Как заработать на инвестициях в AI?
Часть 2

В прошлом посте я начал серию инвестиции в AI как производственную цепочку.

Идея у этого простая: если AI случится, то выиграет не один «главный победитель», а вся цепочка продавцов лопат.

Предыдущий пост можно найти по хэштегу #иислоп, а теперь начинаем с самого нижнего слоя. Начнем с турбин.

Турбины:

Дата-центры, ака ангары с компьютерами, в которых сервятся модели, потребляют электричество в масштабах городов, а чтобы это электричество производить, в большинстве случаев всё ещё нужна турбина: огромная стальная вертушка, которую раскручивает пар, газ, вода или ветер, а она уже крутит генератор и делает электричество.

В истории с дата-центрами чаще всего говорят именно про газовые турбины, потому что газовую электростанцию можно построить быстрее атомной или угольной, она даёт стабильную мощность почти в любое время, быстро включается и хорошо подходит как источник электричества для дата-центров, которые работают 24/7.

Технология звучит архаично, и по меркам индустрии так оно и есть, вот только производить большие турбины по-прежнему умеют три компании в мире (американская GE Vernova, немецкая Siemens Energy и японская Mitsubishi), потому что турбинный завод невозможно отмасштабировать за год: это литьё, многотонные херовины, гигантские цеха и инженеры, которых надо обучать и выращивать, а для этого нужны университемы инфраструктура и тд.

Теперь цифры. GE Vernova за один квартал нарастила очередь заказов с 83 до 100 гигаватт, и эту величину удобно переводить так: один гигаватт примерно соответствует одному большому атомному реактору и закрывает потребление порядка миллиона квартир, то есть в очереди у одной компании лежит сотня реакторов. Если мерить странами, вся Финляндия в самый лютый зимний вечер потребляет 14–15 гигаватт, так что очередь равна примерно семи зимним дням в Финляндиям.

Бэклог, то есть портфель уже подписанных, но не исполненных заказов, у GE Vernova достиг $163 млрд, деньги платятся сейчас, турбина приезжает ближе к 2030-му. У Siemens Energy бэклог €154 млрд и показатель book-to-bill 1,72, то есть на каждый евро сделанной работы приходит 1,72 евро новых заказов, и очередь растёт даже при заводах, работающих на пределе.

Прелесть этой части в том, что нам как человечеству электричество и без нейросетей, на электромобили, кондиционеры, тепловые насосы и стареющие сети, так что конец ИИ-моды сильно повлияет на это звено, но не обнулит.

Stay tuned
🥷🥷🥷