Кто в итоге оплачивает растущие военные расходы?

Набрался сил и сходил послушать выступление экономиста Олега Вьюгина.

На мой взгляд, это его главный тезис:
ресурсы, которыми государство раньше могло дополнительно финансировать военный сектор, практически исчерпаны. Теперь деньги приходится забирать из гражданской экономики.

Как именно?

▪️ Труд. Люди уходят из гражданских отраслей → растёт дефицит кадров.
▪️ Зарплаты. Они растут быстрее производительности → бизнесу остаётся меньше денег на развитие.
▪️ Налоги. Рост фискальной нагрузки напрямую забирает ресурс у компаний и населения.
▪️ Цена денег. Бюджетный импульс поддерживает инфляцию → высокая ставка → меньше кредитов и инвестиций.

Чем больше ресурсов требует военный контур, тем меньше их остаётся для гражданской экономики.

И отсюда уже всё остальное: слабые инвестиции, высокая инфляция, дорогие деньги и низкий потенциальный рост.

Поэтому главный макровопрос сегодня, возможно, вообще не «когда ставка станет 10%».

А какая доля ресурсов экономики дальше и как долго будет уходить на военные расходы.

#анализ@ss_shiza

Мой канал в МАХ