​​РАЗНИЦА МЕЖДУ ВАЛЮТНЫМИ АКТИВАМИ И ПАССИВАМИ БАНКОВ. Не раз писал об этом, но нам опять рассказывают сказки о некой валютной "дыре" в банковских балансах. На самом деле, общая валютная позиция банков положительная и зарегулирована жесткими нормативами, а то, что мы видим в балансе -$15 млрд. на 01.05.21, закрыто производными инструментами за балансом. В основном своп-операциями с нерезидентами, но есть ещё местные экспортеры-импортеры, о позициях которых мы ничего не знаем.

По картинке видно, что снижение чистой валютной позиции в последние полгода обязано одному банку – ВТБ. Его чистая балансовая позиция снизилась на $19 млрд. с 1.10.20 по 1.04.21, как и у всей банковской системы. За этот период хорошо выросла отрицательная позиция нерезидентов на валютных свопах. Странно, что Максим Осадчий не нашел огромную "дыру" в валютном балансе ВТБ -$34.5 млрд. – возможно, потому что забанил меня в FB, не желая знать True о том, как работает современная банковская система 😉

О "дыре" и проблемах с валютной ликвидностью можно было говорить в 2008 и 2014, когда мы жили при фиксированном курсе. С 2015 курс плавающий и валютные риски банковской системы давно остались в прошлом.

Банк России не очень оперативно публикует подробную информацию:
👉 о производных ФИ с нерезидентами ежеквартально – в апреле узнали о позициях на 1 января (исторически большая длинная позиция в USD $82-38 млрд. и короткая в EURO $8-48 млрд.);
👉 о валютных свопах нерезидентов график из Обзора рисков финансовых рынков – в мае узнали про 1 апреля;
👉 балансы банков выйдут чуть позже – на 1 мая пока отчитался только Сбер.

У разных банков разная валютная позиция по балансу. У кого-то большой +, у кого-то большой -. Эти дефициты-профициты мало о чем говорят сами по себе. Важнее, кто стоит за этими позициями с другой стороны и из каких целей – нерезиденты, экспортеры-импортеры, другие банки? Совершают операции carry-trade, хеджируют позиции в ОФЗ, снижают процентный риск или что-то ещё? По ВТБ интересно, какие операции банка привели к такой большой позиции, есть ли тут скрытые риски?

PS. Слова "дыра", "дефицит" чего-либо обычно используются в негативном ключе, но редко отражают суть явлений. С другой стороны, это ведь чей-то "излишек" или "профицит". А в истории с "дырой" в валютном балансе банков даже дефицита валюты как такового нет.