Учитывая трансформацию валютных расчетов, доступной иностранной валюты становится все меньше.

Сейчас основной канал поступления валюты – это экспорт, т.к. все прочие финансовые/кредитные и инвестиционные операции перекрыты полностью или частично.

За 1кв24 поступления валюты по экспорту составили $66.3 млрд или 59.2% от общего экспорта товаров услуг, из которых $23.5 млрд – это валюта недружественных стран по уточненным данным по платежному балансу.

На импорт требуется около $50-55 млрд за квартал, расчеты за который проходят в иностранной валюте (остальной импорт проходит через рублевые расчеты).

Формально, положительное сальдо около $12-13 млрд за квартал по балансу валютных расчетов, но это лишь баланс.

Необходимо учитывать, что не весь экспорт, учитываемый в платежном балансе, оплачен и доступе к использованию.

Существенная часть экспорта поставляется через торговые кредиты и по дебеторке (в основном страны СНГ и Турция), а другая часть экспорта в неконвертируемых или ограниченно конвертируемых валютах (в основном Китай, Индия и ОАЭ).

При этом за 1кв24 продажа валюты крупнейшими экспортерами на внутреннем валютном рынке составили $35.3 млрд при бумажном экспорте в $66 млрд, т.е почти 54%.

Крупнейшие экспортеры – это сырьевые компании, т.е. товарный экспорт, тогда как показатель в 66 млрд учитывает вообще все экспортные товары и услуги.

Сейчас в России экспорт товаров составляет 88-90% от совокупного экспорта, а экспорт сырья около 85% в товарах, т.е. валютные расчеты по экспорту сырья примерно $50 млрд в 1кв24, а следовательно возврат валютной выручки, как минимум 70%.

По всей видимости, экспортеры действительно возвращают всё, что можно вернуть, так как минимум треть от экспорта прямо или косвенно подвешена в расчетах или недоступна для транзакций.