🛑 Развязка близка

Когда ты долго находишься внутри какого-то процесса, начинает казаться, что так будет всегда. В пандемию ковиды шли волна за волной, умирали миллионы людей, а в СМИ были заголовки и прогнозы один страшнее другого. Сейчас есть 2 серьезных проблемы, которым тоже конца и края будто бы не видно, но я считаю, что это не так

Сегодня поговорим про США и Иран

Маленькая победоносная специальная военная операция имени Дональда Дж. Трампа против Ирана длится уже седьмой месяц, а противоречивые новости читать уже просто смешно

Почему это проблема?

Блокировка Ормуза, Баб-Эль-Мандебского пролива, уничтожение нефтяной и газовой инфраструктуры Персидского залива приводят к росту глобальной инфляции. Это в свою очередь приводит к падению цен облигации в США, Франции, Японии. А это уже создает цугцванг: либо ЦБ этих стран придется вмешиваться и включать печатный станок, выкупая облигации и тем самым искусственно поднимая на них цены и снижая их доходности. Либо поднимать ставки, пытаясь погасить инфляцию, урезать бюджеты, чтобы избежать долгового кризиса

В первом случае нас ждет еще бОльшая инфляция из-за триллионов напечатанных долларов и евро. Во втором - риск повторения долгового кризиса 2008 года или 2011 года в Европе

Да, и стоит помнить, что пока последствия иранского кризиса ошущаются не так остро, потому что США заливают рынок своим нефтяным резервом, другие страны тоже используют свой «жир», включая складские запасы, но их не хватит еще на 2-3 года, например. Добавим к этому еще сильный рост цен на продовольствие из-за Эль-Ниньо, обстрелов кораблей в Черном море, рост цен на дизель, бензин, газ… справиться с глобальной инфляцией в текущих условиях будет невозможно

Есть и другое решение: если на этой шахматной доске есть только два плохих варианта, можно ее перевернуть, изменив внешний контекст. В данном случае - закончить special military operation против Ирана

Но как? Достигнуты ли ее цели?

А они в целом довольно размытые. Да и американцы, особенно Трамп, мастера в том, чтобы сделать красивое победоносное шоу даже из проигрышной ситуации. Понятно, что ставка на смену режима не сыграла, Иран не капитулировал и крепко держит США за 🥚. И вряд ли стоит надеяться, что в течение, например, года ситуация изменится в лучшую сторону для Вашингтона, а значит, сейчас логичнее выйти из ситуации, сохранив лицо, а заодно и решив массу других проблем

Что это значит для рынка?

Я ожидаю, что в октябре под выборы в США операция вокруг Ирана завершится победоносными реляциями с обеих сторон. На этом фоне цены на Трежерис вырастут (доходности упадут), золото двинется в сторону $4800 и выше к концу года, нефть скорректируется в сторону $80, но сильно ниже вряд ли уйдет, потому что будет нужно восполнять запасы

А какие ваши прогнозы?

Ставьте👍 если согласны или пишите в комментарии, если не согласны