[DS투자증권 매수 · 목표 25,000원]
• DS투자증권은 제일기획에 대해 투자의견 매수와 목표주가 25,000원을 제시했다.
• 26년 3분기 연결 매출총이익은 4,449억원(-3% YoY), 영업이익은 801억원(-16% YoY, OP/GP 18%)으로 시장 기대치(969억원)를 하회할 전망이다.
• 주요 계열사의 메모리 가격 상승에 따른 MX 사업부 수익성 하락으로 예산 효율화가 강화돼, 신제품 출시에도 TV·디지털 매체 광고와 캠페인이 감소한 것으로 파악된다.
• D2C 닷컴·리테일 광고로 방어하나 외형 부진은 불가피하며, 기존 인건비와 AI 등 신사업 투자 비용 반영으로 수익 하락폭은 더 클 전망이다.
※ 위 의견·목표가·전망은 DS투자증권 애널리스트의 분석이며, 투자 권유가 아닙니다.
❓YoY: 전년 동기 대비 (Year-over-Year). 1년 전 같은 기간과 비교한 증감률
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