Год подходит к концу, и пора провести перепись компаний-неудачников, которые не смогли расплатиться по долгам и оставили кредиторов в весьма скверном расположении духа. Печальные итоги прошлого года - здесь.
⛔️Итак, в уходящем 2024 году как минимум 4 эмитента облигаций не смогли исполнить взятые обязательства и ушли в дефолт. Ещё несколько вот-вот отправятся туда же.
💥Завод КЭС (КриалЭнергоСтрой)
14 июня был допущен первый тех. дефолт. Сообщалось, что гендир компании Расим Киямов отправлен в СИЗО по обвинению в даче взятки. Завод с оборотом в 2 млрд оказался на грани разорения из-за недоплаты налогов на сумму более 400 млн ₽.
🤦♂️Компания ринулась оспаривать доначисление налогов, но нанятый юрист был задержан при попытке дачи взятки налоговикам в 2 млн за "решение вопроса". В итоге под следствием оказались не только юрист, но и гендир.
🛑У КЭС было 4 выпуска на общую сумму 850 млн ₽. Из них 200 млн нужно было погасить в октябре 2024. Шансов на успешное погашение не было, и я писал об этом ещё 15 июня, но хомяки в Пульсе тарили падающие ножи и обвиняли меня в паникёрстве. Что ж, кому-то будет отличный урок.
💥ООО «Ника»
Ника с 2015 г. занималась производством и реализацией снэков из орехов на собственных мощностях, расположенных в пгт. Селятино Московской обл. В 2023 г. компания также запустила производство газовых баллонов в Рязани.
🤦♂️30 июля компания допустила тех. дефолт, а 14 августа ушла в полноценный. Гендир "Ники" Никита Овчаров объяснил это тем, что компания планировала внедрить новое оборудование от китайских поставщиков, но из-за санкций процесс затянулся, и в результате производство было остановлено.
🛑В обращении у Ники было 3 выпуска на общую сумму 674 млн ₽. Нику ждет банкротство (иск уже принят областным Арбитражным судом), а владельцев её бондов - судебные тяжбы и попытки вернуть хотя бы часть денег.
💥ООО «Фабрика Фаворит»
В начале сентября новосибирский производитель масложировой продукции ушел в дефолт, не выплатив купон на сумму 986 тыс. ₽.
🤦♂️Причина - блокировка счетов. ФНС приостановила операции по счетам "Фабрики" из-за наличия задолженности в 9 млн ₽. Долг продолжал увеличиваться, и против компании был подан иск о банкротстве.
🛑У "Фабрики" 2 выпуска облиг на 110 млн ₽, причем 1-й должен был погаситься 10 октября 2024. Не дотянули чуть-чуть.
💥АО "Росгеология"
10 сентября госкомпания АО "Росгеология" с рейтингом А- объявила, что не сможет погасить облигации на 6 млрд ₽. "Росгео" - крупнейший в России геологоразведочный холдинг, объединяет более 40 предприятий в 40 регионах РФ.
🛑В обращении было 2 выпуска, ещё один (флоатер) должен быть погашен в 2026 г. (тоже на 6 млрд). Держатели облиг подали в суд. Минфин в октябре заявил, что будет найдено какое-то "компромиссное решение".
🧟Компании-зомби
💣Кроме того, на очереди - т.н. компании-зомби, которые еле справляются с купонными выплатами.
Это многострадальная ООО "РКК", которая постоянно допускает тех. дефолты из-за проблем с трансграничными платежами от китайцев. И новосибирская сеть кафе ООО "Кузина", которая в июне смогла избежать реального дефолта и на днях кое-как выплатила очередной купон, но положение у нее очень шаткое.
⚠️В середине года также был техдефолт у ООО "Ситиматик-Югра" (компания занимается твердыми коммунальными отходами). Купон в итоге выплатили, но осадочек остался.
⚠️И только что дискаунтер "Селлер" (бренд "Техпорт") допустил техдефолт при выплате купона по выпуску БО-03 на сумму 8,22 млн ₽. Причина, по словам компании - "отсутствие своевременной выплаты дебиторской задолженности от контрагента". У эмитента рейтинг С, это тоже по сути труп.
🎯Резюме
В 2024 г. уже случились 4 фактических дефолта, включая дефолт 100% госкомпании с рейтингом А. Еще несколько компаний с большим трудом находят деньги даже для купонных выплат.
🤔Есть опасения, что это первые ласточки. Если ставка сохранится такой же или вырастет ещё, в 2025 г. мы можем увидеть целый парад дефолтов по облигациям. Следите за моими обзорами, чтобы не набрать в портфель всякий шлак.
#облигации #вдо #дефолт
