🔋 آکو؛ رشد فروش و سناریوی سود ۱۴۰۵ و ۱۴۰۶

آکو باتری در شش‌ماهه اول ۱۴۰۵ تقریباً به اندازه کل سال گذشته فروش داشته؛ اما این رشد چقدر می‌تواند به سود تبدیل شود؟

شرکت در سال ۱۴۰۴ حدود ۹.۶ همت فروش و ۳.۳ همت سود خالص داشته است. در شش‌ماهه اول ۱۴۰۵ هم فروش به ۹.۶۵ همت رسیده؛ یعنی تقریباً دو برابر دوره مشابه سال قبل.

نکته مهم اینکه رشد فروش فقط از افزایش تولید نبوده؛ افزایش نرخ فروش باتری هم نقش قابل‌توجهی داشته است. از طرف دیگر، سرب و باتری اسقاط بخش اصلی مواد اولیه شرکت هستند و رشد قیمت آن‌ها می‌تواند حاشیه سود را تحت فشار قرار دهد.

در فصل اول ۱۴۰۵، آکو حدود ۱.۶۲ همت سود خالص ساخته و حاشیه سود ناخالص به محدوده ۵۴.۶٪ رسیده است. البته برای ادامه سال فرض نکرده‌ایم این حاشیه بالا بدون تغییر باقی بماند.

🔹 سناریوی سود ۱۴۰۵

با فرض فروش حدود ۲۲ همت در سناریوی پایه و لحاظ رشد بهای مواد اولیه و هزینه‌های شرکت:

محافظه‌کارانه: ۶.۸ همت سود؛ EPS حدود ۶۷۶ تومان

سناریوی پایه: ۸.۶ همت سود؛ EPS حدود ۸۶۰ تومان

خوش‌بینانه: ۱۰.۲ همت سود؛ EPS حدود ۱,۰۲۰ تومان

🔹 سناریوی سود ۱۴۰۶

برای سال آینده، با فرض ادامه رشد فروش و تعدیل حاشیه سود ناخالص، برآورد پایه ما حدود ۳۱.۵ همت درآمد و ۱۰.۷ همت سود خالص است؛ یعنی EPS نزدیک ۱,۰۶۰ تومان.

در سناریوهای محافظه‌کارانه و خوش‌بینانه، EPS می‌تواند به‌ترتیب حدود ۷۴۰ تا ۱,۴۰۰ تومان باشد.

📌 یک نکته مهم درباره سال مالی آکو: طبق مصوبه مجمع فوق‌العاده، سال مالی شرکت از این پس از اول مهر شروع می‌شود و پایان شهریور سال بعد به پایان می‌رسد. اعداد بالا برآورد مدل قبلی برای سال‌های تقویمی ۱۴۰۵ و ۱۴۰۶ هستند و نباید مستقیماً EPS سال مالی جدید تلقی شوند.

در مجموع، مهم‌ترین متغیر سودآوری آکو فاصله نرخ فروش باتری با هزینه سرب و باتری اسقاط است. اگر شرکت بتواند حاشیه سود را حفظ کند، رشد درآمد ظرفیت تبدیل شدن به سود قابل‌توجهی دارد.
@sarmayehub