Однажды я решил выяснить, кто вообще придумал продавать чужие долги кусками.

1977 год, Нью-Йорк, Salomon Brothers. Трейдер Лёва Раньери, парень из Бруклина, который начинал в этом банке с почтового отдела, долго смотрит на пачку ипотечных кредитов Bank of America.
— Слушай, а если эту пачку нарезать и продать?
— Кому?
— Всем.
— Лёва, ты с почты пришёл. Иди разноси письма.
Но Лёва добился своего. Так появились облигации, под которыми лежат чужие кредиты. Раньери потом всю жизнь называли отцом этого рынка.

Тридцать лет Уолл-стрит доводила идею до совершенства и по итогу довела.
В пачки стали класть кредиты людям, которым в здравом уме не одобрили бы даже пиццу в рассрочку. В 2008 году всё рухнуло.
Кто не помнит, посмотрите «Игру на понижение», там всё объясняют честно, даже с Марго Робби в ванной =)

Российские банкиры пришли к этому продукту позднее, уже после того как увидели все пробелы в 2008.

Вот свежий пример: «Кредитный поток 7.0» от Т-Банка.
Банк собрал в одну пачку обычные потребкредиты: на телефоны, ремонт, отпуск.
Под эту пачку выпустили облигации.
Люди платят банку за кредиты, а из этих денег вам каждый месяц приходит купон.

Облигаций выпустили на 30 млрд рублей, а кредитов в пачке на 50 млрд.
По расчётам Т-банка, облигации будут в поряде даже если перестанет платить каждый второй заёмщик.
А на деле, по данным самого банка, не платит в среднем примерно каждый семнадцатый.

Если проблемы всё-таки начнутся, первые потери по условиям выпуска ложатся не на вас.
Плюс банк держит отдельную подушку на чёрный день и забирает её себе только после того, как расплатится с держателями облигаций.
Рейтинг у выпуска высший.

Ожидаемая доходность: 17,21–17,79% годовых, купон до 16,5%, каждый месяц.
Бумага короткая, примерно два года.

Это облигация, чтобы спокойно получать купон, а не чтобы спекулировать.
Прошлый, шестой поток взяли больше 19 тысяч человек.
Заявки на седьмой принимают до 25 сентября, размещение будет 29 сентября. Квалом быть не нужно, достаточно пройти тест.