МТС Банк назначил цену IPO и дал старт приему заявок сегодня, 19 апреля. Хомяки после выхода новостей начали судорожно пересчитывать остатки кэша, сохранившиеся после участия в IPO Европлана, Займера и SPO Астры.
🏛МТС Банк — один из самых быстрорастущих банков в РФ. Он входит в ТОП-25 по размеру активов, занимает 8-е место в ключевом для себя сегменте маржинального необеспеченного розничного кредитования и уверенно лидирует в POS-кредитовании.
📍Бизнес и фин. показатели Банка я подробно разбирал в посте от 31 января.
🎯Почему МТС банк интересен?
В своё время Тинькофф Банк произвел своего рода революцию в банковском обслуживании, когда привлёк миллионы клиентов в онлайн-формат, не открыв ни одного реального филиала. Пользователи быстро оценили удобство удаленного пользования финансовыми сервисами - это резко контрастировало с привычными крупными госбанками, особенно 10 лет назад.
🚀МТС Банк, в свою очередь, также обладает колоссальным преимуществом на рынке - у него есть огромная база данных "горячих" клиентов, насчитывающая 81 млн пользователей экосистемы МТС. Умело развивая экосистему и управляя этим гигантским потоком данных, банк может продолжать успешно строить шикарную бизнес-модель.
💎Среднесрочная стратегия развития МТС Банка предусматривает амбициозные цели: удвоение клиентской базы с текущих 4 млн до 8 млн активных клиентов и увеличение объема кредитого портфеля в 2 раза. При этом банк ожидает постепенного увеличения рентабельности капитала (ROE) до уровня 30%.
💎В 2023 году у МТС Банка отношение расходов к доходам (CIR) составило 31,2%, что является низким значением по сравнению с другими розничными банками, у которых этот показатель часто превышает 45%.
⚙️Параметры IPO
👉Заявки инвесторов принимаются с 19 до 25 апреля. Старт торгов акциями на бирже намечен на 26 апреля.
👉Ценовой диапазон: 2300-2500 руб. на акцию. Это соответствует рыночной капитализации компании 70-75 млрд руб., без учета средств, привлекаемых на IPO.
❗️СКИДКИ! Ранее банки-организаторы оценили стоимость МТС банка в ~115 млрд руб. Получается, если верить первичным оценкам, инвесторам предлагается неплохой дисконт в размере примерно 30% от "справедливой" цены.
👉МТС Банк предложит инвесторам вновь выпущенные акции. В начале апреля была проведена допэмиссия обыкновенных акций МТС-банка в количестве 7,187 млн штук номиналом 500 рублей каждая, или до 19,3% от увеличенного уставного капитала.
👉IPO пройдет по схеме cash-in. То есть, в отличие например от IPO Займера, все деньги останутся в компании и пойдут на развитие бизнеса.
⚖️МТС банк хотел бы собрать "сбалансированную" книгу заявок, в том числе с участием институциональных инвесторов.
"Я понимаю, что аллокация 5% не всегда радует. Но это то, чем мы, скорее, не управляем. Наша задача сделать, чтобы те инвесторы, которые в книгу попадут, для них в будущем было все нормально, сбалансировано и не было волатильным" - вице-президент по стратегии МТС-банка Сергей Ульев.
💼Участвовать или нет?
В целом, это IPO действительно может стать интересной идеей в финансовом секторе нашего рынка акций, подобно тому как в своё время такой идеей стал Тинькофф. МТС банк сочетает в себе ряд уникальных качеств – технологичность, темпы роста быстрее рынка и огромную клиентскую базу МТС. Его можно назвать довольно крутым современным финтехом на стыке традиционного банкинга и телеком-экосистемы.
💰Ещё из плюсов: согласно новой дивполитике, МТС Банк будет направлять на дивиденды от 25% до 50% прибыли. Первые выплаты банк планирует произвести по итогам 2024, т.е. в 2025 году.
⛔️Риски: ужесточение регулирования банковского сектора, снижение активности и так уже закредитованного населения, усиление конкуренции со стороны того же Тинькофф и других мощных банков.
🤔С учетом предложенного дисконта (или, по крайней мере, точно не сильно завышенной цены IPO), я бы присмотрелся к участию. Моё личное мнение - скорее да, чем нет.
📍 IPO - главный тренд в 2024. Кого ещё ждать?
#MTSS #MBNK #ipo
