На этой неделе на первичный рынок выходит Группа ВИС (рейтинг НКР: AA-.ru, стабильный прогноз) — лидер российского рынка государственно-частного партнёрства.
📊Параметры выпуска (БО-П12):
🔹Объём: 2,5 млрд рублей
🔹Срок: 2,5 года (900 дней)
🔹Купон: фиксированный 17% годовых, ежемесячные выплаты (YTM до 18,39% годовых)
📈 В конце июня ВИС размещал 3-летние облигации с купоном 16,5% (YTM 17,81%). Новый выпуск предполагает премию ~100 б.п. к предыдущему размещению, что оставляет потенциал роста цены на вторичных торгах до ~102% от номинала.
📚 Группа ВИС — вертикально интегрированный холдинг, структурирующий проекты ГЧП и концессий: от проектирования и финансирования до строительства и эксплуатации объектов транспорта, медицины, образования и культуры. В портфеле — 105 объектов, среди которых «Обход Хабаровска», скоростная хорда в Подмосковье, мосты через Обь и Лену. Совокупный портфель проектов — 805 млрд рублей. Доля холдинга в сегменте крупных проектов ГЧП — более 15%.💼 Кредитный профиль
🔹Долг/OIBDA на конец 2025 года — 1,1x (НКР оценивает как низкий уровень риска)
По итогам 2026 года показатель ожидаемо составит около 2,0х
🔹OIBDA/выручка в 2025 году выросла до 28% с 26% годом ранее
🔹Ликвидность превышает текущие обязательства компании
🐶Выпуск соответствует требованиям по инвестированию пенсионных накоплений, резервов ПИФов и страховых резервов, а также критериям включения в Ломбардный список Банка России и доступен для приобретения неквалифицированными инвесторами