🧠 Смартировочная

🧾 Речь Джерома Пауэлла от 4 апреля 2025 года — Краткое содержание:

🧠 TL;DR
Пауэлл намеренно выбрал сбалансированный тон: предостерегая о рисках тарифов и инфляции, но также подтверждая подход ФРС «дождаться и посмотреть». Рынки воспринимают это как ястребиное, особенно с учетом сегодняшней горячей публикации данных по NFP.

🔸 Что касается тарифов:
- Пауэлл предупредил, что новые тарифы «значительно выше ожидаемых»
- Вероятно, это приведет к более высокой инфляции и более медленному росту
- Эффекты могут быть временными, но могут стать постоянными, если пострадают цепочки поставок
- ФРС будет следить за тем, остаются ли инфляционные ожидания стабильными

🔸 Что касается политики ФРС:
- ФРС остается зависимой от данных и не спешит снижать или повышать ставки
- Будет ждать ясности по тарифам + рынку труда перед любыми действиями
- Подтвердил двойную задачу ФРС:
✅ Максимальная занятость
✅ Стабильные цены

🔸 Что касается политического давления:
- Пауэлл косвенно отверг призывы Трампа к снижению ставок
- Подтвердил независимость ФРС: «НасGuidируют данные, а не шум.»

📉 Рыночные последствия:
📌 Акции
- Предупреждение о тарифах + осторожный тон ФРС = ⚠️ неопределенность на рынке
- Более медленный рост = 🚫 встречное воздействие
- Но никаких ястребиных сюрпризов = ✅ краткосрочное облегчение

📌 Ставки
- ФРС необходимо больше данных перед любыми действиями
- Тарифы увеличивают риск стагфляции (высокая инфляция + низкий рост)
- Делает снижение ставок менее вероятным в краткосрочной перспективе, если рост резко не ухудшится

📌 USD
- Инфляция, вызванная тарифами, может поддержать 💵
- Но осторожность Пауэлла может ограничить рост 📉

@threadingontheedge

Почему 2025 должен стать переломным для США (и для нас)

Пишет об этом непросто человечек. Основатель проектов по модернизации государственного сектора с бюджетом в миллиарды долларов. Эксперт по внедрению ИИ и регулированию криптовалют
Tanvi Ratna

Новые пошлины Трампа — это не просто корректировка торговой политики, а первый шаг к масштабному переформатированию.

$9,2т долга должны быть рефинансированы в 2025 году.

Инфляция сохраняется, альянсы меняются. Одно решение запускает десятки процессов.

Вот что на самом деле происходит — и почему это важно.

Начнём с долга
В 2025 году нужно рефинансировать $9,2T.

Если перевести их в 10-летние облигации, то каждое снижение ставки на 1 базисный пункт сэкономит ~$1B в год.
Снижение на 0,5% даст $500B экономии за десятилетие.

Но как снизить доходности, если ФРС осторожничает, а инфляция держится?

Ответ: создать неопределённость.
→ Ввести пошлины
→ напугать рынки
→ спровоцировать отток из акций в долгосрочные казначейские облигации.

Это "детокс" для охлаждения экономики и удешевления рефинансирования.

Но дешёвый долг — не панацея
Даже с низкими ставками долг остаётся огромным.

Второй рычаг: сокращение дефицита.
Экономия $4B в день. Такими темпами к сентябрю 2025 (или даже к маю) можно срезать $1Т.

Но главное — рост экономики.

Пошлины как триггер промышленного возрождения

Идея:
→ сделать импорт дороже
→ освободить место для американских производителей.

Проблема: США не могут нарастить мощности мгновенно.

Значит, в краткосрочной перспективе:

- Цены для потребителей вырастут.
- Администрация намеренно идёт на этот риск, рассчитывая, что к 2026 году эффект станет положительным.

Что смягчит удар?
- Возможные налоговые послабления.
- Девальвация доллара (чтобы импорт стал дешевле без отмены пошлин).

Дополнительный плюс: пошлины принесут $700B+ доходов в первый год.

Риски
- Если внутренние цепочки не успеют адаптироваться → инфляция ускорится.

- Если ФРС повысит ставки → дешёвое рефинансирование рухнет.

Геополитика: перезагрузка миропорядка
Трамп уже давал сигналы:
- Отдаление от НАТО и ЕС.
- Сближение с Саудовской Аравией и др.

Пошлины — это рычаг давления.

Страны, которые пойдут на уступки (торговые, военные, промышленные), получат льготы.

Остальные — останутся под высокими барьерами.

Ключевая цель — Китай.
Пекин искусственно занижает юань и наводняет мир дешёвым экспортом. Пошлины могут заставить КНР пересмотреть курс.

Европу могут подтолкнуть к разрыву с Китаем.

Индию — к снижению пошлин и сближению с США.

Мексику и Канаду — к борьбе с наркотрафиком.

Кто выиграет, а кто проиграет?

Плюс: сталь, автопром, текстиль (электорат Трампа).

Минус: IT, ритейл, строительство (зависят от импорта).

Политическая ставка

Если к 2026 году появятся новые рабочие места, а инфляция не взлетит — стратегию назовут гениальной.
Если цены рванут вверх, а роста не будет — это провал.

18 месяцев на результат.

Итог
→ Дешёвый долг
→ Сокращение расходов
→ Промышленный рост
→ Пересмотр глобальных альянсов

Если сработает:
- Контроль над долгом
- Возрождение производства
- Усиление влияния США
- Трампизм укрепится

Если провалится:
- Инфляция
- Торговые войны
- Потеря Конгресса в 2026

Ждать осталось недолго.

https://x.com/tanvi_ratna/status/1907880105369845865

📅 Gnezdo Daily 03.04 — 04.04.25| Крипто дайджест для уважаемых людей
#daily

➡️ Gnezdo Alpha | Ранние проекты за 10$ в месяц | В звездах | В крипте

➡️ Gnezdo Trade | Трейдинг сетапы за $33 в месяц | В звездах | В крипте

🏛 Макро

Мировые рынки остаются под давлением: золото достигает исторических максимумов, демонстрируя лучший квартал за 40 лет, но акционерные рынки США терпят значительные потери из-за жестких тарифов.

Усиление санкций и рост долговой нагрузки в США указывают на растущую экономическую неопределенность, в то время как координированные меры Китая, Японии и Южной Кореи могут вызвать новые торговые волны.

— Банк России предложил 3-летний пилот для ограниченных инвестиций в крипту
— ЕЦБ снизил ставку на 25 б.п. и сигнализирует о завершении смягчения
— Золото достигло нового ATH и показало лучший квартал за 40 лет
— Канада и Мексика избегают взаимных тарифов
— Китайский рынок: акции растут на фоне стимулов, но цены на жильё падают
— Остановка QT ожидается к маю – вероятность 100%
— Рецессия в США: Polymarket оценивает риск в 50%
— Тарифы оказались более жесткими, чем ожидалось, и акции упали
— Трамп возобновляет использование угля для производства энергии
— Трамп сегодня проведёт переговоры с Путиным

⛓️ Крипта

Крипторынок продолжает эволюционировать: институциональные игроки активизируют интерес, что подтверждается крупными сделками, такими как покупка BTC MicroStrategy и запуск новых ETF.

Технологические обновления, включая улучшения в Metamask, запуск LaunchLab от Raydium и интеграцию Revoke, свидетельствуют о консолидации рынка, несмотря на сохраняющуюся волатильность и изменения в тарифной политике.

📚 Чтиво

— $300 млн ликвидировано на крипторынке за 4 часа
— Babylon готовится к airdrop 600M BABY
— Ethereum планирует обновление Pectra 7 мая
— FUSD отлипается, когда Джастин Сан объявляет Trust неплатежеспособным
— Hyperlane запустила проверку, airdrop 22 апреля
— Greyscale запускает 2 новых ETF, ориентированных на BTC
— Jupiter покупает Drip Labs, расширяется в NFTs
— Крипторынок падает из-за эскалации торговой войны
— Матча расширяется на Solana
— Метамаск больше не требует нативного газового токена
— На криптоактивы не будут вводить тарифы
— PayPal добавляет SOL и LINK для клиентов в США
— Ревок интегрирован в Metamask
— Сан спасает TUSD после того, как $456 млн резервов застряли
— FUSD депегается, когда Джастин Сан объявляет Trust неплатежеспособным

🎙 Видео и подкасты

— All-In Live в Остине: гости и обсуждения
— Обвал рынка? Биткоин снова спасает

🦧 | Powered by Gnezdo | 🪺

Daily | ToRead | ToDo | Notion | Shtpst

Тарифное помешательство и некомпетентность Трампа / Лютника

Вчерашняя конференция была лакмусовой бумажкой про то, кто пришел в кабинет вместе с Трампом.

Количество манипуляций рынком зашкваливает, например продавались вбросы в газеты в нерабочее время, 23 марта в воскресенье выходила статья о том, что тарифы будут не жесткими, а затем Трамп выходил и в среду объявлял о неожиданных 25% пошлинах на все импортные автомобили.

Незадолго до начала выступления молва понесла по тейпам новостных агентств: 10% плоский тариф на весь импорт.

SPY500 +1.7%, BTC>88200$, эйфория, отмучались.

Но тут посреди речи выходит проныра Лютник (советую посмотреть его интервью подкасту All In, чтобы вы могли сами сложить впечатление о человеке, чей популизм лег в основу текущих тарифов).

И Лютник дает Трампу эту табличку с тарифами под 54% для Китая, Вьетнам 46%, ЕС 20%, Камбоджа 49% и т д.

В этой таблице написан процент, который США считают импортными таможенными пошлинами у тех стран, против которых США выдвигают таможенные тарифы.

Приводится пример Вьетнама, импортные заградительные пошлины которого по отношению к США - 90%.

Вы думаете, правительство США сидело считало каждый отдельный импортный тариф зарубежных государств? Изучало, какие пошлины каждая страна налагает на товары, экспортируемые из США? Мы хотели бы этого ожидать.

Но в результате кучка компетентных работников из нового правительства применила весьма нехитрую формулу:

|Импорт в США - Экспорт США | / Экспорт США х 100%

Т е возьмем Вьетнам:

Импорт в США 136.6, Экспорт США 13.1
Дефицит = 123.5

123.5/136.6 = 90%

Эти гении из детского садика тормозок получили заградительную пошлину Вьетнама в 90%.

Хотя это не соответствует действительности. Многие предприятия текстильной промышленности перенесли сюда производство, для экономии на рабочей силе, производят товар американских компаний для американского потребителя и импортируют текстиль, кроссовки и прочее, прочее в США.

Правда в том, что такой структурный перекос в $123B дефицита вызван не тем, что Вьетнам наложил 90% пошлину на Джип Гран Чероки, собираемый где нибудь в Алабаме. Правда в том, что среднему жителю Вьетнама, едящему в день на 1$ - нахер не сдался Чероки за $100К. Товары США просто не нужны Вьетнаму в том же количестве, чтобы уравновесить тот объем нужных товаров для США, которых производит Вьетнам.

Рынок быстро осознал идиотизм, который придумал Лютник и Трамп и сваливался за 17 минут выступления Трампа со скоростью $125B в минуту, $2T добавленной ценности на фондовом рынке были уничтожены, SP500 с +1.7% соскочил до -4% на постмаркете.

Единственная надежда, которую питает сейчас рынок - что идиоты, принявшие такое решение - одумаются.

Иначе, США ждет рецессия, повышенная инфляция, т к правительство налагает средние тарифы в размере 27% против текущих 2.7%. Этот показатель превысил уровень пошлин, которые США приняли для борьбы с великой депрессией в 1930м году.

«Искусство сделки» Трампа пока превращается в другой антитруд: «Как настроить всех против себя и уничтожить фондовый рынок, введя необоснованные пошлины».

https://vxtwitter.com/Geiger_Capital/status/1907568233239949431

🎙 Bankless. Институциональная крипто-золотая лихорадка

На этой неделе Майк Ипполито присоединяется к нам, чтобы разобрать большой скачок криптовалют, когда учреждения устремляются в стейблкоины, вызывая как волнение, так и беспокойство.

Hyperliquid сталкивается с драмой после атаки на рынок с высокими ставками, токенизированные казначейские обязательства BlackRock выросли почти до 2 миллиардов долларов, а Казначейство США наконец-то исключило Tornado Cash из своего санкционного списка.

🦧 | Powered by Gnezdo | 🪺

Daily | ToRead | ToDo | Notion | Shtpst

📅 Gnezdo Daily 28.03 — 02.04.25| Крипто дайджест для уважаемых людей
#daily

➡️ Gnezdo Alpha | Ранние проекты за 10$ в месяц | В звездах | В крипте

➡️ Gnezdo Trade | Трейдинг сетапы за $33 в месяц | В звездах | В крипте

📉 Макро

Золото достигло исторических максимумов, демонстрируя рост спроса на защитные активы, в то время как американский рынок завершил худший квартал с 2022 года. Высокая долговая нагрузка и политические меры, такие как инвестиционный акселератор Трампа, усиливают неопределенность, несмотря на позитивные сигналы из Китая и снижение инфляции в еврозоне.

— Кредитная задолженность по картам на ATH
— Китай начал учения вокруг Тайваня
— Китай, Япония и Ю.Корея совместно ответят на тарифы США
— Еврозона. Инфляция упала сильнее ожиданий
— Золото достигает ATH
— Mag7 индекс на 7-месячном минимуме
— OpenAI оценивается в $300B
— SpaceX запускает миссию с орбитой от полюса до полюса
— Трамп запускает инвестиционный акселератор на $1.5T+
— США. Потребительская уверенность на минимуме за 4 года
— США. Фондовый рынок завершил худший Q1 с 2022 года

⛓️ Крипта

Крипторынок демонстрирует институциональный интерес: стратегические покупки BTC, рост фондов и запуск новых продуктов усиливают доверие инвесторов. Технологические инновации и снижение комиссий в Ethereum поддерживают развитие отрасли, несмотря на сохраняющуюся волатильность и адаптацию регуляторов.

— Backpack запускает процесс возврата активов FTX EU
— Bio Protocol запускает V1 апгрейд
— Bitcoin растет перед «Днем освобождения» Трампа и тарифным анонсом
— BlackRock расширяет денежный рынок на Solana
— Bolivia отменяет 10-летний запрет на крипту и тестирует оплату топлива в USDT
— Celo успешно завершает переход на Ethereum L2
— Circle привлекает банки для подачи заявки на IPO
— Decrypt интегрирует рынки Myriad
— ETH комиссии на минимуме за 5 лет
— Fink (BlackRock): каждый актив может быть токенизирован
— Fink: рост долга США может подтолкнуть к инвестициям в BTC
— GameStop создаёт BTC-резерв
— Hyperliquid удаляет JELLY perps из-за хайпа
— LINK помогает властям в разработке закона о стейблкоинах
— Metaplanet покупает 696 BTC
— Nikita Bier присоединился к Solana как советник
— Polymarket: результат подменён китом UMA
— PumpFun обгоняет HYPE по выручке
— SEC завершает расследование против Immutable
— SEC проведёт 4 крипто-раунда
— Sonic лидирует среди альтов, TVL +75% за месяц
— Strategy приобретает BTC на $1.92B
— Tether добавляет 8,888 BTC в Q1

📚 Чтиво

— Airdrop-эффект memecoin'ов и социальные валюты
— Narrative Tier List: актуальные и будущие тренды
— Бернаут в венчуре и ограничения криптоинноваций
— Биткойн и поведение долгосрочных держателей с 2023 по 2025
— Всё, что нужно знать о Type III стейблкойнах
— Глобальный долг превысил $300T
— Дефляционные механики: когда токены сжигаются
— Еженедельный обзор AI: Frodobots, Lit Protocol и прочее
— Как работают DePIN
— Как роботы могут стать частью ончейна
— Как создаются доллары
— МегаETH: 100,000+ TPS и задержка в 10мкс
— Модульный отчёт
— Пендл
— Пожары и защита: как Hyperliquid, Binance и OKX управляют рисками
— Политэкономия: день освобождения Трампа и мемы
— Простой план финализации и безопасности L2
— Риски и доходности биткойн-облигаций
— Стейблы и законы США
— Топ советов по управлению ончейн-процентами
— Угроза со стороны КНДР: как всё устроено
— Что ждёт Web3 и почему всё выглядит как в 2021

🎙 Видео и подкасты

— Airdrop-лавина и свежая альфа
— Bitwise, Tether и институциональный FOMO
— Crypto Gold Rush: институционалы идут в Web3
— IBC v2, Initia Airdrop и новости Cosmos
— Lyn Alden о "Сломанных деньгах" и глобальных системах
— Parody: как стать крипто-миллионером
— The AI Cold War, Wiz, SpaceX
— Threadguy vs централизованные биржи
— Институциональный adoption: от мемов к деньгам
— Разбор конфликта Hyperliquid против Binance и OKX

Спасибо за внимание!

🦧 | Powered by Gnezdo | 🪺

🤖 Тенденции развития ИИ-агентов

Перевели подробный разбор ключевых трендов в экосистеме Web3 AI-агентов — от инфраструктурных сдвигов с Bittensor и ElizaOS до роста Giza и экспериментов с новым UX на базе Twitter и Discord.

➡️ Читать статью

Сектора слияния AI и Web3 продолжают оставаться самыми рефлексивными и быстро развивающимися. В статье — всё про сильнейших игроков, успешные кейсы, инсайты по альфе и куда смотреть дальше.

🦧 | Powered by Gnezdo | 🪺

Daily | ToRead | ToDo | Notion | Shtpst

💼 Артур Хейс: Большой черный х...

Глава ФРС Джером Пауэлл оказался в центре не только экономического, но и психологического давления.

➡️ Читать статью

В статье рассказывается о его личных встречах с экс-главой Банка Японии Харухико Куродой, посещениях центра поддержки центробанкиров и унизительном эпизоде с министром финансов Скоттом Бессентом.

Спасибо за внимание!

🦧 | Powered by Gnezdo | 🪺

Daily | ToRead | ToDo | Notion | Shtpst

Давайте поговорим о маркетмейкерах (опять)

Инсайдерский (и с инсайтами) тред фаундера Infinex и Synthetix о том, нечистоплотные маркетмейкеры (которых в крипте много) извлекают прибыль из проектов и холдеров токенов🧵

В эпоху ICO было практически невозможно привлечь средства, не заключив сделку с несколькими ММ. Это стоило от $50 тыс. до $300 тыс. в месяц, но без этого было очень сложно привлечь крупных инвесторов и невозможно получить листинги. Довольно быстро некоторые маркетмейкеры поняли, что могут перейти от серых схем к прямому криминалу. Уже к концу 2017 года Binance регулярно блокировал таких участников за различные манипуляции.

Что конкретно они делали? Регулярно воштрейдили на тир3-биржах, но не на крупных площадках вроде Binance и Kraken. Это объясняет раздутые объёмы некоторых мелких CEX.

Со временем сделки с ММ эволюционировали в текущую структуру с колл-опционами. Вероятно, это началось с Jump Trading, хотя точного автора идеи назвать сложно. Почему именно коллы? В теории более ликвидный актив считается более ценным. Хорошие ММ обеспечивали ликвидность, тем самым помогая цене токена плавно расти. Однако на практике многие просто агрессивно разгоняли цену, исполняли свои коллы, а затем дампили в рынок, зарабатывая ещё и на этом.

Здесь важно отметить, что большую роль играет тип опционов. Европейские коллы (могут быть исполнены только в дату экспирации) гораздо устойчивее к манипуляциям, и именно их используют честные ММ. Американские же (могут быть исполнены в любой момент до даты экспирации) чаще использовались для агрессивного извлечения прибыли.

Затем пришёл SBF и ввёл моду на low float токены. В таких условиях опционы становились чрезвычайно выгодными. Но важно помнить, что помимо опциона обычно подразумевался ещё и встроенный займ. Эта схема очень выгодна, так как ММ может сдампить токены и откупить их обратно дешевле, фактически открывая короткую позицию. В таком случае опционы обесценивались, но прибыль от шорта покрывала любые убытки.

Оптимальная стратегия была следующей: продать кредитные токены по любым ценам на старте торгов, держать опцион, и если цена вдруг вырастет, закрыть шорт с помощью опциона. Но обычно цена токенов с низким free float только падала, поэтому токены продавались на пике ликвидности сразу после запуска, а опцион списывался в убыток. Лучший сценарий — продать на топе после TGE, выкупить на дне, затем снова запапмить цену при низкой ликвидности, исполнить опцион и опять сдампить токены.

Но сейчас появился новый подход: продавать токены с дисконтом крупным ликвидным фондам до TGE с обязательством, что те будут бидить по рынку после старта торгов. Одновременно огромная пачка токенов отправляется «выходному» ММ, задача которого — продать их на пампе при низком саплае.

Также в крипте мошенники всегда эффективно использовали популярных личностей для распространения манипуляций через CT и чаты.

Пример №1: «Вы слышали про Alameda? Они невероятно зарабатывают на корейском арбитраже, лучшие трейдеры в крипте!» На деле они даже не могли нормально отслеживать собственный PnL.

Пример №2: «Встретил парня в Сингапуре, он TradFi-гений, заработал огромные деньги на валютном арбитраже, теперь пришёл в крипту». Реальность: два гига-жулика, которые вылетели из TradFi из-за некомпетентности и решили найти более лёгких жертв в крипте (у них получилось).

Пример №3: «Нет-нет, это не странные сделки с ликвидными фондами пампят цену этого бесполезного L1-токена, просто у фаундера много денег с прошлого стартапа и он сам покупает с рынка». Реальность: конечно же, это абсурд и манипуляция.

Настоящий ММ выполняет лишь одну простую функцию — выставляет ордера около средней рыночной цены, обеспечивая максимальную глубину ордербука и оставаясь при этом дельта-нейтральным. Встроенный опцион является приятным бонусом, но главная задача — узкие спреды. Всех, кто предлагает вам создавать выходную ликвидность сомнительными методами, нужно сразу выводить на чистую воду.

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

☔️ Жизненный цикл индустрии Web3 AI-агентов

1. Рождение: Появление нового сектора с инновационным продуктом от первопроходцев.
2. Рост: Значительное увеличение числа участников рынка.
3. Пик: Максимальное количество участников с началом выхода некоторых из них.
4. Консолидация: Усиленный выход с рынка, устранение слабых игроков.
5. Равновесие: Небольшое число оставшихся игроков продолжают деятельность до смены индустрии или её упадка.

В традиционных секторах прохождение этих пяти стадий может занимать годы, прежде чем начинается новый цикл. Однако в сфере AI-агентов этот процесс значительно ускорен, и то, что ранее занимало годы, теперь происходит за считанные месяцы.

Рост AI-агентов ускорил инновации: разработчики и пользователи стремятся тестировать и внедрять новые продукты быстрее, чем когда-либо. Это сжатие жизненного цикла индустрии позволяет стартапам и проектам достигать значительных доходов гораздо быстрее.

В таких условиях становление первопроходцем в своей нише приобретает особую важность. Снижение затрат на разработку программного обеспечения и агентов позволяет проектам быстро экспериментировать и находить соответствие продукта рынку. Почти всё может быть подвергнуто изменениям с помощью AI, предоставляя проницательным разработчикам и инвесторам возможности для капитализации.

В сфере Web3 AI-агентов, несмотря на стагнацию в инновациях DeFi, дизайне токеномики и ончейн-примитивах за последние 2–3 года, эти секторы теперь готовы к изменениям.

В настоящее время индустрия находится между фазами консолидации и равновесия, где лидеры рынка удерживают значительную долю. Однако с небольшим числом продуктивных и Web3-ориентированных кейсов использования сегодня существует явная возможность для нового игрока инициировать следующий этап инноваций в AI-агентах.

Для инвесторов это, возможно, наилучшее время для активности: оценки находятся на минимальном уровне, в то время как темпы инноваций достигают пика.

Следующая волна прорывных агентов не последует за текущими трендами — она возникнет из создания того, в чём рынок ещё не осознал своей потребности.

Перевод

Крипторынок работает по циклам. И формула для альтсезона проста:
📉 Dominance биткойна падает
📈 BTC stagnирует или медленно растет
➡️ Альткойны идут в параболу

Март исторически отмечал прорывы, особенно в годы предвыборных кампаний. То же настроение охватывает акции и крипту: оптимизм, обещания политики и ралли ликвидности.

Самый крупный альтсезон в истории, вероятно, только начинается.

Рыночная капитализация альткойнов может вырасти до 20 триллионов долларов в ближайшие месяцы — и мы уже видели этот сценарий ранее. В 2017 и 2021 годах колебания привели к росту на 100x–200x. На этот раз правильные альты могут вырасти на 1000x.

Мы входим в это окно.

BTC сейчас находится ниже 88k долларов с небольшими колебаниями, что дает альтам пространство для роста. Но рынок разделен между 3 вероятными сценариями BTC:

Низкий максимум → макроэкономическая слабость приводит к медленному падению к 50k–60k долларов.

Много месячный диапазон между 70k–90k долларов, с резкими движениями альтов — как в августе 2024 года.

BTC вырывается выше 90k долларов — возможно, но менее вероятно без макроэкономических изменений.

Сценарий 2 наиболее вероятен. Это накопление. Он дает альткойнам возможность консолидироваться, колебаться, а затем взорваться вверх, когда нарративы сменяются, и внимание возвращается.

Многие альты уже упали на 80–90% от своих максимумов. Им не нужно годы на восстановление, всего лишь несколько месяцев консолидации и сильный цикл ротации.

Играйте в защите, управляйте рисками и ждите следующего этапа экспансии.

Вам не нужно поймать дно. Вам просто нужно оказаться на правильной стороне истории, когда всё начнет двигаться.

Альтсезон будет здесь. Будьте готовы.

🧵👇

Twitter: https://x.com/arndxt_xo/status/1906303914749972506

ПОЛНАЯ Статья: https://threadingontheedge.substack.com/p/inside-the-cycle-how-macro-memes

🧠 Топ-лист крипто-нарративов по уровням

Ниже кратко — какие темы в крипте сейчас действительно сильные, какие нуждаются в перезагрузке, а какие, возможно, уже мертвы.

🅰️ A-уровень (топ):
— AI-агенты: скоро вторая волна хайпа — новые юзкейсы, снижение стоимости вычислений, запуск MCP и рост автономии агентов.

🅱️ B-уровень (сильные, но не хайп):
— Модульность: спрос на blob-пространство подтолкнёт интерес к Celestia и др.
— DeFi: конкуренция за пользователей среди новых стейблкоинов.
— Мемы: вечно живые.
— InfoFi: Kaito как прототип взаимодействия коммьюнити и протоколов.
— RWA: один из лучших юзкейсов, но пока без лидера.
— Consumer UX: DeFi стал удобнее — выигрывают те, кто абстрагирует фрагментацию.
— Стейблкоины: ключевой юзкейс, но неизвестно, кто заберёт рынок.

🇨 C-уровень (средний потенциал):
— Оракулы: важны, но монетизировать тяжело.
— NFT: возможно возвращение, нужны новые сценарии.
— Приватность: сложно монетизировать.
— GameFi: всплески будут, но проектов слишком много.
— L1/L2 токены: переизбыток сетей, дефицит пользователей.
— BTC-экосистема: потенциал есть, но пока затишье.
— DEX: интересные решения есть, но профит — у немногих.
— DePin: крутая идея, но нужны стимулы для пользователей.

🇩 D-уровень (на грани смерти):
— DeSci: нужен хотя бы один breakthrough.
— Страхование: забытая тема.
— Рестейкинг: ожидания не оправдались.
— Интероперабельность: куча решений, но ни одного стандарта.

⏳ Wait & See:
— Футархия: крутая идея для DAO, но пока не летит.
— Undercollateralized Lending: потенциал есть (например, с zkTLS), но вопрос в реализуемости.

Перевод

📅 Gnezdo Daily | Крипто дайджест для уважаемых людей
#daily

➡️ Gnezdo Alpha | Ранние проекты за 10$ в месяц | В звездах | В крипте

➡️ Gnezdo Trade | Трейдинг сетапы за $33 в месяц | В звездах | В крипте

📉 Макро

США и ЕС продолжают балансировать между стимулированием экономики и жесткой регуляцией. Рост золота и стимулы Китая свидетельствуют о повышенном спросе на защитные активы, в то время как ухудшение потребительского доверия и массовые увольнения указывают на возможное замедление экономического роста.

— Германия голосует по оборонному бюджету
— Доходность 30-летних облигаций Японии достигла максимума с 2006 года
— Золото обновило ATH, пересекло $3k; серебро близко к максимуму за 12 лет
— Китайские акции растут на фоне стимулов, несмотря на падение цен на жильё
— Остановка QT ожидается к маю – вероятность 100%
— Трамп возобновляет использование угля для производства энергии
— Трамп планирует переговоры с Путиным
— US потребительское доверие на минимуме за 4 года и инсайдеры увеличивают покупки акций

⛓️ Крипта

Крипторынок остаётся динамичным: институционалы активно внедряют новые инструменты, а крупные игроки, такие как MicroStrategy и SEC, укрепляют позиции на рынке. Запуски новых продуктов и запуск LaunchLab от Raydium подтверждают рост инноваций, несмотря на волатильность и давление на традиционные активы.

— Binance предлагает 0% комиссии на BinanceWallet до сентября
— Coinbase Ventures возглавят разработку платформы Base на Echo
— Four.Meme восстановилась после атаки и возобновила работу
— MicroStrategy купила 130 BTC на $10.7M по $82,981
— Nvidia представила GR00T N1 – гуманоидного ИИ
— OKX приостанавливает агрегатор DEX для повышения безопасности
— Pi Network запустился с FDV в $9 млрд)
— Потоки ETF: куплено 2490 BTC, продано 27,420 ETH
— Raydium запускает LaunchLab
— SEC одобрила доходные стейблкоины
— $XRP вырос на 14% до $2.55, FDV достиг $254.87B

📚 Чтиво

— Berachain: руководство и разбор механизма POL
— Bitcoin и доходность: оценка рисков и потенциальных наград
— Building Block: Sui — разбор от Grayscale
— Crypto vs Innovation: задержка технологических прорывов в Web3
— DeFi-флоат и завышенные FDV: как манипулируют метриками
— DePIN: зачем он нужен и как работает
— Funding в Web3 за Q1 2025: кто дал денег, куда и зачем
— Grass: ресерч инфраструктурного проекта
— Инструменты от ZachXBT: список тулов для ресерча и безопасности
— Маркетмейкеры: что они делают и зачем рынку

🎙 Видео и подкасты

— Bitcoin: растущий интерес китов и всплеск предложения стейблкоинов
— Диапазоны аккумуляции формируются? Рыночный обзор
— Покупка Tether'ом казначейских бумаг США и эффект на рынок
— Skynet: децентрализованный AI-движок от Spheron — демо

Спасибо за внимание!

🦧 | Powered by Gnezdo | 🪺

Daily | ToRead | ToDo | Notion | Shtpst

Вся история о Hyperliquid и $JELLY
Твиттерянин 0xAbhip фаундер AppCillectiveIO

Контекст
Hyperliquid (HL) – это децентрализованная биржа перпетуальных контрактов.

HLP – её внутренний пул ликвидности.

Jelly Token– малораскрученный токен (начальная капитализация ~$10-20 млн).

Первая атака
1. Трейдер (`0xde95`) открыл огромный шорт на $8 млн против Jelly.

2. Затем намеренно убрал маржу, из-за чего позиция перешла в HLP (автоликвидация).

3. Одновременно искусственно задрал цену Jelly на других блокчейнах, устроив "шорт-сквиз".

4. Капитализация Jelly взлетела с $10 млн до $50+ млн меньше чем за час.

5. HLP понёс нереализованные убытки ~$12 млн

Вторая атака
1. В хаосе новый кошелёк (`0x20e8`) открыл крупный лонг, быстро заработав ~$8,2 млн на Hyperliquid.

2. Биржи вроде Binance и OKX заметили волатильность и быстро добавили фьючерсы на Jelly, усиливая ажиотаж.


Реакция Hyperliquid
1. Валидаторы оперативно делим или Jelly-фьючерсы.

2. Скорректировали цену до $0,0095 за Jelly, закрыв все позиции.

3. Открыто сообщили о действиях.

4. Обычные пользователи (кроме подозрительных кошельков) автоматически получили компенсацию.

Финансовые итоги
- HL превратил потенциальные многомиллионные убытки в $703K прибыли после корректировок.

- Депозиторы HLP не только защищены, но и получили прибыль (~$687K за день).

Реакция сообщества
✅ Позитив:
- Быстрые и прозрачные действия для защиты пользователей.
- HLP доказал устойчивость.

❌ Критика:
- Споры вокруг принудительной коррекции (централизованное решение?).
- Вопросы к децентрализованному управлению.

Почему это важно?
1. Показал уязвимости в децентрализованных перпетуальных биржах:
- Манипуляции с oracle.
- Риски пулов ликвидности.
- Проблемы принудительных ликвидаций.

2. Подчеркнул необходимость:
- Быстрых механизмов реагирования.
- Прозрачного управления.

3. Пример сложного выбора: когда протокол жертвует "децентрализацией" ради защиты пользователей.

Урок для DeFi: даже в "децентрализованных" системах нужны механизмы экстренного вмешательства

https://x.com/0xabhip/status/1904937963936768067?s=61&t=DI-ZwBZguqq7RN5nI2yfiA

РЕФЛЕКСИЯ ПО GAMEFI | НЕПОПУЛЯРНЫЙ ПОСТ ЧАСТЬ 2

В чём PMF у веб3 игр? Во что в реальности играют криптаны?
Интерес к игре у веб3 аудитории формируется через криптохуки. Что я здесь имею ввиду? Криптаны это разношерстная аудитория с разными предпочтениями и навыками, а не просто как говорят непогруженные в крипту разработчики "спекулянты". Некоторые криптогеймеры хороши в фундаментальном анализе. Они кайфуют и находят свой эдж в поиске гемов, анализе потенциала команды, проекта, возможностях в маркетинге. Другие криптаны сильны в дата-аналитике: Они лезут в блокчейн и там находят для себя инсайты, кто-то ищет возможности как "хакнуть" игру или механику и получить преимущество в игре за счет этого, а кто-то может за счет знаний о теории игр получить преимущество, другие могут расследовать это и писать статьи об этом. Кто-то ищет как хакнуть реферальную программу. А есть ещё те кто оперативно отслеживает все новости в мире и по проекту или даже пытается приблизиться к команде проекта ради инсайдов и на основе этого получает преимущество. Другие как на авито выискивают возможности арбитража виртуальных предметов и ощущает себя виртуальными эльфоторговцами. Кто-то занимается предпринимательством и нанимает воркеров, а кто-то создаёт тулзы для игры благодаря открытым данным блокчейна. Те у кого социальная мотивация находит свой эдж в создании или присоединении к гильдиям.

И это всё тоже огромный пласт веб3 геймплея — CryptoMetaGame если хотите. К этим механикам прикручено финансовое стимулирование, которое зависит от новостей, создавая безумный коктейль эмоций. В веб3 Metagame > основного геймплея. По причине отсутствия опыта в крипте и не знания своей аудитории многие разработчики выпиливают все эти возможности в попытках облегчить онбординг для веб2 аудитории, тем самым, убивая интерес у криптанов. В игре остаётся только гринд и ожидание дропа. В итоге игра не интересна криптанам, а на веб2 аудиторию сложно масштабироваться из-за того, что она некачественная и в веб2 сильнее конкуренция. Большой вопрос в том, насколько может быть прибыльна игра с учетом, что численность подобных юзеров вряд ли превышает несколько миллионов по всему миру. Решение, скорее всего, кроется в том, чтобы не делать высокобюджетные игры, а делать то, что нужно в этой нише.

Веб3 игры в сегодняшней их концепции просто не могут масштабироваться на веб2 аудиторию. Они просто концептуально не подходят. Это просто надо принять как факт. Остаются под вопросом веб2.5 игры, но как показывает практика и им сложно выйти на веб2. Такие продукты становятся громоздкими и сложными. По сути это 2 игры в 1. И Самоубийственно с коммерческой точки зрения веб3 геймерам предлагать высококачественную игру, разве что вы не хотите заскамить мамонта заработать на пресейлах, продав им идею, что они перепродадут свои активы масс-маркету, но как только пройдет пресейл - забьёте на проект. И в 2025-ом действительно ещё остались люди, которые верят в то, что криптоиграм нужен масс-адопшн.

Ещё одно непопулярное мнение: Масс-адопшн вредит!
Народ мечтает о массовом принятии крипты, но это палка о двух концах. Жизненный пример: в детстве строил домики на деревьях, это было моё секретное место. Но как только о нём узнавали другие, магия исчезала. Так же и с криптой — масс-адопшны ломают уют и старые модели. Кто не адаптируется — тот улетает с рынка. При этом масс-адопшн привлекает инфоцыганщину и людей, которые привыкли экстрагировать ликвидность в промышленных масштабах, не считаясь с идеологией и устоявшимися негласными правилами. Это впринципе релевантно для любой ниши. Поэтому ищите свой эдж, и если не найдёте — забирайте профит, когда на рынке снова будет эйфория. Это может стать лучшим решением.

Надеюсь на скорейшее оздоровление рынка и веб3 будет двигаться в сторону независимого и альтернативного гейминга и соответствовать ожиданиям криптанов, а не классических геймеров.

Подождём ещё пару лет пока эти DAO будут продвигать новый нарратив, а потом, когда он перестанет работать придут к озвученным выше идеям. Будьте впереди криптотвиттера! Копайте глубже!

часть 1

РЕФЛЕКСИЯ ПО GAMEFI | НЕПОПУЛЯРНЫЙ ПОСТ ЧАСТЬ 1

Немного про эффект Земмельвейса:
Во время кризиса криптогейминга стало модно искать причины провалов и разбирать кейсы. Ознакомился с некоторыми работами известных dao в твиттере и вижу как это собирает лайки и респекты, когда ещё пару лет назад те же люди прочитав то же самое крутили у виска. Речь про форк криптогейминга, product market fit и целевую аудиторию.

Сегодня будет высказано непопулярное мнение на сегодняшний день

Проблема не в плохом качестве веб3 игр, а в отсутствии Product Market Fit:
PMF — это когда продукт соответствует рынку (аудитории). У аудитории есть потребности и они должны удовлетворяться через продукт (избавлять от боли).

Давайте теперь копнём глубже. Повторим что-то и сформулируем новые идеи. Когда-то мы слышали, что Play-to-Earn такой плохой потому что концентрируется только на заработке, а игры скучные. Почему-то горе эксперты решили, что P2E провалился. Потом все ринулись делать Play & Earn, где «игра важнее» и доказывать, что этот подход единственно верный (хотя ничего особо не поменялось). Ещё тогда с этим подходом был в корне не согласен, но рынок осознаёт это только сейчас. ВАЖНО И ТО И ДРУГОЕ и кроме того под игрой разработчики понимают не то, что нужно... сейчас объясню

Непопулярное мнение: веб3 игры не обязаны быть интересными!
Wat? Во всяком случае не так как понимается в обществе под интересными играми. Звучит жёстко, но по факту: ваша аудитория — это блокчейн-энтузиасты, трейдеры, мемологи, неокапиталисты, технари, политисследователи, анархо-коммунисты, в некоторых случаях ностальгирующие геймеры и прочие маргиналы (без негативной коннотации, просто факты). Эти ребята не ищут графику уровня GTA. Было бы неплохо, конечно, но это не главное. Они могут играть в Runescape в 2025-ом. Им нужен азарт заработка (даже не сам заработок - деньги это хорошо, но это не мотиватор), а если это приправлено ностальгией, то вообще топ! В большинстве своём они уже давно не играют в веб2 игры или очень редко, но при этом это не означает, что они не могут быть геймерами. Просто восприятие интересного геймплея у них деформировалось под влиянием криптопродуктов и местной идеологии, а сама криптоидеология это ближе к религии, оккультизму и мессианству. Смешно? Посмотрите на Майкла Сейлора, Виталика, Мурада. Каждый цикл появляются новые мессии

ЧАСТЬ 2 ⬇️

БОЛЬШЕ НЕ РЕКТУЮСЬ НА AI

мир ИИ - это постоянная гонка между командами в попытках создать идеальную модель которую будут юзать все. однако, не все подписки стоят своих денег, а модели имеют сильные и слабые стороны. сейчас я поделюсь своим опытом использования разных АИшек:

chatGPT это классика. ты можешь спросить у него жизненный совет, попросить написать его текста или собрать всю кашу из головы во что-то единое. ахуенная фича гпт - это супер качественный голосовой ввод + в целом гпт как такой хорошист: во всем успевает, но нигде не является лучшим (инфу в гугле ищет вообще отвратно).
o1 pro mode: за 200$ в месяц ты ожидаешь убийцу всего живого в АИ мире, но по итогу: думает в разы дольше и ответы слабо отличаются от обычной o1. короче, эффективней нанять индуса и дать ему дефолтную подписку.
GPT 4.5, однако, кажется неплохим апгрейдом в вопросе работы с текстами. все еще очень далеко до идеала, но формирует текст человечней, особенно если скормить ему референсы.

grok это какой-то дебил, но зато он лучше всех умеет в поиск реал-тайм информации в Х или Google. также, он норм шарит за крипто твиттер и поможет быстро найти данные, на поиск которых ушло бы много времени. самое главное - данные полностью актуальные и обновляются день в день.
из забавного: неплохо умеет генерировать АИ картинки со знаменитостями и в целом парень без особых ограничений, может оскорблять и говорить любую хуйню что попросишь. в остальных задачах он никчемный :(

claude идеален для кодинга. все аишки умеют кодить, но если задача конкретно писать код - лучше claude 3.5/3.7 ничего не найти. это в целом такой мудрый старик-философ, который любит вдумываться и погружаться глубоко. минусов не вижу, за свои бабки топ. лучше всего работает в cursor.

deepseek это как будто линукс в мире AI. дешевые запросы к API, можно довольно просто развернуть модель локально. для большинства это не нужно, я сам юзаю дипсик редко, но полезно знать, что такая штука есть, и если понадобится — можно легко на него перекатиться.

gemini гугловский это чисто вечно улыбающийся корпоративный клерк дающий стерильные ответы без души, как будто их по 10 раз пересматривают юристы гугла. при этом, он ваще не стесняется отвечать тебе очевидной ложью!

фото/видео:
Midjourney все еще самый стабильный вариант. FLUX какая-то слишком задротская хуйня и явно убийцей миджорни его назвали ради хайпа. НО прошу заметить, что Grok уже умеет базово генерировать всякие картинки.

RunwayML сейчас идеален для быстрой и качественной генерации AI-видео. если надо нагенерировать всякие всратые AI видео, то это для вас.

теперь немного про тулзы:
loveable это AI fullstack дев, который билдит все что вы ему скажете. умеет писать и фронт и бек (с подключением supabase). из минусов, он пишет говнокод с кучей дыр по безопасности. но юзать его в качестве тулзы чтобы делать пет-проекты - вполне неплохая идея, он действительно способен собирать MVP, которые вам нужны.

cursor стоит своих денег 100%, этот парень станет неплохим помощником в кодинге, но полагаться на него на 100% тоже нельзя, все те же консерны безопастности. умеет неплохо писать тг ботов и различную автоматизацию в принципе чего угодно что вам нужно.

про тулзы определенно нужен отдельный материал, там куча интересностей, но надо запарится. мейби как нибудь потом!

сумируем: claude + grok выглядит как наиболее рациональная связка, которая покроет все базовые задачи (лучшая цена/качество). однако, стоит следить за обновами и новыми релизами компаний, потому что в этом секторе все способно поменяться очень быстро.

Что происходит в кросс-чейне. Часть 1: L0, Wormhole, Across

L0:

MC 320M$, FDV 3B$

- Лидер по объемам среди всех мостов. За последний месяц объем достиг 4.5B$ с отрывом в 4 раза от топ-2 моста в лице Wormhole.
Поддерживает уже более 120 сетей.

- Представили апгрейд IzRead, которые позволяет L0 работать не только с кросс-чейн сообщениями, но и доставать он-чейн данные из других блокчейнов по запросу того или иного протокола. Многие ошибочно полагают, что IzRead это оракул, но это не совсем так. Грубо говоря, это кросс-чейн агрегатор данных, который используется для, например, агрегации голосов по гавернансу с разных сетей; для подтверждения блокчейну A, что вы храните NFT на блокчейне B; для сбора информации о TVL в разных сетях и т.д.

- Представлен Quick Merkle Database (QMDB) - база данных, которая способна обработать до 1 миллиона изменений в секунду. QMDB нужен L2 и приложениям для снижения затрат на обработку и хранение данных.

- Tether запустили свой ответ Circle CCIP на базе L0 - USDT0. Очень большое партнерство, которое в перспективе может кратно увеличить текущие объемы L0. Для сравнения месячный объем USDC по CCIP ~2,5B$, но нужно учитывать, что USDC более рукопожатный в DeFi.

- L0 зарабатывает на комиссиях. В районе 0.01$ за трансфер т.е. около 100k$ в день. Были прямые намеки на распределение комиссий ZRO холдерам, но произошла совершенно нелепая история. Браян активно шилил голосование по распределению комиссий, но там стоял кворум на 66M ZRO при циркулирующем саплае на тот момент в 110M ZRO, из которых ~30% принадлежит трежери и еще котлеты покоятся у мм на CEX. Этого кворума было достигнуть невозможно, Браян просто провернул какую-то свою грязную историю, чтобы не делиться с холдерами обещанными деньгами. Так же уже через 90 дней стартуют разлоки по 25m ZRO ежемесячно.

L0 лидер кросс-чейн сектора по большинству показателей, но ситуация вокруг ZRO оставляет желать лучшего.

Wormhole:

MC 310M$, FDV 1.1B$

- Поддерживают ~30 сетей с месячным объемом в 1.2B$. Основной объем идет с Solana. Поддерживает нативные CCIP трансферы, по которым, полагаю, и идет большая часть объема.

- Blackrock's BUIDL стал кросс-чейн через NTT ( местный аналог OFT) Wormhole. Так же NTT выбрали в качестве ключевого партнера Apollo (AUM 520B$) для своего фонда токенизированых кредитов.

- Каких-то значимых новостей по будущим апгрейдам моста не обнаружено.

- Интересного утилити у W нет, но зато есть трежери разлоки по 1.5% суплая каждый месяц и разлоки на 1.7B W каждые 6 месяцев. Ближайший состоится 3 апреля.

Wormhole скучноватый протокол, который пытается выехать на каких-то партнерствах, но мало чего примечательного может показать по технологиям, а W является совершенно неинтересным токеном.

Across:

MC 125M$, FDV 310M$

- Месячный объем 730m$. Я активно пользуюсь Across т.к. по моим наблюдениям он самый дешевый и быстрый.

- Дальнейшее развитие строится вокруг ERC-7683, фреймворке для интентов, созданном при поддержке Uniswap. Across может стать одним из первых, кто внедрит и запустит все фишки Pectra, получив конкурентное преимущество над другими протоколами, которые, по наблюдениям только-только включаются в эту гонку, где Across работает уже более полугода.

- Грядет запуск на Solana и других L1, что потенциально приведет к росту объемов.

- Экспирации инвесторов по Call опционам начнутся в июне. Опционы покупались по 0.2$. Не такая большая прибыль, но все равно возможно какое-то давление на стакан. Так же недавно был анонсирован раунд на 41m$ от Tier-1 фондов, но нужно уточнить, что это только анонс, а собран он был около полугода назад.

- Перспективы появления ACX fee switch пока туманны. В настоящий момент Across не монетизирует протокол и делит все комиссии с LP и ретрансляторами.

С точки зрения инвестирования самый интересный протокол в подборке, но я бы подождал летней экспирации опционов и уже тогда принимал решение по покупке.