

В какие именно доходные стратегии направляется трежери FPI?
Эту информацию найти не получилось. Как и адрес трежери, информацию о минтах/сжиганиях FPI, производительности трежери и пр. Но чувствуется легкий привкус понци… не удивлюсь, если большая часть доходных стратегий трежери FPI будет связана с ликвидити-майнингом FXS (то есть по сути одни и те же активы будут постоянно перераспределяться между холдерами FXS-FPIS-трежери FPI).
Как поддерживается пег FPI
Базово - FPI всегда можно поменять на FRAX*CPI (то есть соответствующую часть трежери). Дополнительно - видимо, будут кервы, конвексы, токемаки и пр. (после истории с UST мы знаем, что это не панацея).
Как давно запустился FPI
10 апреля (график цены смотри здесь). Кстати 10 млн FPIS были распределены среди пользователей FXS на основании снэпшота от 21-ого февраля (без VC, без приватных аллокаций и пр.).
Немного цифр
⁃ FPI mcap $18,59 млн;
⁃ FPIS mcap/FDV $29/290 млн;
⁃ здесь должна быть аналитика с Дюны, цифры по доходности трежери FPI, объемы минтов FPI и пр., но ничего этого найти не получилось.
Немного критики
Итоговая документация по FPI/FPIS все еще не опубликована, но из уже имеющихся документов видно, что FPI не совсем правильно называть стейблкоином: по сути он является правом на получение части трежери FPI, а вся конструкция - инвестиционным фондом с гарантированной доходностью (привет UST) в размере не менее CPI, гарантом которой выступают холдеры/покупатели FPIS. И перед тем как минтить себе постоянно растущий стейблкоин подумай вот о чем:
⁃ в дефи уже не первый год существуют агрегаторы доходности (напр., Yearn) - ты можешь принести туда свои стейблы и получать постоянный (не)фиксированный доход от стратегий ваулта (как сделать доход с Yearn фиксированным смотри тут), также ты можешь обойтись без агрегаторов и сам определять, из каких протоколов извлекать доход;
⁃ Yearn и прочие агрегаторы имеют фреймоворки для оценки рисков в своих стратегиях - у разных агрегаторов и ваултов может быть разный уровень риска (соответствующий уровню рисков протоколов и токенов из стратегий в ваулте), а ты как юзер можешь при выборе ваулта выбрать подходящий для себя уровень риска.. здесь же за тебя это будут делать адепты FRAX (более того, скорее всего и доходные стратегии будут связаны с FRAX): как думаешь, что для них будет главным при выборе стратегий - оценка рисков для трежери FPI или потенциальный рост экосистемы FRAX?
⁃ вызывает сомнение устойчивость связки токенов FPIS/FPI - если доход трежери FPI будет длительное время ниже CPI (то есть постоянно будут минтиться новые FPIS), кто захочет держать по факту убыточный актив (FPIS)? И кто будет его покупать для покрытия “недосдачи” в трежери FPI? Что произойдет в случае хака одного из доходных протоколов со средствами трежери FPI так вообще страшно представить;
⁃ документация пока не финализирована, информации о направлении куда-либо активов из трежери FPI нет (хотя токен уже месяц как запущен и стабильно растет), порядок подбора доходных протоколов для трежери FPI неясен, так что главные вопросы еще впереди.

Volt Protocol
Нечто похожее на FPI, но на базе FEI. Протокол будет использовать механику PCV/PCM (примерно как в FEI), CPI-пег будет обеспечиваться за счет доходных стратегий с использованием закинутых в PSM (aka трежери) токенов FEI (но в отличие FPI/FPIS здесь не будет гавернанс-токена и сеньоража, пег будет обеспечиваться за счет положительного буфера между размером обязательств перед холдерами VOLT и размером активов в PCM). Вопросы к протоколу аналогичные. Уже заявили, что планируют использовать в качестве доходных стратегий беззалоговые займы в Maple Finance (no comments). Mcap около $5 млн. Привлекли $2 млн инвестиций кстати.
Подрбоную информацию о протоколе можешь посмотреть здесь.

Есть что добавить? Пиши в комментарии!

DYOR:
⁃ статья про антиинфляционные стейблкоины;
⁃ буллиш-треды про FPIS: раз и два;
⁃ пост о том, почему может вырасти (но пока не растет) FPIS;
⁃ буллиш-тред про VOLT;
⁃ статистика по VOLT на Дюне.