Интересно, что рост дивидендов Газпрома со 178 до 367 млрд. примерно равен сокращению прочих расходов с 611 до 428 млрд. В будущем при планке 50% прибыли нужно будет платить >700 млрд. руб. Для этого потребуется сокращение инвестпрограммы (~2 трлн.) или увеличение долга. Впрочем сейчас у компании на счетах 1.7 трлн. денег и очень низкий чистый долг.

Идея в Россетях остается неясной. В этом году кто-то активно скупает акции. Из ~22 млрд. обыкновенных акций в свободном обращении (11% от всех акций) с начала года прошел оборот по ~15 млрд. Если скупка продолжится, то цена может быть любой. Когда-то акции торговались по 6 руб., против 1.23 руб. сейчас. Покупать такую акцию, наверное, поздно, но если она уже есть в портфеле, лучше дождаться развязки – появления новостей о том, как менеджмент собирается повышать капитализацию.