Инвестиции с Александром Абрамяном

🏆 Альфа-Турнир: день 1

Первый день турнира я завершил с доходностью +13%

Начал с лонга фьючерса на $YDEX с идеей под отскок после ударов; закрыв позицию, взял фьючерс на $LKOH , где расчет был на продолжение активного роста на фоне сделки с США и в ожидании энергетического перемирия. К тому же по Лукойлу 22 октября истекает лицензия на продажу активов, и есть вероятность, что сделку тоже одобрят, что может стать неожиданным катализатором. Ну, или бумага в целом под эту дату может подрастать на позитивном фоне

Риск у меня высокий, потому что депозит небольшой, и мне надо его агрессивно разгонять. Для этого я использую фьючерсы, которые фактически дают ~5х плечо. Стараюсь минимизировать риски с помощью ручного управления позициями, коротких стопов и горизонта сделок и избегаю ночного переноса позиций с высоким риском. Например, в Яндексе жду продолжения отскока, но удар ночью по очередному дата-центру может сразу отправить меня в нокаут

На ближайшее время задумка у меня следующая: сегодня жду инфляцию в США и буду торговать золотом; жду удара от Трампа по хуситам и планирую шортить после этого нефть. Плюс тактически буду отыгрывать интересные идеи на нашем рынке, если что-то увижу

Напоминаю, что портфель публичный и доступен прямо в моем профиле Альфа Инвестции, так что все сделки в режиме реального времени с подтвержденными точками входа и выхода вы можете отслеживать там

🏆 Альфа-Турнир - перезапуск

Я бодро начал Альфа-Турнир, заработав почти +30% за несколько дней на $OZON; затем успешно слил всю прибыль и еще «немножечко» (-40%) на неудачном лонге валюты и какао. Путешествовать с семьей и трейдить - взаимоисключающие вещи, больше так делать не буду. Наконец, счет восстановился, и я решил сделать перезапуск

К тому же мной связались люди из команды Альфа Инвестиций и предложили поучаствовать в битве трейдеров

Чтобы все было прозрачно, я сделал счет открытым, поэтому каждый может наблюдать за моими сделками в моем профиле - присоединяйтесь!

Я вернулся

Наша поездка в Италию пошла не по плану, и нам пришлось вернуться раньше запланированного из-за проблем со здоровьем. Было столько событий, что ни времени, ни желания писать не было совсем

Обо всем расскажу позже, а пока пора включаться обратно в рабочий ритм. Нам с вами надо поговорить о важных темах:

- Что значит временное снятие санкций Трампом с российской нефти и дизеля?

- Чего ждать от ближайшего заседания ЦБ?

- Как атаки на ЦОДы Яндекса повлияют на работу и оценку компании?

- Атака властей на Freedom Finance - что это значит для его клиентов?

И пишите в комментариях, о чем хотите почитать вы 🔽

🎉 С Днем рождения, семья!

Сегодня у нашей семьи уже 7 День рождения. Мы с Викой вместе уже почти 15 лет, но именно в этот день в 2019 году сказали друг другу «Да!» и вместе начали наш путь во взрослую жизнь

Столько всего произошло за это время, но всегда друг у друга были мы. Это невероятное чувство опоры, веры, поддержки и любви - бесценно и важнее всего на свете

Викуля, Марк, я вас очень сильно люблю!

🛑 Развязка близка

Когда ты долго находишься внутри какого-то процесса, начинает казаться, что так будет всегда. В пандемию ковиды шли волна за волной, умирали миллионы людей, а в СМИ были заголовки и прогнозы один страшнее другого. Сейчас есть 2 серьезных проблемы, которым тоже конца и края будто бы не видно, но я считаю, что это не так

Сегодня поговорим про США и Иран

Маленькая победоносная специальная военная операция имени Дональда Дж. Трампа против Ирана длится уже седьмой месяц, а противоречивые новости читать уже просто смешно

Почему это проблема?

Блокировка Ормуза, Баб-Эль-Мандебского пролива, уничтожение нефтяной и газовой инфраструктуры Персидского залива приводят к росту глобальной инфляции. Это в свою очередь приводит к падению цен облигации в США, Франции, Японии. А это уже создает цугцванг: либо ЦБ этих стран придется вмешиваться и включать печатный станок, выкупая облигации и тем самым искусственно поднимая на них цены и снижая их доходности. Либо поднимать ставки, пытаясь погасить инфляцию, урезать бюджеты, чтобы избежать долгового кризиса

В первом случае нас ждет еще бОльшая инфляция из-за триллионов напечатанных долларов и евро. Во втором - риск повторения долгового кризиса 2008 года или 2011 года в Европе

Да, и стоит помнить, что пока последствия иранского кризиса ошущаются не так остро, потому что США заливают рынок своим нефтяным резервом, другие страны тоже используют свой «жир», включая складские запасы, но их не хватит еще на 2-3 года, например. Добавим к этому еще сильный рост цен на продовольствие из-за Эль-Ниньо, обстрелов кораблей в Черном море, рост цен на дизель, бензин, газ… справиться с глобальной инфляцией в текущих условиях будет невозможно

Есть и другое решение: если на этой шахматной доске есть только два плохих варианта, можно ее перевернуть, изменив внешний контекст. В данном случае - закончить special military operation против Ирана

Но как? Достигнуты ли ее цели?

А они в целом довольно размытые. Да и американцы, особенно Трамп, мастера в том, чтобы сделать красивое победоносное шоу даже из проигрышной ситуации. Понятно, что ставка на смену режима не сыграла, Иран не капитулировал и крепко держит США за 🥚. И вряд ли стоит надеяться, что в течение, например, года ситуация изменится в лучшую сторону для Вашингтона, а значит, сейчас логичнее выйти из ситуации, сохранив лицо, а заодно и решив массу других проблем

Что это значит для рынка?

Я ожидаю, что в октябре под выборы в США операция вокруг Ирана завершится победоносными реляциями с обеих сторон. На этом фоне цены на Трежерис вырастут (доходности упадут), золото двинется в сторону $4800 и выше к концу года, нефть скорректируется в сторону $80, но сильно ниже вряд ли уйдет, потому что будет нужно восполнять запасы

А какие ваши прогнозы?

Ставьте👍 если согласны или пишите в комментарии, если не согласны

🇮🇹 Ciao, Napoli

4 часа в самолете - и мы приземляемся в Неаполе. По легенде, одна из сирен по имени Партенопа не смогла соблазнить Одиссея пением, когда он проплывал мимо их острова. От горя она бросилась в море и утонула, а ее тело вынесло к тому месту, где сейчас стоит город, который и назвали в ее честь более 2700 лет назад. Затем город пришел в упадок и был разрушен, но на его месте основали Неаполис - «новый город», который сейчас является третьим по величине мегаполисом Италии

Неаполь - первая точка нашего масштабного путешествия по Италии. У нас с Викой еще с 18 лет, когда мы побывали в Италии впервые, была мечта отправиться на машине по всей стране с юга на север. Но тяжело было это сделать сначала без денег, а потом в условиях ограниченного отпуска. Спустя 11 лет мы вернулись в Италию уже в 4-й раз, чтобы воплотить нашу мечту

Неаполь прямо с ходу тебя бросает в жизнь. Он напоминает неповторимого самобытного человека, который, на первый взгляд, неопрятный и грубоватый, но в котором чувствуется нечто настолько живое и очаровательное, что ты проникаешься им до глубины души. Неаполь очень настоящий, как есть. Он не стремится показаться лучше, чем является, не пытается быть «умным городом» с бесконечными стеклянными башнями, заслоняющими небо и солнце

Солнца здесь много: его свет льется с неба и отражается в окнах вековых зданий, в искренних улыбках людей и многоголосой шумной речи людской реки, текущей по его улицам. Гудят корабли: здесь и огромные лайнеры, и рыбацкие лодки, и парусные и роскошные яхты, и паромы; над головой пролетают самолеты, развозящие бесчисленных туристов, по улицам в хаотичном гудящем потоке едут машины, из ресторанов и бистро доносится аппетитный запах пиццы, выпечки и итальянского мороженого.

Пиццу, кстати, тоже придумали здесь: в 1889 году Рафаэле Эспозито приготовил пиццу в цветах итальянского триколора (красные томаты, белый сыр, зеленый базилик) для королевы Маргариты Савойской, прибывшей в Неаполь с визитом.

Марк по привычке будит меня в 5:30 утра, и мы идем к порту встречать рассвет, завтракая на набережной бананами и йогуртами, наблюдая, как из-за величественного Везувия неспешно выползает солнце. По улицам вереницей едут мусоровозки и уборочные машины, умывая город

Неаполь и правда шокирующе грязный. Создаются ощущение, что вчера весь город был на масштабной вечеринке, и просто не успели убраться. Город моют и убирают без остановки, хотя это не помогает.

В остальном же Неаполь очень колоритный, яркий и разносторонний город, где нам с Викой не хватило 4 дней и куда хочется снова вернуться

Сделал для себя открытие: оказывается, Неаполь связан с Россией. В 1717 году в крепости Сант-Эльмо, возвышающейся над городом, прятался сын Петра 1, бежавший из России из-за конфликта с отцом. Вызволяли его оттуда Петр Толстой и Александр Румянцев. А в 1799 году всего за 9 дней Неаполь взял русский десантный отряд Белли из флота адмирала Ушакова, действовавший против французов при поддержке флота Нельсона и армии Руффо

Ну, мы покидаем Неаполь и отправляемся в Салерно на побережье Амальфи. Неаполь же остается глубоко в наших сердцах и воспоминаниях - до новых встреч!

💩 уже полилось

Система устроена так, как устроена. Это ни хорошо, ни плохо. И это нормально, что и банк, и менеджеры хотят зарабатывать деньги

Я тоже хотел и хочу и не планирую бесплатно работать. И в банках и брокерах есть разные люди - это не универсальная ситуация. Но в большинстве случаев клиенты сталкиваются с потерями, неблагоприятными практиками и мисселингом. Важно понимать, почему это происходит

А Альфе же я благодарен и считаю одним из лучших мест для работы на нашем рынке. И продолжаю с компанией и коллегами работать, никаких обид у меня нет. Я сам тоже не белый и пушистый и тоже совершал ошибки, о них расскажу отдельно

🏦 Кто вы для банка?

Я 5 лет проработал в «Альфа-Капитале»: это было большой честью и дало мне мощнейший опыт. Но за эти годы я увидел, как вся финансовая система устроена изнутри, и хочу поделиться. Без разоблачений и поливания грязью. Просто у системы свои задачи, и они не всегда совпадают с вашими

Это первый пост серии. Сегодня поговорим о том, кто вы для банка или брокера

Массовый клиент

На счету пара сотен тысяч рублей - вы массовый клиент. Цифра в статистике. Банковский бот или постоянно меняющийся менеджер-стажер в отделении скриптами отвечают на ваши вопросы и предлагают все подряд, в основном, кредиты. Банку вы интересны с точки зрения своих показателей по рынку в рамках конкуренции; зарабатывает банк только на массе таких клиентов, до отдельных людей ему дела нет

Премиум

Начинается от двух-трёх миллионов и делится на несколько уровней. Здесь уже есть карта с бизнес-залами, личный менеджер и возникает ощущение, что вы «особенный»

Сервис и правда уже другой, но важно понимать, что статус здесь — не награда за то, что вы классный, а инструмент удержания. Привилегии нужны, чтобы вы держали деньги в одном банке и активнее пользовались кросс-продуктами: страховками, брокером, кредитами и тд.

Но не стоит обманываться: один премиальный менеджер ведёт 1-2 тысячи клиентов. Тысячи. Хорошо, если он помнит ваше имя без подсказки от СРМ. Зато вы уже чуть более интересны: деньги у вас есть, а внимания требуете, как правило, немного. Значит, вам можно предлагать продукты, на которых банк зарабатывает от 4 до 20% от суммы, — ноты, ИСЖ, венчурные продукты

Но давайте посчитаем. Вы вложили 3 млн рублей, банк заработал 150 тысяч, менеджеру досталось 5-10. Его задача - сделать как можно больше сделок на потоке, но звонок вам или встреча хотя бы имеет хоть какую-то отдачу. При этом в вашу ситуацию он не вникает, ему на вас все равно. Он не злодей — система платит за продажу, а не за то, чтобы вы в долгосроке богатели и были довольны.

Если сравнивать с одеждой: массовый сегмент — это Zara, «премиум» — Henderson, где могут подшить рубашку. Приятно, но это уж точно не уровень ателье или Stefano Ricci / Zegna

Private banking

У крупных банков в Москве от 50–60 млн, у маленьких или в регионах - от 20-30. В мире порог входа $3-5 млн, а то и больше.

Здесь у частного банкира обычно 100–200 клиентов. Он уже может помочь с решением комплексных задач: с путешествиями, образованием для детей, получением ВНЖ и предлагает уже не массовый маржинальный финансовый продукт, а точечные идеи — банк тут зарабатывает на объёме. Клиенты, кстати, нередко уходят вслед за своим банкиром, когда тот меняет место работы.

Но и здесь есть своя логика: у банкира KPI - активы под управлением и выручка, поэтому он никогда не даст совет «переложите часть капитала в другое место», даже если он для вас полезен.

А вообще полезно понимать вот что. Представим, вы держите 20 миллионов рублей у брокера, у вас уровень Private Banking. Изредка делаете сделки на дешевом тарифе - допустим, в год на комиссии уходит 300 тысяч рублей. Банкир получает с этого тысяч 40 в год, или ~2,7 тысячи рублей в месяц после налогов. Будет он с вами работать? Будет ли работать хорошо?

Вопросы риторические. Целевая маржа у брокеров - порядка 6% от активов, поэтому если вы платите малую комиссию, менеджер про вас будет вспоминать изредка и будет стремиться добрать комиссию с помощью маржинальных продуктов. И его нельзя винить - кому охота работать за такие копейки? Поэтому либо с вами будет работать зеленый новичок, либо придется раскошелиться

🔽

Надеюсь, картина у вас стала яснее. При этом системой можно пользоваться к своей выгоде: если активно не торговать, не покупать маржинальные продукты и иметь доверенного советника, то расходы у вас будут минимальные. А вот пакет классных привилегий никто не отнимет. Можно нередко прожимать менеджеров и делать условия для себя еще лучше

В комментариях напишите, есть ли у вас премиум / private banking и с какими проблемами вы сталкивались?

Скоро - новые посты из серии

🎉 Друзья, можете меня поздравить - Центральный банк внес мой Paragon Family Office в реестр инвестиционных советников!

2 месяца работы нашей команды и кипа документов, тщательные проверки со стороны ЦБ - и вот результат

Начинаем работу 🔥