• 매수 의견은 유지했지만 목표주가는 226,000원으로 낮췄다. 달러/원 환율 하락과 페루 계약 예상 시점이 2026년 4분기에서 2027년 1분기로 늦춰진 점을 반영해 2027년 실적 전망을 하향 조정했다.
• 3분기 매출은 1조 7,345억원, 영업이익은 2,666억원으로 컨센서스인 매출 1조 8,000억원, 영업이익 2,841억원을 소폭 밑돌 전망이다. 평균 환율 하락과 상대적으로 수익성이 낮은 내수 물량의 생산 본격화가 실적 하회 요인으로 제시됐다.
• 연간 전망치(십억원)는 2026년 매출 6,829.1에서 6,603.1로 3.3%, 영업이익 1,061.4에서 1,020.1로 3.9%, 지배주주순이익 879.7에서 846.5로 3.8% 낮아졌다. 2027년은 매출 7,584.3에서 7,404.3으로 2.4%, 영업이익 1,347.4에서 1,288.4로 4.4%, 지배주주순이익 1,090.1에서 1,044.1로 4.2% 하향 조정됐다.
• 3분기 전망치(십억원)도 매출 1,860.5에서 1,734.5로 6.8%, 영업이익 303.9에서 266.6으로 12.3%, 지배주주순이익 247.2에서 218.1로 11.8% 낮췄다. AD&RH 부문의 신규 수주 지연에 따른 장기 성장 둔화 우려가 이어지며 주가 부진도 지속되고 있다.
💰 현재가 115,800원
🎯 목표가 226,000원
📈 상승여력 +95.2%
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