[SK증권 반도체 한동희, 손 건/해외주식 박제민]

ASML FY3Q26 실적발표

▶️ FY3Q26 실적 (Non-GAAP)

매출액 €11.66B (+25% QoQ, +55% YoY): 컨센서스 +1%
GPM 57.5% (+3.5%p QoQ, +5.9%p YoY): 컨센서스 +2.7%p
EPS €12.95 (+71% QoQ, +136% YoY): 컨센서스 +22%

▶️ FY4Q26 가이던스
* 중단값 기준
매출액 €14.7B (+26% QoQ, +51% YoY): 컨센서스 +4%
GPM 57.0% (-0.5%p QoQ, +4.8%p YoY): 컨센서스 +0.7%p

▶️ FY2026 가이던스

매출 €44~45B, 연간 GPM 약 56% 예상

▶️ 주요 코멘트

3Q 매출 €11.7B — 가이던스 상단 수준:
3Q Net Sales €11.7B로 가이던스 상단 수준 기록. Installed Base Management 매출은 €3.3B로 예상 상회, Productivity Upgrade 수요 강세가 지속

GPM 57.5% — 가이던스 상회:
강한 Installed Base Management 매출과 Mix 영향으로 Gross Margin 57.5% 기록, 기존 가이던스 상회

AI 투자 확대 → 고객 장비 수요 전망 지속 상향:
고객들이 AI 투자 규모와 지속기간 전망을 높이면서 단기·중기 장비 수요 Forecast를 지속 상향. 일부 고객은 이미 2029~2030년 장비 발주에 관심 표명

2027·2028년 공급이 고객 수요를 충족하지 못할 전망:
Order Book Momentum이 올해 매분기 강화되는 가운데, 현재 계획된 Capacity로는 2027년과 2028년 모두 고객 수요를 완전히 충족하기 어렵다고 판단

2028년 CAPA 추가 확대 검토:
기존 계획은 Low-NA EUV·DUV Immersion Capacity를 2027년 +30%, 2028년 추가 +30% 확대하는 구조. 현재는 2028년 Capacity를 기존 계획 이상으로 추가 확대하는 방안 검토 중

4Q26 매출 €14.2~15.2B, GPM 약 57% 가이던스:
4Q 매출 €14.2~15.2B, GPM 약 57% 전망. FY26 매출 €44~45B, 연간 GPM 약 56% 예상

주주환원 지속 — 3Q 자사주 €4.1B 매입:
2026~2028년 Buyback Program 하에서 3Q 약 €4.1B 규모 자사주 매입. 2026년 Interim Dividend는 주당 €1.88 지급 예정

▶️ URL: https://buly.kr/7QP63Pz

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