💡 Русагро (AGRO) - продолжает рост

обзор отчета за 1П2021
обзор отчета за 9м2021
обзор отчета за 2021

▫️ Капитализация: 138 млрд руб
▫️ Прибыль за 2020 год: 24,3 млрд руб
▫️ P/E: 5, forward P/E 2021: < 4
▫️ Прогнозные дивиденды за 2021 год: 17 млрд руб
▫️ Целевая цена: 1 250-1 350 руб к концу 2021

📈 Компания находится в максимально выгодном положении. По итогам 1кв2021 года прибыль выросла на 115% г/г до 6,5 млрд рублей, несмотря на потерю 2 млрд от переоценки биологических активов

✅ Цена реализации сахара: +58% г/г, объем продаж: +19% г/г
✅ Цена реализации мяса: +22% г/г, объем продаж: +2% г/г
✅ Цена реализации в сельхоз. сегменте:
- пшеница: +19%
- соя: +66%
- подсолнечник: + 97%
- ячмень: +31%
✅ Цена реализации шрота и масла: +81% и +96% соответственно

✅ В отчете о завершении посевной кампании сезона 2021 года компания существенно увеличила посев масличных культур. Их доля в севообороте увеличилась с 35% до 42%.
✅ Текущая экономическая ситуация (рост инфляции) говорит о том, что рост цен на продукцию компании продолжится.

Из рисков можно выделить:
❌ Риск увеличения налоговой нагрузки и ценового регулирования со стороны государства

Вывод
Фундаментально компания недорогая, форвардные показатели предполагают апсайд более чем 25%.

Не является инвестиционной рекомендацией

#обзор #русагро #AGRO