​​Газпром сегодня лидер рынка +7% при нулевой динамике индекса. Оборот 22 млрд руб. – максимум с 1 июля, когда компания решила не платить ранее объявленные дивиденды. Мощный интерес к акциям Газпрома мог быть вызван заявлением премьера Мишустина: "Главная задача сейчас – принять среднесрочные меры, направленные на восстановление темпов роста. Для этого нужно комплексное развитие всех секторов: фондового, банковского, страхового и пенсионного… Чтобы увеличить доступность для бизнеса долгосрочных ресурсов, важно повысить доверие к отраслевым институтам, предложить привлекательные условия всем инвесторам – и российским, и из партнёрских государств – с надёжными механизмами защиты их прав и интересов."

✅ Лучший способ добиться и роста фондового рынка, и повысить доверие – заплатить дивиденды по Газпрому уже в этом году. Писал об этом в начале августа и пару дней назад, но эту часть комментария Коммерсантъ не использовал. Привожу целиком:

💬 "Шесть относительно крупных эмитентов объявили недавно дивиденды, которые акционеры получат в октябре 2022 – Татнефть, Фосагро, Новатэк, Банк Санкт-Петербург, ТМК, Самолет. Фосагро и БСП ранее отказались от выплаты дивидендов по итогам 2021, но сейчас заплатили даже больше. Всего по этим эмитентам будет выплачено более 300 млрд руб., в том числе миноритарные акционеры получат более 80 млрд. в октябре 2022.

Мы ожидаем, что ещё ряд крупных эмитентов заплатят дивиденды до конца года. Основная сумма придется на Лукойл, Роснефть и ГМК Норникель. Менее крупные выплаты по общей сумме ждем от Магнита, Полюса и ещё один дивиденд от Фосагро. Есть вероятность, но очень низкая, что под конец года могут выплатить дивиденды Алроса, Мосбиржа и МТС. Среди менее ликвидных акций мы ожидаем, что промежуточные дивиденды могут выплатить Акрон, Газпромнефть, Детский мир, Белуга, возможно, девелоперы ПИК и ЛСР. Общая сумма дивидендов в 4 квартале 2022 может превысить 1.5 трлн руб., из которых до 0.5 трлн получат миноритарные акционеры.

👉 Газпром может заплатить дивиденды и в этом году, если будет решение государства. Тем более, бюджет будет в приличном дефиците до конца года, особенно если расходы не будут снижены в сравнении с первой половиной года. Доходов компании от экспорта газа должно хватить и на дополнительный НДПИ в 1.2 трлн руб., и на инвестиции, и на дивиденды всем акционерам. Решение о выплате дивидендов принимается в каждой компании, исходя из свободных финансовых ресурсов и рисков для денежных потоков в будущем.

Обычно компании стараются возвращать деньги акционерам в соответствии с принятой дивидендной политикой, если не возникает рисков для будущих денежных потоков. Такая история возникла в Газпроме, компаниях металлургического сектора и банках. При снижении рисков компании вернутся к выплате дивидендов, многие не раньше лета 2023.

Остается подвешенным вопрос о выплате дивидендов иностранными компаниями с российскими корнями. Скорее всего, они не будут платить дивиденды до тех пор, пока не смогут редомицилироваться или перерегистрироваться в дружественные юрисдикции. Среди тех, кто мог бы заплатить промежуточные дивиденды – эмитенты депозитарных расписок X5, Русагро, Fixprice, Мать и дитя, Headhunter."