СОЛИД Pro Инвестиции

Хрупкий максимум

Во вторник российский рынок акций продолжил движение вверх, несмотря на сохраняющуюся геополитическую неопределённость. Индекс МосБиржи вырос на 0,5%, достигнув 2323 пунктов — максимума закрытия с 1 июля.

🕊 Визит американских переговорщиков — главная надежда рынка. Информация о том, что поездка может состояться в течение 7-10 дней появилась в СМИ ещё 8 августа, и эта неделя уже подходит к концу. Пока рынок живёт надеждами и может на этой волне доехать до 2400−2450 пунктов.

Однако реальность уже давит.

🏦 Минфин опубликовал данные по исполнению федерального бюджета за январь–июль 2026 года. Дефицит составил 6,455 трлн рублей (2,8% ВВП). По итогам первого полугодия дефицит составлял 5,731 трлн рублей.

🔺Доходы бюджета — 22,112 трлн рублей (+8,8% г/г):
🔹Ненефтегазовые доходы — 17,518 трлн рублей (+18,3% г/г)
🔹Нефтегазовые доходы — 4,595 трлн рублей (-16,8% г/г)
🔺Расходы — 28,567 трлн рублей (+14,5% г/г)

В Минфине объяснили высокий дефицит опережающим финансированием расходов и авансированием контрактов.

🎛Повышенные расходы бюджета попали и на металлургов.
🔺В июле производство стали в России выросло до 5,6 млн тонн (+3,1% г/г).
Июль стал вторым месяцем, когда фиксируется положительная динамика после длительного периода снижения, длившегося с января 2024 года.
🔺Выпуск готового проката составил 4,9 млн тонн (0,8% г/г)
🔺Производство стальных труб составило 900 тыс. тонн (-2% г/г)
🔺Выплавка стали всё ещё сокращается на 5,4%, по итогам года ожидается снижение производства на 2–3,5%

🛢 Нефть оказывает максимальную поддержку отечественному рынку, Brent торгуется выше $89.

Иран продолжает удерживать пролив закрытым, выдвигая жёсткие условия. США со своей стороны заявляют, что пролив открыт для всех, кроме судов, идущих из Ирана или в Иран. Однако по факту не многие капитаны рискуют воспользоваться приглашением США пройти пролив.

Иран подчёркивает, что готов находиться в таком состоянии до окончания президентского срока Трампа. В это время хуситы продолжают атаки на суда в Красном море и Баб-эль-Мандебском проливе, поддерживая напряжённость в регионе.

Риски коррекции на российском фондовом рынке нарастают: дефицит бюджета растёт, геополитическая неопределённость остаётся высокой, а отсутствие официальных подтверждений визита переговорщиков может привести к коррекции. Однако пока геополитический оптимизм остаётся на стороне покупателей, а летнее настроение создаёт соответствующий позитивный настрой.

Солид Pro в МАХ

🥇Зачем Народный банк Китая скупает рекордные объёмы золота

В утреннем обзоре затронули тему покупки Китаем золота. Зачем они это делают — вопрос на триллионы долларов.

НБК покупает золото 21 месяц подряд — это самая длинная непрерывная серия с 2015 года. В июле 2026 года регулятор приобрёл 640 тыс. тройских унций, что стало самым крупным ежемесячным пополнением резервов с октября 2023 года. На этом фоне золотые резервы Китая достигли 76,08 млн унций (примерно 2366 тонн), а их стоимость оценивается в $306,35 млрд.

📈 Закупки ускоряются с каждым месяцем:
✅В марте 2026 года НБК приобрёл 160 тыс. унций
✅В июне — 480 тыс. унций
✅В июле — 640 тыс. унций

При этом, по оценкам Goldman Sachs, реальные объёмы могут быть ещё выше. Аналитики банка выявили расхождения между официально отчитываемыми резервами и наблюдаемыми потоками золота в страну, что указывает на возможные закупки через офшорные каналы. Только в мае 2026 года Китай скупил 48 тонн золота на одном лишь лондонском внебиржевом рынке.

Зачем Пекину столько золота?

🔹Диверсификация резервов
У Китая самые большие в мире валютные резервы — $3,419 трлн на конец июля, из них на золото приходится лишь 8%.
Для сравнения у США этот показатель — 83,3%. Потенциал для наращивания у Китая колоссальный.

🔹Снижение зависимости от доллара
Заморозка части российских резервов в 2022 году стала мощным сигналом для всех мировых центробанков. Золото — единственный резервный актив, который нельзя заморозить или заблокировать извне: оно находится в прямом физическом владении.

🔹Поддержка юаня
Крупные золотые запасы повышают привлекательность китайской валюты как резервной. Китай делает ставку на более широкую комбинацию активов: золото, валютную корзину и постепенное расширение международного использования юаня.

Китай — не единственный, кто наращивает запасы. Суммарно и публично мировые центральные банки во II квартале 2026 года приобрели рекордные 289 тонн золота (+74% г/г). 89% опрошенных резервных менеджеров ожидают увеличения глобальных золотых резервов в ближайшие 12 месяцев, а рекордные 45% планируют наращивать свои запасы.

По оценке Goldman Sachs, рост среднемесячных закупок золота Китаем примерно на 20 тонн с 2022 года внёс более 20% в общий рост цен на золото.

Прогноз цены драгметалла от аналитиков:
🔺Deutsche Bank ожидает цену $4700 за унцию к концу 2026 года (ранее прогнозировал среднюю цену $5500 в 2026 году с потенциалом касания $6000)
🔺State Street Investment Management допускает рост до $5000 к концу 2026-го или началу 2027-го
🔺J.P. Morgan прогнозируют $5243 за унцию до конца 2026 года с дальнейшим ростом до $6300 к концу 2027 года
🔺Goldman Sachs — $4900 к декабрю 2026 года. Прогноз понизили с $5400

🏛 Аналитики «Солид Инвестиции» ожидают, что в медвежьих сценариях цена не уйдет ниже $4300, а в бычьих может вернуться в зону $5400–5600
🇷🇺 Аналитики АТОН ожидают, что после консолидации на уровне $4000 за унцию золото восстановится до $5000 в 2027 году на фоне сохраняющегося аппетита к металлу со стороны центробанков Китая и других стран
🇷🇺 Александр Хрущ (президент «Селигдара») ожидает $4200–4500 к концу 2026 года

Пекин наращивает покупки, потому что золото надёжно, а стратегия рассчитана на годы вперёд — ценовой фактор здесь не главный.

Смотрите на аргументацию, а не на саму рекомендацию

Ждали боковик — он пришёл

Российский рынок акций начал неделю с осторожного роста. По итогам дня индекс МосБиржи смог закрепиться выше психологической отметки — 2311 пунктов (+0,55%).

Поводы для осторожных покупок появились еще в выходные, но инвесторы уже «дуют на воду» и не делают крупных ставок из-за заявлений о скорой встрече представителей России и США.

После роста с минимума июля рынок выглядит локально перекупленным, возможна техническая коррекция к 2200 пунктам.

🛢 Из реальных факторов поддержки остаются растущие цены на нефть. Стоимость Brent поднялась выше $87 на фоне эскалации на Ближнем Востоке.

Хуситы атаковали НПЗ Saudi Aramco в Джазане, а Иран увязывает открытие Ормузского пролива с требованием к США снять санкции и выплатить компенсации, на что Трамп ответил встречными финансовыми претензиями к Тегерану.

🥇За неделю золото выросло более чем на 8%, цена достигла $4427. Ралли в драгметалле пока не отразилось на ценах золотодобывающих российских компаний, но на глобальном рынке формируется FOMO-эффект.

Триггером стали данные от Народного банка Китая о покупках золота в резервы в июле в объеме около 20 тонн — крупнейшее месячное пополнение резервов с октября 2023 года. Это уже 21-й месяц подряд чистых закупок драгметалла. Золотые резервы Китая достигли 76,08 млн унций (около 2366 тонн), а их общая стоимость оценивается в 306 млрд долларов.

Другим драйвером роста золота выступают покупки трейдеров перед заседанием ФРС по ставке. Рынки оценивают вероятность повышения ставки в сентябре в 52% и в декабре в 81%. Обычно, когда ставки в США растут, золото теряет в цене. Но в пятницу вышли данные о сокращении числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, эта динамика может смягчить риторику ФРС.

Корпоративные события

🏠 ГК Самолёт стала лидером роста, прибавляя более 17%. Фонд «Горизонт», представляющий интересы наследников основателя компании Михаила Кенина, продал 17,58% акций девелопера казахстанскому фонду Fonte Inceptia Alpha Fund OEIC Limited. Сумма сделки не раскрывается, но исходя из капитализации Самолёта в 23,4 млрд рублей, пакет стоит около 4,2 млрд рублей. В результате сделки фонд «Горизонт» практически полностью вышел из капитала компании, сократив долю до 1,68%.

Бизнес компании давно испытывает трудности, и наследники Михаила Кенина могут диверсифицировать свои риски в других активах.

🐟 Инарктика отчиталась за первое полугодие 2026 года.
🔺Объём продаж вырос на 57% — до 13,2 тыс. тонн
🔺Выручка — 13,8 млрд рублей (+38% г/г)
🔺Биомасса рыбы в воде на конец июня выросла на 33% — до 27,7 тыс. тонн

Солид Pro в МАХ

Обращали внимание, что мало людей интересуется инвестициями? У многих есть ИИС или брокерские счета, но большинство относятся к ним с пренебрежением.

ВЦИОМ объясняет это предпочтением гарантированной доходности: 94% россиян выберут банковский вклад с фиксированным процентом, а не рискованные инвестиции. Интересно, что с 2001 года этот показатель практически не изменился, тогда он составлял 93%.

❇Кто готов рисковать и выбирает варианты инвестиций с потенциально более высоким доходом:
🔺Старшие миллениалы (1982–1991): 10%
🔺Младшие миллениалы (1992–2000): 5%
🔺Родившиеся после 2001 года: 8%
🔺Самая консервативная группа — граждане старше 80 лет. Среди них лишь 1% готов рисковать

❇Консерватизм охватывает и другие сферы:
🔺88% советовали бы близким выбирать работу с фиксированной оплатой вместо потенциально более высокой, но с повышенной неопределённостью
🔺87% предпочитают получать деньги сразу, а не рисковать ради удвоения
🔺77% считают себя осторожными
🔺20% — готовыми к оправданному риску

🐶Мужчины рискуют чаще женщин, а южане — чаще сибиряков.

Алексей Ручин (ВЦИОМ) отмечает: высокие ставки и падение биржи могли повлиять на ответы, но схожесть с данными 25-летней давности говорит о том, что осторожность — базовая черта финансовой культуры.

Другие цифры о нашей финансовой осторожности:
🔺К середине 2026 года доля россиян со сбережениями упала до 38% с 57% в сентябре 2025 года. А доля россиян без сбережений выросла с 42% до 60% (по данным опроса)
🔺Доля вкладчиков выросла до 30%
🔺В 2025 году инвестиции в различные финансовые инструменты россиян достигли 4,1 трлн рублей (-2,3% г/г)
🔺73% инвесторов придерживаются консервативной стратегии

Структура портфеля среднестатистического инвестора:
✅Акции ≈ 34,7%
✅Облигации ≈ 26,1%
✅Денежные средства (включая валюту) ≈ 28,5%
✅ПИФы и прочие инструменты ≈ 10,7%

🔺К 1 июля 2026 года объём средств населения на счетах в банках достиг 68 трлн рублей.

🐱 За четверть века россияне не стали рискованнее. Высокая ставка делает вклады привлекательнее фондового рынка, особенно на фоне постоянных чёрных лебедей. Однако ситуация может измениться быстро, и те, кто рискнул и выдержал все штормы, окажутся на коне🏆

Дипломатическая пауза и «адские санкции» — что нужно знать инвесторам

Пятница для российского рынка стала днём коррекции. Индекс МосБиржи снизился на 0,19%, закрывшись на отметке 2281,62 пункта. В выходные индекс отыграл все потери и вновь приблизился к 2300 пунктам.

В пятницу рынок оказался под давлением из-за снижения цен на нефть. Игроки фиксировали прибыль перед выходными, отыгрывая спекулятивный рост на заявлениях Трампа о прогрессе в украинском урегулировании.

В выходные сил инвесторам добавили новости о просьбе США к Украине избегать ударов по нефтяным танкерам и инфраструктуре в Черном море, необходимым для экспорта казахстанской нефти.

Дополнительной поддержкой экспортерам выступает ослабление рубля. Банк России повысил официальные курсы валют на выходные:
💵82,1665 руб. (+0,76 руб.)
💶94,8366 руб. (+0,78 руб.)
💴12,1655 руб. (+0,10 руб.)

Рост курса связан со снижением предложения валюты на фоне дешёвой июньской нефти, а также с сохраняющимся дисбалансом между ограниченным экспортным притоком и восстановлением импорта.

📌 7 августа верхняя палата Конгресса одобрила законопроект о новых санкциях против России — так называемые «адские санкции». За документ проголосовали 86 сенаторов, против — 11.

Законопроект предусматривает:
🔺100% пошлины на импорт из пяти стран — крупнейших покупателей российской нефти и газа
🔺Пошлины в 500% на весь импорт из России в США
🔺Расширение санкций против Банка России, Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка

Однако процедура не завершена — закон ещё должна рассмотреть Палата представителей, которая вернётся с каникул только в сентябре. Уверенности в том, что Конгресс успешно утвердит законопроект, пока нет. Многие демократы видят в нём не столько попытку давления на РФ, сколько стремление Белого дома получить инструмент для введения крупных пошлин против ряда стран.

🛢 Выходные принесли новые сигналы по Ормузскому проливу. Глава МИД Ирана Аббас Арагчи в субботу заявил, что Тегеран и Оман «очень близки к соглашению» о временном маршруте для судоходства. Однако он подчеркнул, что открытие пролива зависит не от этого соглашения, а от выполнения США своих обязательств — включая компенсацию за нарушения Исламабадского меморандума.

Движение через пролив остаётся сильно ограниченным: в пятницу его миновали всего восемь судов против 130–140 до конфликта.

Такая неопределённость оказывает поддержку высоким ценам на нефть, и, соответственно, отечественному фондовому рынку.

🏛 Прежние драйверы роста исчерпаны. Небольшой импульс (0,5–1%) дадут дивиденды, которые в ближайшие дни начнут поступать в фонды. Для роста нужны конкретные шаги по мирному урегулированию. В противном случае нас ждёт консолидация как минимум до осени.

Солид Pro в МАХ

ДАЛЬШЕ БУДЕТ ТОЛЬКО ХУЖЕ! ВЫ ПОТЕРЯЕТЕ ДЕНЬГИ НА АКЦИЯХ! ОТСКОКА НЕ БУДЕТ.

🏛Дмитрий «Дивидендный Рантье» Донецкий - руководитель отдела доверительного управления «Солид Инвестиции» отвечает на комментарии хейтеров и всепропальщиков

В видео — импровизированный аутотренинг с разбором реальных комментариев и поведенческих паттернов в моменты максимального страха.

🔺Базовая психология инвестора — почему мы паникуем, когда надо покупать, и покупаем, когда уже поздно.
🔺Когда закрывать позицию на росте и падении?
🔺Что важнее: график или фундаментал?
🔺Нужно ли управляющему брать отпуск или он должен быть на связи 24/7?

На фондовом рынке нужно быть оптимистом, ибо пессимисты теряют деньги

Смотрите на удобных площадках:
RuTube | YouTube | VK Video

Пишите в комментариях свои мысли - мы всё видим 👀

🏛 Обзор рынка облигаций за неделю 30 июля − 6 августа 2026

Общеэкономическая ситуация
🔹На неделе с 30 июля по 6 августа Росстат зафиксировал дефляцию в 0,02% (инфляция в 0,04% неделей ранее). Главным фактором выступило топливо: бензин подешевел на 1,09%, а дизельное топливо на 1,57%.
Продолжили снижение и плодоовощи: капуста, картофель, морковь и томаты снизились более чем на 2%.

🔹Годовая инфляция продолжила расти.

🔹В 1 п.г. 2026 года экономическая активность умеренно выросла, но пока нельзя считать данный процесс устойчивым.
После снижения ключевой ставки на 25 б.п. до 14%,  пространство для дальнейшего снижения сузилось, прогнозный диапазон средней ставки на ближайшие годы повышен, инфляция вернётся к цели 4% в 2027 году, а экономика с 2027 года будет расти на 1,5–2,5% в год.

🔹За январь–июнь 2026 года дефицит федерального бюджета составил 5,73 трлн руб. (2,5% ВВП) — в 1,5 раза больше утверждённого на весь 2026 год плана (3,79 трлн руб., 1,6% ВВП). В июне неожиданно случился профицит в 279 млрд руб. — впервые с сентября 2025 года — за счёт скачка нефтегазовых доходов (+38% г/г) и ускорения ненефтегазовых поступлений (+27% г/г).

🔹Индекс обрабатывающей промышленности PMI mfg вырос в июле до 50,7 пунктов (50,3 месяцем ранее).

Рынок облигаций
🔹Индекс RGBI незначительно снизился до 115,3 пунктов. Позитивные данные по недельной инфляции не помогли индексу закрепиться выше 116 пунктов.

🔹В июле 2026 года неквалифицированные российские инвесторы вывели из фондов облигаций почти 90 млрд руб. Это максимальный месячный отток в номинальном выражении за всю историю наблюдений с 1998 года. При этом вложения российских инвесторов в фонды акций, напротив, выросли.

🔹Корпоративные спреды в сегменте АА и А за неделю снизились. Доходность по IFX вновь сблизилась с доходностью RGBI. Это сигнализирует об улучшении макроэкономической ситуации и «risk on» на рынке

Рынок валютных облигаций
🔹На протяжении всей недели рубль ослабевал по отношению к доллару, впервые с 1 апреля 2026 года пробив отметку в 81 рубль.

🔹С 7 августа по 4 сентября чистые покупки валюты составят 5,9 млрд руб. в день в эквиваленте против чистых покупок в объеме 4,8 млрд руб. в день с 7 июля по 6 августа.

🔹Доходность по индексу замещающих облигаций 9,19%, по юаневым — 8,3%.

Прогноз по валютным парам на конец 2026 года:
💵USD/RUB 82,5 (82,75 неделей ранее)
💶EUR/RUB 95,3 (95,5 неделей ранее)
💴CNY/RUB 12,14 (12,18 неделей ранее)

🎯 Идеи на рынке
Макроэкономической неопределённости стало меньше по сравнению с позапрошлым заседанием ЦБ, однако уже стало понятно, что снижение ставки будет значительно медленнее, чем ожидалось. Это подтвердилось изменением среднесрочного прогноза. В этих условиях мы предлагаем следующие стратегии:

1⃣Покупка облигаций с плавающим купоном с целью получения доходности выше ставки ЦБ РФ.
Например, флоатеры АФК Системы, Балтийского Лизинга, Камаза, ТрансКонтейнера, Селигдара, Росагролизинга

При данной стратегии в первую очередь необходимо принимать во внимание, что является базовой ставкой у флоатера, его срок до погашения и на сколько цена флоатера выше или ниже номинала.

2⃣ Покупка коротких или средних корпоративных облигаций с фиксированным купоном под идею значительно более медленного снижения ставок чем ожидалось.
Например, бумаги Авто-Финанс Банка, Почты России, ГТЛК, Камаза, МТС, РЖД, ОДК

Данная стратегия позволит зафиксировать доход. В случае покупки средних облигаций возможна небольшая переоценка рыночной цены облигации вверх по мере дальнейшего смягчения ДКП.

3⃣ Покупка валютных облигаций с целью хеджирования девальвационных рисков. Ожидаем, что курс рубля к концу этого года может ослабнуть на 8–12%. Покупка юаневых или замещающих облигаций позволяет инвесторам получать доходность не только от купонов, но и от валютной переоценки.

Рекомендуем обратить внимание на валютные облигации следующих эмитентов: Газпром Капитал, Сибур, Новатэк, Акрон, ФосАгро, Полюс Золото.

Монитор рынка облигаций  30 июля - 6 августа 2026

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Ознакомиться с правовой информацией.

Солид Pro в МАХ

Держимся за 2300

Борьба за 2300 пунктов идет полным ходом. В четверг индекс МосБиржи в моменте достигал отметки 2316 пунктов, однако удержать завоёванные позиции не удалось. В результате индекс опустился ниже и закрылся на значении 2295 пунктов (-0,3%).

Нерешительность покупателей вызвана паузой в новостях по переговорам и анонсом расширения британских санкций. Однако поводов для широкой распродажи пока нет.

Зато растет спрос на российскую нефть со стороны иностранцев. Китайская госкомпания Sinopec увеличила закупки российской нефти с Дальнего Востока.

Компания приобрела от 30 до 40 партий нефти марки ESPO с поставками с июля по сентябрь. В суточном выражении объём оценивается в 241–320 тыс. баррелей, что составляет 5–6% от общих перерабатывающих мощностей Sinopec. Она компенсирует сокращение поставок с Ближнего Востока из-за конфликта.

💳Рубль остаётся под давлением. Официальные курсы валюты на 7 августа, установленные ЦБ:
💵81,4077 руб. (+0,47 руб.)
💶94,0585 руб. (+0,86 руб.)
💴12,0637 руб. (0,12 руб.)

🕊 Надежды на скорый визит американских переговорщиков в Киев пока не оправдываются.  Госсекретарь США Марко Рубио заявил, что новый раунд переговоров по Украине пройдёт в двустороннем формате между Киевом и Москвой, а спецпосланники Уиткофф и Кушнер в нём участвовать не будут. В Кремле подтверждают готовность к переговорам.

Отсутствие чётких сроков вынуждает инвесторов фиксировать прибыль.

🛢 Главная новость в сырьевом секторе — Иран и Оман согласовали схему возобновления движения через Ормузский пролив на 60 дней. Суда, входящие в пролив, будут следовать по маршруту вдоль Ирана, покидающие — вдоль побережья Омана. Стоимость прохода будет определяться платой за услуги: страховку, заправку, «экологические издержки».

Иран разрабатывает законопроект, запрещающий проход судов США и Израиля через Ормуз.

Рынок сомневается в устойчивости перемирия, а атаки хуситов на саудовские танкеры в Красном море и Аденском заливе лишь подпитывают настороженность.

На этом фоне нефть Brent выросла до $83,5 за баррель

Корпоративные события

📲 Совет директоров Диасофт рекомендовал дивиденды за I полугодие 2026 года в размере 16 руб. на акцию (ДД ~1,6%). Также менеджмент не рекомендует в текущем квартале проводить байбэк — к этому вопросу могут вернуться в следующем квартале.

🏦 МГКЛ представила предварительные операционные результаты за 7 месяцев 2026 года:
🔺 Выручка — 29,8 млрд рублей (рост в 2,5х г/г)
🔺 Количество розничных клиентов — 143,4 тыс. (+11%)
🔺Доля товаров в портфеле более 90 дней снизилась до 2,3% с 14% годом ранее.

Рост выручки обеспечивают все ключевые направления: залоговые займы, комиссионная торговля, оптовые операции с драгоценными металлами и инвестиционная платформа.

Солид Pro в MAX

💸Криптовалюта в России стала законной

4 августа 2026 года Владимир Путин подписал Федеральный закон «О цифровых валютах и цифровых правах» (№ 282-ФЗ). Впервые в России создаётся комплексное правовое регулирование оборота криптовалют — от покупки гражданами через лицензированных посредников до биржевых торгов, клиринга и цифровых депозитариев.

❗Закон официально признаёт цифровые валюты имуществом. Это даёт владельцам криптовалют судебную защиту своих прав независимо от того, декларировали ли они эти активы ранее.

🏦Надзор за исполнением новых правил поручен Банку России. Регулятор будет вести специальные реестры операторов криптовалютных обменников и цифровых депозитариев.

Инфраструктура легального крипторынка в России

🔺Организаторы торговли — биржи.
🔺Брокеры — работают по поручениям клиентов.
🔺Управляющие компании — осуществляют доверительное управление.
🔺Криптообменники — обмен безналичных рублей на криптовалюту и обратно. Обменником может быть только российское хозяйственное общество с собственными средствами не менее 15 млн рублей, включённое в реестр ЦБ.
🔺Цифровые депозитарии — учёт и хранение цифровых валют.

До 1 июля 2027 года криптообменникам разрешено работать без включения в реестр ЦБ.

Правила для инвесторов

🔺Неквалифицированные инвесторы смогут покупать наиболее ликвидные криптовалюты после обязательного тестирования на понимание рисков, но с ограничением — не более 300 000 рублей в год.

Критерии ликвидности устанавливает ЦБ: средняя капитализация свыше 5 трлн рублей и среднедневной объём торгов свыше 1 трлн рублей за два года.

🔺Квалифицированные инвесторы — без ограничений, могут покупать любые криптовалюты, в том числе вне перечня ЦБ.
🔺Для участников внешнеэкономической деятельности доступны все виды криптовалют и стейблкоинов, а также любые типы кошельков.

Что запрещено, а что разрешено

📌Запрещено использовать цифровые валюты для оплаты товаров, работ и услуг внутри России.
📌Запрещена реклама таких платежей.

Исключения:

✅Расчёты по внешнеторговым контрактам между резидентами и нерезидентами.
✅Майнинговое вознаграждение.
✅Оплата сетевых комиссий.
✅Оплата криптовалютой ценных бумаг, других цифровых валют и цифровых прав.

Банки получат право блокировать переводы, если заподозрят участие неуполномоченных организаций в обмене криптовалют.

Майнинг

Закон регламентирует майнинговую деятельность. Для ряда лиц с непогашенной судимостью вводится запрет на майнинг.
Ранее правительство ввело запрет на майнинг в Московском регионе и некоторых частях Курской области с 15 августа 2026 года по 31 декабря 2032 года.

Сроки вступления в силу

🔺Основная часть закона вступает в силу с 1 сентября 2026 года.
🔺Требование совершать сделки с криптовалютой только через лицензированных посредников заработает с 1 июля 2027 года.
🔺Отдельные положения о блокировке переводов и работе иностранных цифровых депозитариев — с 1 июля 2027.
🔺Для действующих криптообменников предусмотрен переходный период до 1 июля 2027 года.

🏛Закон не открывает крипторынок, он встраивает его в регулируемое поле: позволяет легально инвестировать в биткоин, эфир и другие ликвидные активы через российских посредников и даёт право на cудебную защиту прав на криптовалюту.

Сделали 2300 без поддержки нефтью

В среду Индекс МосБиржи преодолел психологически важный уровень в 2300 пунктов, закрывшись немногим выше — на уровне 2303 пункта (+1,6%). Растут акции почти всех компаний (208 из 254).

Рост происходит вопреки падающей нефти (сентябрьский фьючерс Brent торговался у $79,5 за баррель). Основным драйвером остаются геополитические надежды. Но есть и другие «помогаторы» российского  фондового  рынка:

💳Рубль замедлил темпы ослабления, но направление сохраняется. Минфин будет поддерживать этот вектор
🔺С 7 августа по 4 сентября ведомство планирует покупать иностранную валюту и золото на общую сумму 136,17 млрд рублей — ежедневный объём операций составит 6,5 млрд рублей против 5,4 млрд в предыдущем периоде. С учётом корректировки ЦБ (0,58 млрд руб. в день) ежедневная покупка валюты увеличится до 5,92 млрд рублей.

🏦Вернулась дефляция.
🔺За неделю с 28 июля по 3 августа потребительские цены снизились на 0,02%.
🔹Бензин подешевел на 1,09%
🔹 Дизельное топливо — на 1,57%
🔹 Плодоовощная продукция — на 0,7% (капуста -3,3%, картофель -2,5%, морковь -2,3%, помидоры -2,2%)

Подорожали: гречневая крупа (+1,4%), сахар (+1,2%), мясо кур (+0,9%), свинина (+0,5%). Среди услуг — поездки на Черноморское побережье (+2%).

🔺Годовая инфляция на 3 августа ускорилась до 6,13% (с 6,02% месяцем ранее).

Очевидно, что дефляция это не тренд, а реакция на нормализацию ситуации на рынке топлива, также она носит сезонный характер. Стоит помнить, что уже осенью вступят в силу новые тарифы на ЖКХ и перевозки РЖД.

🕊 Геополитический оптимизм снова с нами.
🔺Во-первых, 4 августа замглавы МИД РФ Михаил Галузин заявил о готовности России к переговорам по Украине при условии «конструктивного и зрелого подхода» со стороны Запада.

🔺Во-вторых, Bloomberg сообщил о тайной встрече в Вене, которая прошла в июле. В ней участвовали бывшие высокопоставленные дипломаты и чиновники из России, Великобритании, Франции и Германии. На встрече обсуждались потенциальные условия для мирных переговоров между Москвой и Киевом.

🔺В-третьих, США отказываются продавать Украине новые перехватчики Patriot и не передают им технологии производства.

🛢 Сдерживающим фактором для рынка выступила нефть. Котировки Brent опускались до $78,4 за баррель.

Падение вызвано ожиданиями прогресса в переговорах США и Ирана. С начала недели рынок  ждёт обещанных переговоров и их результатов, но кроме заявлений из Белого Дома, других подтверждений не поступает. Однако динамика нефти указывает на то, что трейдеры все же верят заявлениям Трампа.

🥈Спустя несколько месяцев серебро дало о себе знать резким ростом на 5%, который обусловлен сочетанием факторов:
🔺Ослабление доллара на фоне надежд на деэскалацию на Ближнем Востоке.
🔺Падение доходности 10-летних казначейских облигаций США.
🔺Снижение ожиданий повышения ставки ФРС — вероятность такого шага в сентябре упала до 57%.
🔺Быстрое закрытие шортов в серебре ускорило рост белого металла.

🥇Золото выросло на 4%, причины такие же как в серебре, но есть и дополнительные импульсы. Например, значительное увеличение мировых золотых резервов центральных банков во II квартале, особенно примечательно возобновление покупок золота Банком Кореи после 13-летнего перерыва.

Акции российских золотодобывающих компаний снова заиграют привлекательным блеском.

Солид Pro в MAX

«Солид Инвестиции» в ТОП-3 конкурса МосБиржи!

Команда отдела инвестиционного консультирования «Солид Инвестиции» вошла в ТОП-3 открытого конкурса аналитики по российскому фондовому рынку. В номинации «Лучшая идея на рынке коллективных инвестиций» наша идея заняла 3-е место среди ~130 идей от более чем 30 команд.

Наша идея — инструмент SBMX как основа для долгосрочных позиций. Аналитики отметили, что текущая рыночная конъюнктура создает отличные условия для формирования и диверсификации портфеля.

Конкурс проводится МосБиржей совместно с сервисом «ИнвестИдеи». Итоги подводятся ежемесячно. Главная цель проекта — сделать качественную аналитику доступной для каждого российского инвестора.

Подключайте услугу «Персональный Брокер» на специальных условиях и получайте профессиональную аналитическую поддержку, инвестиционные рекомендации и сопровождение при формировании инвестиционного портфеля.

Почему нефть не делает Brrr? 🚀

Раньше через Ормузский пролив проходила четверть всей мировой нефти, но с началом конфликта транзит обвалился до 4% от прежних объемов. Дополнительно появились риски перекрытия Баб-эль-Мандебского пролива.

Так почему нефть взлетела лишь до $140 в марте, а сейчас торгуется между $80 и $90?

Ответ кроется в чрезмерном оптимизме и вере в «невидимую руку рынка». Но у всего есть свои пределы. По оценкам Goldman Sachs, сокращение добычи на Ближнем Востоке достигает 11 млн баррелей в сутки, в худшем сценарии дефицит может расшириться до 17 млн баррелей. МЭА назвало это «крупнейшим в истории сбоем в поставках на мировом нефтяном рынке».

Невидимая рука рынка в действии

Оптимизм рынка понятен. В 2022 году, после начала СВО, Brent взлетала почти до $140 за баррель, но рынок адаптировался — российская нефть продолжала поступать за границу, теневой флот, разные страны и сложные схемы позволяют покупателям найти способы купить нефть со скидкой. Цены нормализовались.

Сейчас
🔺Саудовская Аравия перенаправила потоки по восточно-западному трубопроводу в порт Янбу в Красном море, увеличив прокачку до 5–7 млн баррелей в сутки.
🔺ОАЭ и Ирак также перестраивают логистику.

Но сравнение с 2022 годом некорректно по объёмам. Саудовская Аравия и ОАЭ вместе могут перенаправить лишь 7–8 млн баррелей в сутки — менее половины того объёма, который они отправляли через Ормузский пролив.

Более того, 27 июля удары хуситов по объектам Saudi Aramco в Джизане и Янбу привели к падению погрузки в последнем порту на 40%. Теперь Saudi Aramco рассматривает перенаправление поставок в Азию через египетский порт Сиди-Керир. На этом фоне общий трафик через Баб-эль-Мандебский пролив уже обвалился на 56%.

🛢Тем не менее фьючерсы на Brent  торгуются ниже $90 за баррель, хотя физические запасы нефтепродуктов уже заканчиваются.

🔺Маржа нефтепереработки для бензина и дизеля достигла рекордных уровней. Глобальная средняя розничная цена нефти составляет около $202 за баррель, отыграв лишь ~45% своего весеннего роста. Brent тем временем скорректировалась уже на 70%.

Аналитики ещё весной предупреждали: если война затянется после июня, мировые запасы нефти истощатся, а в топливе возникнет дефицит. Именно это и происходит.

🔹Мировое предложение нефти упало до 94,5 млн баррелей в сутки — на 13,6 млн меньше доконфликтного уровня.
🔹Глобальные запасы нефти сократились на сотни миллионов баррелей.
🔹В США коммерческие резервы упали до самого низкого уровня с 1984 года.
🔹Стратегический нефтяной резерв США (SPR) сократился до 319,5 млн баррелей — минимум с 1983 года. В марте 2026 года власти экстренно высвободили 172 млн баррелей для сдерживания цен.

Citi ожидало сокращения мировых запасов на 900 млн баррелей уже к концу июня (восьмилетний минимум). МЭА предупреждает о дефиците в 1,78 млн баррелей в сутки.

🏛 Рынок делает ставку на то, что трейдеры смогут смягчить худшие последствия иранского кризиса. Но разрыв между фьючерсами и физическим рынком растет. Спред должен вернуться к нормальным значениям, и либо фьючерсы на нефть вырастут в цене, либо поставки нормализуются.

Какой сценарий вам ближе?

Основная сессия ➕, дополнительная➖

Вторник на российском рынке акций выдался волнительным. В течение дня были попытки пробить поддержку ударом сверху, а после отражения удара — попытки установить месячный максимум. В результате треволнений индекс МосБиржи потерял 0,09% и закрылся на уровне 2265 пунктов. Хотя основная сессия завершилась в плюсе (0,29%) на отметке 2269,23 пункта.

Покупательский интерес сохраняется, но прежние драйверы слабеют. Без новых позитивных сигналов о мирных переговорах между Россией и Украиной рынок рискует развернуться.

Большой коррекции удаётся избежать за счёт начала поступлений дивидендных выплат от Сбера, ДОМ РФ, Транснефти и других компаний. Часть полученных средств инвесторы реинвестировали в акции. Другая часть пошла в облигации, что отразилось на объемах торгов в индексе RGBI.

💳Один рубль стабильно играет на пользу российскому рынку, продолжив ослабление и опустившись до мартовских уровней.

Спрос на валюту растет за счёт импортеров и покупателей оборудования, которое было повреждено в результате атак БПЛА. А вот приток валюты ограничен санкциями и запретами на экспорт топлива.

🛢 Цены на топливо также снижаются. Цена бочки Brent потеряла более 4% и опустилась ниже $79. Снижение вызвано заявлениями главы американского Минфина Скотта Бессента о том, что США и Иран могут достичь соглашения о возобновлении судоходства в Ормузском проливе уже сегодня.

Новое соглашение рассчитано на 60 дней с возможностью продления:
➡ входящий трафик в Персидский залив пойдёт северным маршрутом через иранские воды,
⬅ исходящий — южным через оманские, по согласованию с Ираном. Плата за проход не взимается.

🔺Данные API по запасам нефти в США за неделю, завершившуюся 31 июля, показали рост на 2,69 млн баррелей при прогнозе снижения на 2 млн. Это оказало дополнительное давление на котировки.

Корпоративные события

🔷Группа «Базис» отчиталась по МСФО за II квартал 2026 года:
🔺 Выручка — 1,45 млрд рублей (+ 26% г/г) 
Рост за счет продаж подписок, ПО (+22%) и техподдержки (+64%).
🔺OIBDA — 717 млн рублей (+26% г/г)
🔺Чистая прибыль — 337 млн рублей (+6% г/г)

🔷ТГК-1 отчиталась по МСФО за I полугодие 2026 года:
🔺Выручка — 79,2 млрд рублей (+ 17% г/г)
🔺Чистая прибыль — 7,4 млрд рублей (рост в 2,6 раза)
🔺EBITDA выросла на 59%
🔺Операционные расходы выросли на 9% — до 66,7 млрд рублей

🔷СПБ Биржа опубликовала данные по объёму торгов за июль 2026 года: совокупный объём торгов ценными бумагами и неоактивами составил 265,07 млрд рублей (-8,67% м/м).

🔷 «Евротранс» допустил технический дефолт сразу по трём выпускам облигаций. Общая сумма просроченных выплат — 168 млн рублей.

Солид Pro в MAX

🔝Щедрое предложение от эмитента с рейтингом double-A

На этой неделе на первичный рынок выходит Группа ВИС (рейтинг НКР: AA-.ru, стабильный прогноз) — лидер российского рынка государственно-частного партнёрства.

📊Параметры выпуска (БО-П12):
🔹Объём: 2,5 млрд рублей
🔹Срок: 2,5 года (900 дней)
🔹Купон: фиксированный 17% годовых, ежемесячные выплаты (YTM до 18,39% годовых)

📈 В конце июня ВИС размещал 3-летние облигации с купоном 16,5% (YTM 17,81%). Новый выпуск предполагает премию ~100 б.п. к предыдущему размещению, что оставляет потенциал роста цены на вторичных торгах до ~102% от номинала.

📚 Группа ВИС — вертикально интегрированный холдинг, структурирующий проекты ГЧП и концессий: от проектирования и финансирования до строительства и эксплуатации объектов транспорта, медицины, образования и культуры. В портфеле — 105 объектов, среди которых «Обход Хабаровска», скоростная хорда в Подмосковье, мосты через Обь и Лену. Совокупный портфель проектов — 805 млрд рублей. Доля холдинга в сегменте крупных проектов ГЧП — более 15%.

💼 Кредитный профиль
🔹Долг/OIBDA на конец 2025 года — 1,1x (НКР оценивает как низкий уровень риска)
По итогам 2026 года показатель ожидаемо составит около 2,0х
🔹OIBDA/выручка в 2025 году выросла до 28% с 26% годом ранее
🔹Ликвидность превышает текущие обязательства компании

🐶Выпуск соответствует требованиям по инвестированию пенсионных накоплений, резервов ПИФов и страховых резервов, а также критериям включения в Ломбардный список Банка России и доступен для приобретения неквалифицированными инвесторами

Рост на геополитическом оптимизме

Индекс МосБиржи по итогам понедельника вырос на 1,62% и закрылся на отметке 2267 пунктов.

В начале сессии индекс открылся снижением на фоне дешевеющей нефти из-за мирных перспектив США и Ирана.

🕊 Основную поддержку рынку оказывает геополитический оптимизм. США изучают возможность возобновления переговоров между Москвой и Киевом. Киев, в свою очередь, предлагает конкретные условия перемирия: прекращение ударов по энергетической инфраструктуре и заморозку линии фронта.

Кроме мирных ожиданий, есть и реальные, экономические, драйверы:

📊 Индекс PMI обрабатывающих отраслей России, по данным S&P Global, за июль 2026 года составил 50,7 пункта (50,3 месяцем ранее). Это указывает на самый сильный подъём операционной активности в секторе с января 2025 года.

Это может быть одним из сигналов того, что дно в цикличных секторах пройдено.

🛢Нефтяные цены остаются волатильными. Старт торгов понедельника начался с падения цен нефти Brent на 5% после заявлений Дональда Трампа о том, что он отменил запланированные удары по Ирану и объявил о возобновлении переговоров с Тегераном. Часть потерь в течение сессии и утра вторника уже отыграли, нефть торгуется выше $84 за баррель.

Иран публично отверг факт переговоров: официальный представитель МИД Ирана заявил, что страна не ведёт переговоров с США, а вместо этого работает с Оманом над маршрутом для судоходства через Ормузский пролив.

Противоречивые заявления заставляют трейдеров воздерживаться от агрессивных ставок.

Из-за временного перемирия, совпавшего с ЧМ по футболу, экспорт американской нефти в июле упал до 3,66 млн баррелей в сутки — минимального уровня за восемь месяцев, долю США взяли на себя страны Ближнего Востока.

💳Рубль оказывает посильную поддержку  рынку и продолжает ослабевать на фоне высокого спроса на наличную иностранную валюту.
💵80,07 руб. (+0,60 руб.),
💶91,96 руб. (+0,76 руб.),
💴11,83 руб. (+0,07 руб.).

🏦ЦБ опубликовал данные по объёму наличных денег в обращении:
🔺В июле он вырос на 643,4 млрд рублей (+43% м/м) — рекордный показатель с начала года.
🔺С февраля по июль россияне перевели в наличные почти 2,5 трлн рублей.

Регулятор связывает тренд с отключениями мобильного интернета, адаптацией к налоговым изменениям и сезоном отпусков. В Сбере ожидают перетока в наличные на 3,8 трлн рублей за год и не видят признаков остановки, что давит на ликвидность банков, вынуждая их занимать под повышенный процент.

Корпоративные события

🍏 Лента опубликовала операционные и финансовые результаты за II квартал 2026 года:
🔺Выручка — 341 млрд рублей (+28,8% г/г)
🔺Розничные продажи — 338,9 млрд рублей (+29% г/г)
🔺Валовая прибыль — 78,2 млрд рублей (+27,2% г/г)
🔺Рентабельность EBITDA снизилась на 169 б.п. — до 6,7%
🔺Рентабельность чистой прибыли снизилась на 137 б.п. — до 2,3%

Общая торговая площадь увеличилась на 41,1% год к году, до 3 932 тыс. кв. м, за счёт открытий в формате магазинов у дома и приобретения сетей «О’КЕЙ», «Реми» и «ОБИ Россия».

🪓 Акции Сегежа прибавили 23% в начале недели. Рост идёт благодаря новости о готовности компании привлечь китайских партнёров для реализации инвестиционного проекта по строительству нового биохимического комплекса на базе предприятия «Новоенисейский ЛХК/Тайга» в Красноярском крае.

Проект предполагает переработку древесины и выпуск высокомаржинальной продукции. Уже запланированы совместные испытания и организация в России производства лесозаготовительной техники, создание сервисных и складских центров, а также разработка финансовых инструментов. Рынок оценил перспективы позитивно.

Солид Pro в MAX

🏛  & 😁
«Солидная Аналитика» на новой волне

Дмитрий Донецкий и СД Рыночной Пены встретились «без галстуков», чтобы обсудить фондовый рынок.

В этом выпуске (без цензуры и с градусом):

🔺Почему паника сильнее логики. Какие есть реальные и публичные сигналы о том, что дно рынка пройдено
🔺Кого купил ДД в рантье
🔺Финсектор — кто там Стэтхем?
🔺Что с нефтянкой в стратегии
🔺Конкуренты ли блогерские фонды стратегиям Дмитрия?
🔺Ответ на  главный вопрос последних недель: достигнуто ли дно?
🔺Инсайд дня: расшифровка того, что значить DDM-модель — это «Дмитрий Донецкий Molodec»🐶

🐱 За настойками обсуждение плавно перетекало от эмитентов к макроэкономике и обратно к акциям.
Не обошли стороной сделки инсайдеров, продажи нерезидентами и другие горячие темы из пабликов.

И наконец: пора уже брать Белугу?

Получилась честная беседа, где градус экономического дискурса рос прямо пропорционально количеству перерывов на 🥃

Внимание! Видео 18+. В кадре употребляют алкоголь, курят и используют нецензурные выражения. Напоминаем, что курение и алкоголь вредят вашему здоровью.

Смотрите на удобных площадках:
🎥VK Video
🎥YouTube

Самые главные вопросы.

Солидно. Без цензуры. С огоньком.

пиВОСА 🔜

😁 Рыночная Пена

В ожидании

В пятницу обороты торгов заметно снизились и составили чуть более 60 млрд руб. Трейдеры не рискнули оставлять позиции на выходные с учётом того, что торги на МосБирже не проводились. В результате индекс МосБиржи по итогам пятницы вырос на 0,85% и достиг 2231 пункта. Это стало второй неделей роста после 19 недель падения.

В августе динамика рынка может быть разной а когда это бывает иначе:
🔺С одной стороны, сезон отпусков снижает ликвидность, падает и активность ньюсмейкеров. Ожидаются выборы, поэтому негативные новости постараются убрать из СМИ, а позитива пока не так уж много.
🔺С другой стороны, август в России исторически выступает месяцем повышенной неопределённости: финансовые и политические кризисы проходят в периоды, когда население максимально расслаблено.

🛢 Цена на нефть Brent в пятницу подскочила выше $90 на новостях о крупных бомбардировках Ирана, обстреле танкеров и атаках Ирана по американским военным базам в регионе. Но уже в субботу Дональд Трамп выступил с заявлением о готовности прекратить огонь ради третьей попытки мирного урегулирования. Переговоры по Ормузскому проливу начнутся уже сегодня, нефть реагирует снижением.

🕊Представители Белого дома заявляли, что Вашингтон в ближайшее время намерен приложить дипломатические усилия для возобновления переговоров между Москвой и Киевом. Спецпосланники Джаред Кушнер и Стив Уиткофф в ближайшие дни посетят Киев, а после этого могут прилететь в Россию.
В Москве отметили, что хотелось бы, чтобы визит способствовал завершению конфликта.

💳Рубль стабилизируется после завершения июльского фискального периода. Ослабление, наблюдавшееся в конце июля, приостановилось.

Поддержку национальной валюте оказывают высокие цены на нефть и ожидание экспортной выручки. В то же время спрос на иностранную валюту со стороны импортёров остаётся повышенным.

Корпоративные события

💿 Норникель стал лидером металлургического сектора после публикации финансовых результатов по МСФО за I полугодие 2026 года.
🔹Консолидированная выручка — $8,3 млрд (+28% г/г)
🔹EBITDA — $3,9 млрд (+50% г/г), рентабельность EBITDA достигла 47%
🔹Чистая прибыль — $2 млрд (рост более чем в 2 раза)
🔹Чистый долг — $9,1 млрд
🔹Чистый долг к EBITDA — 1,3х.

Первый вице-президент — финансовый директор «Норникеля» заявил, что хорошие финансовые результаты за полугодие дают повод акционерам вернуться к рассмотрению вопроса о выплате промежуточных дивидендов.

💩 «М.Видео» с 1 августа запустил для селлеров опцию повышенной ответственности маркетплейса за сохранность товаров, хранящихся на складах компании. Стоимость услуги — 2,5% от залоговой цены товаров в месяц. Новая опция появилась на фоне участившихся атак БПЛА на логистическую инфраструктуру.

Солид Pro в MAX

🌎 Рейтинг мирового влияния — 2026

Уортонская школа бизнеса опубликовала свежий индекс «Best Countries» — рейтинг могущественных стран на основе опроса 15 000 респондентов из 33 стран. Рейтинг построен не на объективных показателях, таких как ВВП или размер армии, а по принципу глобального восприятия силы и влияния.

🏆 Топ-10:

1⃣ 🇺🇸 США — 100,0
2⃣ 🇨🇳 Китай — 93,6
3⃣ 🇷🇺 Россия — 91,4
4⃣ 🇬🇧 Великобритания — 84,3
5⃣ 🇩🇪 Германия — 74,1
6⃣ 🇰🇷 Южная Корея — 62,7
7⃣ 🇸🇦 Саудовская Аравия — 61,0
8⃣ 🇫🇷 Франция — 59,5
9⃣ 🇯🇵 Япония — 59,0
1⃣0⃣ 🇦🇪 ОАЭ — 58,6

🔹Тройка лидеров обгоняет остальные страны рейтинга с огромным отрывом — США, Китай и Россия воспринимаются как отдельный эшелон. Разрыв между 3-м и 4-м местом — более 7 пунктов, между 4-м и 5-м — ещё 10. Это говорит об устойчивом признании геополитического веса РФ, несмотря на экономические ограничения.

🔹Размер экономики ≠ восприятие. Россия занимает 3-е место, хотя её ВВП уступает многим странам из рейтинга (Германия, Япония, Франция, Индия). Влияние формируется за счёт военного потенциала, ядерного сдерживания, энергоресурсов и дипломатической активности.

🔹Неожиданные сдвиги: Южная Корея и Саудовская Аравия обогнали Францию и Японию, ОАЭ ворвались в десятку. Такая ситуация отражает растущую роль технологических цепочек (Ю.Корея) и энергетического суверенитета (страны Персидского залива).

🔹Восприятие Китая меняется: отдельный опрос показал, что отношение к Китаю в мире становится более благоприятным, чем к США.

🇷🇺 Геополитический рейтинг подтверждает, что Россия остаётся ключевым мировым игроком. Это играет против рынка акций, увеличивая премию за риск, и дает потенциал для дальнейшего санкционного давления.

Солид Pro в MAX

🏛 Солидная аналитика с Дмитрием Донецким

Дмитрий Донецкий — руководитель отдела доверительного управления ИФК «Солид»

В новом выпуске Дмитрий отвечает на ключевой вопрос инвестора: были ли объективные основания для распродажи активов и какие действия предпринимает управляющий на падающем рынке?

Если нет объективных причин для распродажи, то зачем продавать, когда нужно покупать

Факторы, способные поддержать и развернуть рынок:

🔺Значительная недооценка — многие ценные бумаги торгуются ниже справедливой стоимости.
🔺Дивидендная доходность акций превышает ставки по банковским депозитам — аномалия, которая не может сохраняться неограниченно долго.
🔺Смягчение риторики Центрального банка.

🐶 Точечный анализ эмитентов:

🔹Северсталь — компания переживает циклический кризис, однако эмитент не является наиболее перспективным среди металлургов.
🔹ВТБ — сделка с Wildberries вносит множество переменных в ситуацию. Нужно посмотреть на ситуацию в динамике.
🔹Сбер — компания демонстрирует рекордные показатели прибыли, однако капитализация не растет.
🔹Яндекс — наблюдается замедление темпов роста, при этом улучшается маржинальность. Тем не менее, Дмитрий обнаружил более интересную альтернативу. Какую именно? Подробности в выпуске.

❓ Кого из металлургов предпочел Дмитрий? Каковы дальнейшие действия по позиции ВТБ? Куда целесообразно перераспределить активы из Яндекса?

Ответы — в новом выпуске Солидной аналитики.

Смотрите на удобных площадках:
🎥VK Video
🎥RuTube
🎥YouTube