Повышенный интерес к денежным фондам инвесторы стали проявлять с июля 2023, после того как ЦБ запустил цикл повышения ключевой ставки. С тех времён ставка выросла почти в три раза — с 7,5% до 21% годовых.
📍Год назад я делал обзорный пост по основным фондам ликвидности на Мосбирже, и теперь пришло время актуализировать информацию.
💰Свыше 1 триллиона ₽
В январе 2025 стоимость чистых активов БПИФ денежного рынка впервые превысила ₽1 трлн.
🚀Совокупный приток средств в эти фонды за 2023 г. составил более ₽200 млрд. По итогам 2024 г. приток достиг ₽756 млрд. В начале 2025 г. тенденция продолжилась и суммарная СЧА рублевых фондов ликвидности по состоянию на 29 января составила ₽1,05 трлн.
👉По расчетам РБК, несмотря на локальный отток из некоторых фондов в начале года, в период с 9 по 29 января приток средств в 13 БПИФов денежного рынка составил ₽69,26 млрд.
📊Ставки фондов ликвидности
Основные бенчмарки, к которым привязаны БПИФЫ ликвидности в РФ - это ставки RUSFAR и RUONIA. Провайдером расчета ставки RUONIA является Банк России, а ставки RUSFAR — Мосбиржа.
👉RUSFAR — это котируемая величина, то есть это показатель по которому компании и банки могут размещать и привлекать краткосрочные средства через РЕПО, тогда как RUONIA — расчетная величина, это стоимость денег только для банков на межбанковском рынке.
За использование ставки RUSFAR фонды платят Мосбирже комиссию. RUONIA рассчитывается ЦБ и за ее использование платить не нужно.
● Ставка RUSFAR — 20,42% на 3 февраля.
● Ставка RUONIA — 20,76% на 31 января.
✅Фонды с привязкой к RUSFAR:
● AMNR «АТОН Накопительный»
● FINC «ФИНСТАР Денежный рынок ПЛЮС»
● FMMM «Финам Денежный рынок»
● LQDT «ВИМ Ликвидность»
● MONY «АК БАРС Денежный рынок»
● PSMM «ПСБ Денежный рынок»
● SCLI «Система Капитал Ликвидный»
✅Фонды с привязкой к RUONIA:
● AKMM «Альфа-Капитал Денежный рынок»
● BCSD «БКС Денежный рынок»
● CASH «ААА Ежедневный процент»
● SBMM «Первая — Сберегательный».
👉Напомню, что ОФЗ-ПК (флоатеры) тоже привязаны к ставке RUONIA.
🔥ТОП-5 фондов ликвидности
Расположу БПИФЫ ликвидности в порядке уменьшения доходности за период с 29 января 2024 по 29 января 2025 (использовал данные InvestFunds). Стоимость пая, объем активов и размер суммарной комиссии указаны по данным на 03.02.2025:
1️⃣АТОН — Накопительный
● Тикер: AMNR
● ISIN: RU000A107H96
● Доходность: 18,91%
● Цена пая: 120 ₽
● СЧА: 51,1 млрд ₽
● Комиссия: 0,31%
2️⃣ВИМ — Ликвидность
● Тикер: LQDT
● ISIN: RU000A1014L8
● Доходность: 18,84%
● Цена пая: 1,59 ₽
● СЧА: 403 млрд ₽
● Комиссия: 0,304%
📍Подробный разбор фонда здесь.
3️⃣Первая — Сберегательный
● Тикер: SBMM
● ISIN: RU000A103RF1
● Доходность: 18,71%
● Цена пая: 14,8 ₽
● СЧА: 275 млрд ₽
● Комиссия: 0,333%
4️⃣Т-Капитал — Денежный рынок
● Тикер: TMON
● ISIN: RU000A106DL2
● Доходность: 18,57%
● Цена пая: 127 ₽
● СЧА: 77,3 млрд ₽
● Комиссия: 1,09%🤯
❗️Как всегда, фонд Т-Банка отличился: больше 1% комиссии - это за гранью добра и зла. В ТОП-5 по доходности он попал лишь потому, что до 2025 г. комиссия была всего 0,19%, но скоро он отсюда вывалится.
5️⃣Альфа — Денежный рынок
● Тикер: AKMM
● ISIN: RU000A104X08
● Доходность: 18,56%
● Цена пая: 136 ₽
● СЧА: 209 млрд ₽
● Комиссия: 0,54%
🎯Подытожу
БПИФы ликвидности - это отличный инструмент для получения дохода по актуальным ставкам. Хорошо, что их становится больше, т.к. благодаря конкуренции условия для инвесторов постепенно улучшаются.
🗣«Фонды денежного рынка позволяют получить доходность, близкую к КС, и дают возможность выводить средства без потери накопленного дохода. Нам неизвестны примеры, когда снижение ставки может приводить к какому-то резкому оттоку из таких фондов» — Эльвира Набиуллина в декабре.
🚨Наиболее важные параметры при выборе БПИФов - это комиссии и объем СЧА. Большой фонд гораздо более устойчив к потенциальному «бегству вкладчиков» и не закроется в неподходящий момент. Многие брокеры также позволяют торговать своими "родными" фондами без брокерских комиссий - например, LQDT в ВТБ, SBMM в Сбере и BCSD в БКС.
#фонды #AMNR #LQDT #SBMM #TMON #AKMM
