🚀Выдохнули! Хотя многие (и я в том числе), ждали вчера продолжения падения акций на фоне дивгэпа Сбера, рынок снова ярко продемонстрировал, что ему плевать на чьи-то ожидания. Пока мы подставляли тазики "снизу", чтобы ловить падающие активы, торги открылись мощным импульсом вверх.
🏦Похоже, Сбер вчера "принесли в жертву" ради спасения всего остального рынка😈 Красным к закрытию торгов из всего индекса остался только он. Всё остальное изголодавшиеся по хорошим ценам физики выкупали широким фронтом как не в себя.
🤔Разворот или короткая передышка перед дальнейшим сползанием в бездну? Давайте порассуждаем.
🔥Чудо на бирже
Несмотря на то, что большинство аналитиков прогнозировали дальнейший провал индекса куда-то в район 2900 п., он поступил ровно наоборот и к вечеру 11 июля почти вернулся обратно к 3000 п.
🚀Сильнее всех отскочили как раз те самые главные неудачники месяца, про которых я рассказывал вчера: расписки ОЗОН (+8,4%), Селигдар (+6,7%), Глобалтранс (+6,5%). Также в лидерах роста были Аэрофлот, НЛМК, Полюс (по 6%), Мечел-ао и Европлан (по 5,7%).
🤯Дивгэп ФосАгро, которую на старте укатали ниже размера дивидендов, вообще схлопнулся за полдня!
📈Величина дивов составила 309 ₽. На открытии 11 июля акции провалились с 5600 до 5200 ₽, но практически мгновенно их стали активно выкупать. А во 2-й половине дня бумаги уверенно закрыли свежий дивгэп. Вот это скорость! К такому на падающем рынке жизнь меня не готовила.
👉Но на мой взгляд, то что мы видели вчера - это пока не полноценный разворот, а лишь технический отскок. Главные факторы коррекции никуда не ушли. Давайте обозначим их.
🏛Повышение ключевой ставки
Ставка и так губительно высокая для многих бизнесов, а будет ещё выше. В том, что "ключ" поднимут - не сомневается почти никто. Основной вопрос - сколько б.п. "накинут" сверху Эльвира с товарищами.
За повышение ставки говорит непрекращающийся разгон инфляции. Потребительские цены в РФ за неделю со 2 по 8 июля выросли на 0,27%. При этом годовая инфляция продолжает ускоряться и за указанный период составила 9,25% (неделей ранее 9,22%).
📉Падение рынка ОФЗ
Минфин снова разместил дальние ОФЗ и в очередной раз побил свой антирекорд по доходности.
Доходность выпуска ОФЗ-ПД 26247 с с погашением в мае 2039 составила 15,65%. Это абсолютный рекорд для выпусков от 10 лет.
Предыдущий рекорд по доходности длинных ОФЗ был поставлен неделю назад, 3 июля. Это был выпуск ОФЗ-ПД 26248 с погашением в марте 2034 и доходностью 15,47%. А ещё раньше 26 июня, Минфин разместил ОФЗ 26244 с доходностью 15,34%.
👉Следующий аукцион по размещению гособлигаций запланирован на 17 июля.
💸Новые налоги
Госдума приняла во 2-м чтении ранее анонсированные законопроекты:
● О повышении налога на прибыль организаций до 25%;
● О прогрессивной шкале НДФЛ;
● О повышении НДПИ для железной руды, удобрений, угля и алмазов;
● Об индексации акцизов на алкоголь;
● Об установлении налога на прибыль для IT-компаний в 5%.
А кто-то сомневался, что будет иначе?🤔
⚔️Геополитика
Здесь простор для фантазии буйный. Случится может всё что угодно - от удара ядрён батоном до вторжения НАТОвских полчищ.
🤷♂️С другой стороны, могут случиться и позитивные сдвиги типа начала каких-то мирных переговоров. Ванговать не буду, прогнозистов по этой части хватает и без меня.
🎯Резюме
То, что отскочили по рынку вверх - это хорошо, перепроданность нужно было снять хотя бы технически. Мне не пришлось судорожно опустошать мою копилку (накопительный счет) до конца, чтобы два дня подряд интенсивно закупаться подешевевшими активами. Когда кэш начинает расходоваться слишком быстро и принимать решения нужно "здесь и сейчас", я чувствую себя не очень уютно.
🤔А вот есть ли драйверы расти и снова закрепляться выше 3000 п. по индексу? На мой взгляд, их куда меньше, чем факторов против роста рынка. Негативные ожидания по ключевой ставке, пессимизм в ОФЗ, инфляция, налоговое давление и геополитические риски по идее должны перевесить любовь отечественных инвесторов к шоппингу на Мосбирже.
📍 ТОП-5 див. акций на лето 2024
#SBER #PHOR #дивы
