🟢 3.6 трлн руб. пришло в конце декабря в Казначейство и банки из ЦБ в обмен на недружественные валюты из ФНБ. Нашел подтверждение:

- в открытых данных ФК есть переоценка валют и золота в ФНБ по официальным курсам ЦБ - имеем уже данные за 4 дня с 10 по 13 января;

- подставляем разные структуры ФНБ и находим минимальные отклонения расчетной и официальной переоценки (так я уже находил продажи и покупки валюты из ЗВР в феврале-апреле 2022)

📉 Значит у банков валюту не покупали и их открытая валютная позиция осталась супер-положительной (ОВП ~$73 млрд на 1 декабря). Она будет стабилизатором курса рубля получше бюджетного правила - при любых ценах и объемах поставок нефти!

У Сбера, судя по отчётности, ОВП нет. Она следует в системе за чистыми активами на корсчетах (то есть в иностранных банках), а у Сбера чистые ликвидные активы могли сократиться - так как кредиты росли быстрее средств клиентов +12% против +6% (+3 против +1.5 трлн руб.)

📈 Похоже движение курса в декабре было организовано под эту спецоперацию конвертации 3.6 трлн из 8.9 ликвидной части ФНБ в конце декабря.

✅ Структура ФНБ сейчас примерно такая - 8.5 трлн руб. (если -0.4 использовали в декабре и всего -1 за 4кв.):
🇨🇳 3.1 - 310 млрд юаней
👑 2.3 - 555 т золота
🇷🇺 3.2 трлн руб.
(рублей может быть меньше, если их переписали на ПФР - уже заметны странные притоки на 1.8 трлн из ГВФ в начале 2023)

(Есть ещё вариант, что продали часть юаней и увеличили долю золота до 40% ФНБ - поиск решения в Excel находит минимальные отклонения именно в этом варианте, но это уже нюансы)

@truevalue

Update. На следующий день Минфин все раскрыл⤵️