Сильный и прагматичный макро сценарий. Автор выстраивает логичную цепочку причинно-следственных связей, от геополитического шока до конкретных рыночных метрик. Советую ознакомиться с оригиналом.

https://x.com/radigancarter/status/2035073252134129757

Кратко:

Автор выделяет 4 фазы.

1. Отрицание (сейчас)
Рынок ошибочно не верит в стагфляцию и долгий конфликт на ближнем востоке. ФРС заливает что это не стагфляция, но "throwing his phone across the room" смотря как Израиль бомбит Южный Парс.
И ведь действительно рынок последний квартал двигается сугубо от заголовков новостей, нежели от каких-то реальных экономических изменений. Но они не заставят себя ждать.

2. 6 недель (апрель)
Спустя 6 недель логистический лаг дойдет до полок магазинов. Дорогая нефть удорожает перевозки транспортировки, а затем и потребительские товары. Инфляция полетит вверх. ФРС не может напечатать новые заводы по сжижению газа поэтому им придется держать ставку высокой чтобы задушить спрос что приведет к дампу активов которые росли на ожидании дешевых денег. В условиях дефицита баксовой ликвидности первыми под резню идут технологичные (аи) и хайриск рынки (криптовалюты).

3. Бесконечное лето (лето, июль-август)
Стагфляция заставит реальный сектор жоска внедрять нейросети ради сокращения расходов на людишек работников, чтобы компенсировать дорогие из-за нефти энергоресурсы. Это очевидно приведет к росту безработицы (что в итоге заставит пауела сдаться и снизить ставку), но те компании, которые выживут и автоматизируются, выйдут в 2027 год с лютой маржинальностью потому что доходы останутся те же, энергоресурсы подешевеют, а зп работникам платить не надо.

4. Капитуляция ФРС (конец 26-27 год)
Главным политическим и инвестиционным нарративом становится энергетическая независимость (инвестиции в бурение, инфраструктуру, атомную энергетику) это литералли вопрос национальной безопасности.

Мне так же понравилось как Картер связал разницу менталитетов с ходом конфликта: Запад пытается применять стратегию сдерживания и точечные удары, ожидая капитуляции противника. А шиитская идеология (приводит в пример Хусейна ибн Али) воспринимает неравный форс кэф как подтверждение праведности своих действий. Вряд ли конфликт закончится так быстро как все ожидают. Удар по Южному Парсу и ответ по Рас-Лаффану (Катар) автор назвал переходом Рубикона (точка невозврата).
Инфографика по опреснению воды (где у Омана, Катара и Бахрейна счет идет на дни в случае блэкаута) показывает, что на ближнем востоке есть точки уязвимости, способные вызвать гуманитарный кризис ебанических масштабов.