Все думают, что взрывной рост ИИ-индустрии — это результат прорывных технологий и бесконечного органического спроса со стороны рынка.

На самом деле мы наблюдаем классическую финансовую карусель, которая подозрительно напоминает схемы кануна 2008 года. Технологические гиганты инвестируют миллиарды в ИИ-стартапы с одним негласным условием: полученные деньги стартапы обязаны потратить на облачные мощности и серверы самих же инвесторов.

В квартальных отчетах C-suite с гордостью показывает феноменальный рост выручки. На практике венчурные деньги просто перекладываются из одного кармана в другой. Реальных денег от внешних клиентов в этой системе гораздо меньше, чем нарисованного спроса.

На Уолл-стрит такие схемы обычно называют раздуванием баланса, но в Кремниевой долине предпочитают изящный термин «стратегическое партнерство».

Когда этот круговой цикл финансирования даст сбой, на плаву останутся только проекты с твердой unit-экономикой. Выживут те, за чей продукт платит конечный потребитель, а не собственный акционер через цепочку инвестиционных прокладок.

Сколько таких иллюзий спроса прямо сейчас заложено в вашу стратегию на следующий год?

Источник: Bloomberg Business

SHIFT Lab