Ограничения эти могут быть весьма неприятными и не дают возможности сделать то, что хотелось бы. Например, выплатить дивиденды, вернуть займ собственнику, оплатить задолженность дружескому юрлицу. Может быть, нельзя больше увеличивать долговую нагрузку или нужно держать почти весь оборот в банке-кредиторе.
Есть и ограничения попроще: держать определенные коэффициенты, например, Debt/EBITDA на заданном уровне и своевременно подавать отчетность.
Если нарушить ковенант, то можно попасть на суровое наказание вплоть до требования вернуть всё назад.🔪
Где это всё написано? В кредитном договоре. Но кто ж читает этот кредитный договор целиком? Он может быть листов на 100😮, и это вообще не преувеличение ни разу.
Гораздо чаще разговор начинается примерно так:
«Мы в этом месяце не смогли заплатить проценты. Теперь банк прислал недоброе письмо. Что делать?»
Ну, делать, конечно, что-то будем. Но лучше бы этот разговор состоялся ДО, а не после.
Есть такое прекрасное слово waiver - это согласие банка на то, что конкретный ковенант можно временно нарушить без предусмотренных договором последствий. Работает как раз в ситуации «мы видим, что можем нарушить условие, давайте договоримся заранее».
Получить waiver вполне реально. Но разговаривать о нём нужно 🕔🇦🇶 нарушения, когда вы уже видите проблему в прогнозе и ещё можете прийти в банк сами.
Например, прогноз ДДС показывает, что денег на обслуживание долга становится маловато. Или финансовая модель говорит, что через два месяца долговая нагрузка выйдет за установленную договором границу.
Вот тогда и нужно идти в банк.
Причём желательно принести с собой не только плохую новость, но и:
⭐️ прогноз ДДС;
⭐️ расчёт ковенантов на несколько месяцев вперёд;
⭐️причины, почему показатель ухудшается;
⭐️ сценарий, когда и за счёт чего компания вернётся в норматив;
⭐️ предложения, что именно вы хотите согласовать с банком.
То есть, как всегда, считаем всё заранее, в том числе и ковенанты. Я бы включила их в шаблон прогнозных форм и считала автоматом.💅
После нарушения договориться, конечно, тоже можно, не спорю, но заранее всё же проще - спокойнее и времени больше.
🔢⚫️ А как у вас с прогнозом до конца года?
Кредиты, проценты, ковенанты — всё помещается?
#цифрыпорусски #финансы #управление