Именно так, вероятно, выглядела подготовка к сделке по LA Lakers. Оценка в $12.5 млрд стала абсолютным рекордом для американского спорта. Пресса задается вопросом: рынок инвестиций окончательно сошел с ума?
На самом деле, традиционная unit-экономика здесь просто выходит из чата.
Мультипликаторы заканчиваются там, где начинается покупка социального статуса.
Спортивные франшизы такого уровня давно не оцениваются по P&L. Это ультимативный билет в закрытый клуб. Владение командой дает монополию на внимание и место в VIP-ложе, где между четвертями матча закрываются сделки на суммы, кратно превышающие стоимость самой франшизы. Называется это стратегической диверсификацией. На практике — это покупка ключа от дверей, которые не открываются просто деньгами.
Сверхприбыль всегда лежит за пределами стандартных метрик. Если вы строите бизнес только на прямой маржинальности, вы неизбежно упретесь в потолок. Самые дорогие активы продают не продукт, а доступ к экосистеме.
Посмотрите на свой проект. Какую неочевидную ценность, помимо базовой услуги, он генерирует прямо сейчас?
Источник: The Economist — Business
SHIFT Lab
