‼️Банк России снизил ставку на 50 п.п. до 16% годовых, продолжая осторожный цикл снижения ставок.
"В то же время в последние месяцы инфляционные ожидания несколько возросли. Кредитная активность остается высокой."
"Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели. Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–5,0% в 2026 году. Устойчивая инфляция достигнет 4% во втором полугодии 2026 года. В 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели."
Сигнал в целом остался нейтральным, но все же предполагает устойчивое продолжение движения по траектории снижения ставки.
"...Денежно-кредитные условия в целом несколько смягчились, но остаются жесткими....
... Проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте."
С одной стороны, достаточно осторожное, с другой стороны вполне рациональное решение, учитывая риски первого квартала и в целом 2026 года. Банк России не пошел на поводу рыночных ожиданий, что скорее правильно в текущей ситуации, рынок склонен к опережающим оценкам перспектив снижения, что само по себе смягчает ДКУ.
В целом решение означает, что Банк России жестко привержен достижению 4-5% по инфляции на конец 2026 года. Для долгосрочных инструментов это скорее положительно.
Пресс-конференция в этот раз перенесена на 17:00, будем обсуждать на Радио РБК в 17:10
@truecon