LG전자
- 3Q26 잠정실적: "디바이스 수요 vs AI 신사업"

[ SK증권 박형우, 정영환 ]
IT하드웨어, 배터리

📌 3Q26 잠정실적, 실적쇼크
- 영업이익 7,818억원 기록
(컨센서스는 1조301억원)
- 실적 요약
① 연결자회사 부진 (환율 영향)
② 희망퇴직 프로세스 지속
③ MS와 VS 부문은 탑라인 부진
HS와 VS, 연결자회사는 수익성 부진

📌 부문별 영업이익 (SK증권 추정)
- HS(백색가전) : 2,416억 (+3%, 이하 OPM)
- MS(TV/음향/PC) : 1,457억 (+3%)
- VS(전장부품) : 1,958억 (+7%)
- ES(에어컨/공조기) : 1,226억 (+6%)
- 연결자회사 : 745억원 (+1%)

📌 애널리스트 의견 및 향후 관전포인트
A) 고질적 상고하저 실적 패턴의 완화 여부 (수익성 체질)
B) 디바이스 시황 불확실성 (단기)
C) 신규 성장동력 모멘텀 (중장기)
- HVAC
- 휴머노이드

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