Тайвань и Южная Корея сейчас первыми снимают сливки с ИИ-бума. Пока весь мир завороженно обсуждает новые модели OpenAI, реальные деньги оседают на счетах тех, кто производит для них железо. Это классическая цепочка создания стоимости: миллиарды венчурных инвестиций в софт неизбежно трансформируются в сверхдоходы азиатских заводов.

Техногиганты пафосно называют это «инвестициями в будущее человечества». На практике это просто оптовая закупка очень дорогих лопат для золотой лихорадки, в которой само золото пока толком не нашли.

К середине 2025 года мы увидим жесткую смену фокуса: капиталы перетекут от производителей чипов к тем, кто владеет энергетической инфраструктурой и землей под дата-центры.

Похожий паттерн наблюдался на пике эпохи доткомов: сначала в космос улетели котировки поставщиков серверного железа вроде Cisco, а уже потом рынок уперся в ограничения физической инфраструктуры. Впрочем, криптоинвесторы в 2021-м тоже верили, что спрос на вычислительные мощности будет расти вечно. Чем это закончилось — мы помним.

Для тех, кто планирует карьерный или финансовый переход, это прозрачный сигнал. Смотреть нужно не на стартапы с очередным AI-ботом, а на скучные, фундаментальные индустрии: охлаждение серверов, энергосети, коммерческую недвижимость. Настоящая власть и деньги в технологиях всегда концентрируются там, где возникает физическое узкое горлышко.

А на каком уровне пищевой цепи ИИ-бума находится ваша индустрия? Вы все еще ждете прорыва от чат-ботов или уже начали продавать лопаты? Ваш прогноз?

Источник: The Economist — Finance

SHIFT Lab