Операционная дочка «Магнита», АО «Тандер», впервые за 20 лет показала чистый убыток в 22,5 млрд рублей по итогам 2025 года. Это произошло из-за резкого роста коммерческих расходов и, главным образом, процентных платежей по долгам, которые увеличились на 74% и полностью съели операционную прибыль. Убыток стал итогом агрессивной заемной стратегии, использованной для финансирования масштабных инвестиций, включая покупку «Азбуки вкуса», открытие тысяч магазинов и развитие логистики, на фоне высокой ключевой ставки.

При этом выручка «Тандера» росла медленнее, чем у конкурентов — X5 и «Ленты». Компания сталкивается со структурными проблемами: потребители экономят и уходят в более дешевые форматы, а возможности переложить растущие затраты, особенно стоимость долга, на покупателя ограничены. Ситуация с долговой нагрузкой и замедленным ростом привела к резкому падению акций «Магнита» и отсутствию дивидендов, поскольку прибыль съедается развитием и модернизацией сети.

Читать оригинал | @scinside | в MAX