Доллар слабеет, нефть выше $100. Почему теңге остается у отметки 452?

За неделю мировой доллар ослаб почти на 1%, нефть Brent удержалась выше $105 за баррель, российский рубль укрепился. Казалось бы, внешние условия складывались в пользу казахстанской валюты.

Однако теңге завершил неделю практически там же, где начал. С 12 по 16 октября средневзвешенный курс на KASE изменился с 451,3 до 452,12 теңге за доллар. Ослабление составило всего 0,2%.

▪️Рынок сохраняет равновесие
В течение недели доллар опускался до 448,5 теңге и поднимался до 454,1. Разница между минимальным и максимальным значениями составила 5,6 теңге.

При этом торговая активность снизилась. Среднедневной оборот на KASE сократился с $493,5 млн на предыдущей неделе до $375 млн. Это снижение примерно на 24%.

Получается интересная картина: курс остается относительно стабильным, хотя объем торгов заметно уменьшился.

Само по себе сокращение оборотов еще не говорит об изменении спроса на валюту. Но показывает, что недельное равновесие сформировалось при меньшей торговой активности.

▪️Внешние условия благоприятны, но укрепления нет
Индекс доллара DXY снизился со 102,59 до 101,68 пункта.

Brent завершила неделю на уровне $106,51 за баррель. Российский рубль также укрепился: курс USD/RUB снизился с 84,9 до 83,8.

Все три фактора создавали относительно благоприятный внешний фон для теңге.

Дополнительным фактором остается базовая ставка Национального Банка на уровне 16,25%, поддерживающая привлекательность сбережений и финансовых инструментов в национальной валюте.

Однако валютный рынок не отреагировал заметным укреплением. Это указывает на то, что внешняя конъюнктура лишь часть картины. На фактический курс также влияет текущий баланс спроса и предложения валюты внутри страны.

▪️Курс идет ближе к оптимистичному сценарию
Средний курс доллара с начала октября составляет 450,2 теңге.

Это на 2,4% ниже базового сценария Национального Бюро Экономических Исследований, предусматривающего 461,1 теңге за доллар.

До оптимистичного сценария в 443,7 теңге остается всего 6,5 теңге.

Пока октябрьская динамика складывается ближе к благоприятному сценарию, хотя это еще не означает, что месяц завершится на текущих уровнях.

▪️Следующая точка внимания - 23 октября
На следующей неделе Национальный Банк примет очередное решение по базовой ставке.

Для валютного рынка значение будет иметь как само решение, так и его влияние на ожидания по доходности теңговых инструментов.

Внешними ориентирами останутся доллар и нефть.

📮Главная особенность недели - устойчивость теңге при снижении оборотов и благоприятном внешнем фоне. Теперь для курса важнее, сохранится ли баланс валютного спроса внутри страны и как изменятся процентные ожидания после 23 октября.

#ТеңгеЗа60Секунд

🤐 TENGENOMIKA