Не очень хорошие новости для инвесторов в длинные облигации США. Вот такой график 60-летних циклов с 1793 года я встретил у mcoscillator.com

На самом деле, аналогичные по смыслу графики долгосрочных циклов я встречал и ранее и даже, кажется, какие-то из них публиковал в канале. Как и собственную интерпретацию трендов. Сути это не меняет. Она состоит в том, что примерно каждые 60 лет формируется «дно» в ценах длинных облигаций.

Тут «60»- это идеализированное значение, на практике это может быть и 56, и 61, как показывает история. Для нас, живущих в текущих реалиях, интересно другое. Предыдущий минимум цен был в 1981 году (это когда доходности Трежерис достигали 15-16%). Соответственно, если ориентироваться на такие циклы, вряд ли стоит ожидать разворота долгосрочного даунтренда раньше 2041 года, плюс-минус пару лет.

Опять же, не нужно это воспринимать буквально- совсем необязательно и даже маловероятно, что тренд в длинных облигациях будет сохраняться в течение 10-15 лет без коррекций в виде резких контртрендовых ралли (вверх по ценам и вниз по доходностям). Эти коррекции, учитывая масштабы графика, могут продолжаться месяцы, что, вероятно, еще не раз поменяет сентимент инвесторов и заставит многих поверить в то, что то самое «дно» уже наступило. Но я бы не забывал про «большую картину» и не путал бы временные приливы и отливы с основным течением, о направлении которого нам как раз и намекает график долгосрочных циклов.