Что я делал, чего не делал и где ошибся
Начинаю писать это регулярно - раз в два-три месяца. Не потому что появился повод, а потому что повода как раз и нет, и это само по себе важная информация.
Договоримся сразу: в этих отчетах не будет прогнозов и обещаний. Будет то, что я думаю о рынке, что я с этим делаю и где я оказался не прав. Последнее - обязательный пункт, иначе весь текст превращается в рекламу самого себя.
1️⃣ Где мы сейчас
Я по-прежнему считаю, что мы находимся в зоне накопления. Не в точке, а именно в зоне, растянутой по времени, и это разные вещи.
С моего февральского поста оценка не изменилась принципиально, но изменилась по интонации.
Тогда я писал:
Убери руки из мясорубки
Это была позиция про то, чего делать нельзя. Сейчас я пишу "набираю" и это позиция про то, что делать можно.
Разница не в том, что рынок стал понятнее. Разница в том, что цена опустилась туда, где ошибка становится дешевой.
🪙 Что изменилось за последние месяцы:
🔵Волатильность продолжила высыхать. Движений нет ни вверх, ни вниз, и это ровно то состояние, которое я воспринимаю как маркер поздней стадии медвежки.
🔵Разговоров стало меньше. Не негативных, а вообще. Крипту перестали обсуждать не потому, что она всех разочаровала, а потому что она всем наскучила. Это разные вещи, и вторая интереснее первой.
✔️ Что не изменилось:
🔵Ликвидность в мире все еще дорогая. Пока это так, ждать быстрого вертикального роста не приходится.
🔵Нового объекта для массового FOMO по-прежнему нет. Я писал об этом в апреле - новая мета не появилась, ничего похожего на нее не видно. И это аргумент в пользу того, что мы все еще до цикла, а не в его начале.
Резюмируя:
Ничего не произошло. И это не пустая строчка - это описание фазы.
2️⃣ Что я делал
14 июля я написал, что мы близко к дну и что я начинаю набирать. С тех пор я сделал ровно то, что сказал:
🤑 Покупка BTC, 40% от планируемого объема
🪙 Покупка ETH, 40% от планируемого объема
Это все. Две операции за полтора месяца.
🗣Набор не завершен и завершать его я не тороплюсь. Я не знаю, где дно, и никогда не утверждал обратного - поэтому вход растянут на несколько частей.
Если рынок уйдет ниже, я докуплю по лучшей цене и буду этому рад. Если развернется отсюда - часть позиции уже собрана, и это тоже нормальный исход.
Единственное, чего я стараюсь избежать, - это ситуации, где я обязан угадать точку. Угадывать точку не нужно. Нужно оказаться в правильной фазе с правильным размером.
По результату:
⏺Позиция по BTC в плюсе на +2%
⏺Позиция по ETH в плюсе на +5,5%
Эти цифры не значат ничего. На горизонте в полтора-два года промежуточный результат первых месяцев не несет информации - ни хорошей, ни плохой. Я привожу эти цифры только потому, что не привести их было бы странно.
3️⃣ Чего я не делал и почему
Этот блок, на мой взгляд, важнее предыдущего. Показать, что ты купил, может кто угодно. А вот что ты видел и сознательно прошел мимо - это уже про мышление.
Не полез в памп на мемкойнах
Главное искушение отчетного периода. В робингуд-чейне случился локальный всплеск - мемкойны, объемы, истории иксов, все как положено. Кто-то там заработал, и заработал прилично.
Я не зашел, и вот почему
Это не новая мета. Это временный всплеск активности дегенов, которым надо во что-то играть, пока рынок стоит. Такие всплески случаются в любой медвежке - регулярно и почти всегда в разных местах. Они локальны, они замкнуты сами на себя, и живут ровно столько, на сколько внутри хватает свежей ликвидности. Как только последний участник зашел, история заканчивается - так же быстро, как началась.
Я писал, что новую мету можно распознать по трем признакам:
⏺ Технологическая разблокировка.
⏺ Первые истории иксов на неизвестных кейсах.
⏺ Новый язык.
Здесь есть только кусочек от второго признака. Технология не новая, объект не новый, сленг не новый - просто те же самые люди, что и всегда, переехали в новое место и делают там ровно то же, что делали в прошлом месте.
О глобальном цикле это не говорит ничего. Это шум внутри фазы, а не смена фазы.
И наверное самое важное что хочется отметить
Я в принципе больше не играю в то, где надо успеть. Успевать - это чужая игра, у нее другой ритм и другая математика. Заходить в нее на своих условиях невозможно, а на ее условиях ты чаще всего проиграешь.
🔜 Чего я еще не делал
Не трогал альты. Совсем. Ни одного. Я понимаю, что там сейчас цены, от которых чешутся руки. Но альты - это ставка не на цикл, а на то, что конкретный проект переживет цикл. Другой тип риска, и он мне не нужен. Кроме того, альты начинают работать не в накоплении, а сильно позже - когда ликвидность уже пришла и растеклась.
Не использовал плечо. Никогда не использовал и не собираюсь. При горизонте в два года плечо гарантированно найдет способ вынести тебя на промежуточном движении, даже если конечное направление ты угадал верно. Быть правым и быть ликвидированным - совместимые вещи, и это самая обидная комбинация из возможных.
4️⃣ Где я был неправ
Громко прозвучит, но ошибок не было. И я сразу скажу, почему это не повод собой гордиться.
За отчетный период я почти ничего не делал. Проверять меня в эти месяцы было нечем.
Так что правильная формулировка не "я был прав", а "меня еще не проверяли". Разница принципиальная, и я предпочитаю держать ее в голове.
Зато я могу назвать места, где сломаюсь, если сломаюсь. Их три.
Первое. Я могу оказаться неправ по срокам. Моя рамка говорит, где мы находимся, но не говорит, сколько мы здесь простоим. Накопление может тянуться дольше, чем кажется разумным, и в какой-то момент терпение начнет выглядеть глупостью. Это самый вероятный сценарий, в котором я ошибусь, - и самый безобидный.
Второе. Цикличность может сломаться. Четырехлетний ритм держался несколько итераций подряд, но несколько итераций - это не закон природы, это наблюдение. Если структура рынка поменялась настолько, что старый ритм больше не работает, вся моя конструкция перестает быть полезной. Я считаю это маловероятным, но не невозможным.
Третье. Я могу неправильно читать ликвидность. Это мой основной инструмент, и он не дает точности - он дает направление. Если я ошибусь в оценке макро-условий, я ошибусь и во всем остальном, потому что все остальное построено сверху.
Ничего из этого пока не проявилось. Но когда проявится, я напишу об этом здесь.
5️⃣ Что дальше
Здесь не будет прогноза. Будут ориентиры и условия - и это разные жанры.
Про уровень. Мой ориентир по дну биткоина - район 40 тысяч. Подчеркиваю: ориентир, а не прогноз. Разница в том, что прогноз - это утверждение о будущем, а ориентир - это уровень, на котором я меняю свое поведение. Мы можем туда не дойти вообще, и я это допускаю как вполне вероятный исход. Поэтому я и набираю сейчас, а не жду сорока тысяч сложа руки потому что тот, кто ждет идеальной цены, обычно не покупает вообще.
Если дойдем - увеличиваю темп набора. Не дойдем - доберу выше и не буду по этому поводу расстраиваться.
Продолжаю набирать, если:
🔵Волатильность остается низкой
🔵Разговоров про крипту не прибавляется
Останавливаюсь и жду, если:
🔵Появляется быстрый рост без изменения макро-условий - это чаще ловушка, чем разворот
🔵В ленту резко возвращаются те, кто затих
Ближайшие месяцы, скорее всего, будут выглядеть так же, как последние: ничего не происходит, писать не о чем, действий нет. Я не собираюсь придумывать активность, чтобы заполнить эту тишину.
Тишина - это не пауза перед работой. В моей рамке это и есть работа.
🗣 Следующий отчет - через два-три месяца. Этот останется здесь как есть, я его не редактирую и не удаляю. В том числе если окажется, что я написал глупость.
@sellmama