Продолжаю подробно разбирать инвестиционные инструменты. На этот раз под мой пристальный взор попал БПИФ TLCB от Тинькофф.
👌Особый шик фонда в том, что в то время как каждая замещающая облигация стоит около 1 тыс. $, БПИФ TLCB позволяет участвовать в этом празднике жизни по 11 руб. за пай. Но есть у фонда и другие нюансы, которые необходимо знать инвестору.
💰О фонде TLCB
БПИФ TLCB начал торговаться на Мосбирже 23 ноября 2023, одновременно с другим фондом TDIV "Дивидендные акции".
📊В составе фонда - облигации российских эмитентов, доходность по которым привязана к иностранной валюте. А если говорить проще, то это замещающие и юаневые облигации.
🇷🇺Облигации хранятся в российских депозитариях, что исключает инфраструктурные риски. Активы не могут быть заморожены или конфискованы из-за новых санкций недружественных стран.
Как пишет сама УК - это готовый инструмент, защищающий сбережения от девальвации рубля и позволяющий получать валютную доходность.
👉Фонд опирается на выдуманный Тинькофф индекс под названием Tinkoff Aggregate Local Currency Bond Index RUB (TLCBRX).
⚙️Параметры фонда TLCB
● ISIN: RU000A107597
● УК: Тинькофф Капитал
● Тип активов: валютные облигации
● Валюта активов: доллар, евро, юань
● Валюта торгов: рубль
● Цена пая: ~11 руб.
● Отслеживаемый индекс: TLCBRX
● Комиссия фонда: 0,99%
● Доступен неквалам: да
✅В Тинькофф фонд торгуется без комиссии брокера.
📊Состав фонда TLCB
На текущий момент в состав индекса TLCBRX входит ровно 20 замещающих и юаневых облиг российских компаний. Причем веса всех бумаг распределены в нём почти равномерно - от 4,2% до 5,4%.
👇Наибольший вес в индексе TLCBRX (и, соответственно, в фонде TLCB) имеют:
● ГТЛК ЗО-29Д (5,38%)
● Газпром Капитал ЗО37-1-Д (5,27%)
● Газпром Капитал БЗО26-1-Е (5,22%)
● ПИК-Корпорация вып. 5 (5,14%)
● ГТЛК ЗО24-Д (5,11%)
📍Кстати, недавно я делал подборку из ТОП-3 лучших замещающих облигаций. Две замещайки из той подборки (ПИК-Корпорация вып. 5 и ГТЛК ЗО27-Д) входят в состав фонда TLCB.
✅Плюсы фонда TLCB
● Низкая цена пая - всего 11 рублей. Можно собрать хорошо диверсифицированный рюкзак из валютных облигаций буквально за копейки, в то время как одна юаневая облигация сейчас стоит не меньше 10 тыс. руб., а каждая замещайка - не менее 80 тыс. руб.
● Диверсификация по разным валютам. Привязка активов в фонде к иностранным валютам защищает от ослабления рубля. БПИФ TLCB содержит облигации в долларах, евро и юанях.
● Налоговая льгота на купоны. По российскому законодательству, БПИФы не платят налоги на поступающие в фонд купонные выплаты. Т.к. купоны полностью реинвестируются обратно в фонд, эти "лишние" деньги будут продолжать работать на прирост стоимости пая.
● Экономия времени. Не нужно тратить время на отбор и покупку отдельных валютных облигаций, а также на их последующую ребалансировку и отслеживание новостей по каждой компании.
⛔️Минусы фонда TLCB
● Комиссия УК - 0,99%. Для фонда на облигации - многовато. При средневзвешенной доходности активов внутри фонда порядка 6-7%, около 1/6 от прибыли придётся отдавать за управление.
● Отсутствие денежного потока. Все купоны реинвестируются, поэтому никаких "живых" денег от облигаций инвестор получать не будет. В то время как инвесторы в отдельные облигации радуются регулярным выплатам в валюте.
● Активное управление. "Плановый пересмотр состава портфеля производится не чаще 1 раза в неделю" - цитата с сайта УК. Получается, что Тинькофф может по своему усмотрению еженедельно перетряхивать облигации в фонде. Ну и где здесь тогда "индексное" инвестирование?
🤔Резюме от меня
💼Фонд TLCB может подойти инвесторам с небольшими и средними по размеру портфелями, которые хотят диверсифицировать свои активы по валютам, но покупать отдельные валютные облигации не могут или не хотят.
Главный плюс фонда в том, что он обеспечивает хорошую диверсификацию по валютным бондам буквально за копейки. Основные минусы - комиссия и традиционное для Тинькофф Капитал непрозрачное управление.
📍 ТОП-5 биржевых фондов на акции РФ
#TLCB #фонды
