Сегодня торги акциями НоваБев уже не откроются, вчера был финальный торговый день перед сплитом. Вернее, это даже не сплит, а хитрая схема "выплаты дивидендов акционерам через бесплатные акции".
💼Я слежу за происходящим, поскольку тоже держу в своем портфеле бумаги НоваБев. На днях мы обсуждали новый выпуск облигаций Белуги, теперь нужно сказать пару слов и об акциях.
🤩Получим 7 к 1
В мае 2024 компания объявила об увеличении уставного капитала. 4 июля акционеры одобрили увеличение капитала на 11,06 млрд ₽: 8,85 млрд ₽ за счет добавочного капитала и 2,21 млрд ₽ из нераспределенной прибыли.
✅Каждый акционер бесплатно получит 7 новых акций на каждую ранее приобретенную. Таким образом, уставный капитал увеличится в 8 раз, с нынешних 1,58 млрд ₽ до 12,64 млрд ₽. Сейчас уставный капитал разделен на 15,8 млн обыкновенных акций номиналом 100 ₽ каждая.
⚠️ВАЖНО: это похоже на сплит, но это не сплит! Обычный сплит предполагает, что акцию просто берут и расщепляют на несколько частей. По такому пути недавно пошли Транснефть и Норникель (в пропорции 1:100). А банк ВТБ, к примеру, сделал обратный сплит (в пропорции 5000:1) - когда уже имеющиеся акции как бы "склеивают" в одну.
🤔В случае с НоваБев схема хитрее. Она предполагает одновременную эмиссию новых акций. Фактически допку, только бесплатную и без размытия доли текущих акционеров. Скоро у держателей в портфелях в дополнение к каждой «старой» акции Новабев появится по 7 «новых» акций.
🎯Зачем это Белуге?
В компании ожидают, что такое решение положительно повлияет на инвестиционную привлекательность Novabev Group. Бумаги якобы станут более доступными для большего числа частных инвесторов.
С этим можно поспорить - например, в случае Норникеля сплит 1:100 не особо повлиял на интерес физиков к акциям. А судя по многомесячному даунтренду, даже наоборот. Всё-таки это не "Транснефть", которая до сплита стоила "бешеные" 150К ₽.
👉Кроме того, конвертация большей части капитала в ценные бумаги эмитента и их передача акционерам Novabev Group обеспечит "более справедливое распределение стоимости компании между ними" - так заявили в руководстве.
🤷♂️Цитируя классика, "Сомнительно, но... ОКЭЙ" (с)
🧊Новые акции заморозят
Торги "старыми" акциями НоваБев откроют 22 августа. Тогда же на счёт начислят и новые акции из расчета 7 новых акций на 1 старую.
❗️Начисленные дополнительные акции будут заморожены на срок до 4,5 месяцев - т.е. примерно до Нового Года.
❄️Новые акции будут НЕдоступны для торгов вплоть до конца декабря. Сроки ориентировочные — зависят от того, как быстро ЦБ одобрит сделку. До тех пор акции будут отображаться в приложении по номинальной стоимости (100 ₽) и под другим идентификационным номером.
⚠️Важный момент по налогам
Заимев новые акции как бы "на халяву", акционер технически получает материальную выгоду, а значит, должен будет заплатить НДФЛ. Пока неясно, как именно будет рассчитываться налог. ФНС может учесть стоимость акций по номиналу (100 ₽) или по рыночной цене, или ещё как-то.
Начисленный налог по идее можно перекрыть, просто продав и откупив акции уже после снижения их рыночной стоимости (тем самым зафиксировав технический убыток по ним и снизив налоговую базу).
🥃Что будет с ценой акций?
🥃Очевидно, что после открытия торгов цена каждой акции НоваБев неминуемо рухнет вниз - ведь количество акций теперь больше в 8 раз. Логично предположить, что она устаканится где-то на уровне в 8 раз меньше, чем сейчас - т.е. где-то в районе 700 ₽ за бумагу.
👉Отличие от сплита в том, что при сплите каждую акцию разрезали бы РОВНО в 8 раз, и мы бы точно знали новую цену в момент старта торгов. В случае с Белугой, мы знаем лишь что торги откроются сильнейшим гэпом - а вот насколько, это определит сам рынок.
💼Не буду скрывать - я на вчерашнем снижении докупил ещё 1 акцию НоваБев по хорошей цене, теперь у меня 4 акции. Спекулянты массово выходили из позиций, чтобы не "застрять" в замороженных бумагах, и я этим воспользовался. А что купил помимо Белуги - расскажу как обычно в своем Инвест-марафоне.
#BELU
