Ликвидаторам Эдди Мидлтону (Eddie Middleton) и Тиффани Вонг (Tiffany Wong) из Alvarez&Marsal, назначенным 29.1.24 по делу девелопера Evergrande, нужно попытаться исполнить решение Высокого Суда Гонконга в материковом Китае (Re China Evergrande Group, HCCW 220/2022 [2024] HKCFI 363, решение достопочтенной Судьи Линды Чан от 29.1.24). Удастся ли это – пока непонятно. Но, согласно Reuters, наняли 3 юрфирмы, которые, как пишет FT, пока готовят иск к бывшему аудитору должника  PwC.
 
Предприниматель Хёй Каянь (Hui Ka Yan) основал Evergrande в 1996 в Шэньчжэне. Начав с доступного жилья, через 3 г. был в 10-ке крупнейших в городе, выйдя на рынок элитного.
 
Чтобы привлечь иностранные деньги, г-н Хёй зарегистрировал в 2006 головную компанию на Каймановых о-вах. Потом зарегистрировал её в Гонконге как «иностранную» и в 2009 вывел на биржу. Компания выпускала облигации с купонами от 8-9% до 12% в 💵, торговавшиеся на бирже в Сингапуре (пп 10-12 решения). Деньги от бумаг инвестировали на материке, где находятся 90% активов (владение ими через дочерние и «внучатые» компании Гонконга, Кайманов, BVI, Бермуд). Внутри группы переплетение взаимных поручительств и гарантий.
 
В 2017 Forbes оценивал состояние г-на Хёя почти в 💵43 млрд. В активах футбольный клуб «Guangzhou Evergrande» и 60-метровая яхта, а также партнёрство с Джеком Ма и знакомство с Принцем Эндрю.
 
Чтобы не допустить обрушения рынка, китайское правительство в 2020 ограничило наращивание долгов девелоперами. Когда начались дефолты застройщиков, включая Evergrande (2021), гос-во не стало выкупать их долги, сосредоточившись на достройке конкретных объектов.
 
Если задолженность «кайманской» Evergrande «оффшорным» кредиторам 💵20 млрд., общий долг на 30.6.23 всей группы 💵336.5 млрд. Разница, во многом, это требования дольщиков, не получивших оплаченное жильё (более 800 стройплощадок в 270 городах Китая). Стоимость активов группы за 30.6.23 💵245.75 млрд (п 19 решения).
 
Заявление одного из кредиторов о ликвидации подано в Гонконге 24.6.22. Г-н Хёй в письменных показаниях, на которые ссылается суд, пояснил структуру группы и её долгов. Дело 1.5 года откладывалось, чтобы должник и кредиторы согласовали план реструктуризации. В январе суд отказал в новой отсрочке, решив, что для кредиторов лучше отстранить г-н Хёя от управления (реструктуризация в ликвидационной процедуре не исключается; п.49).
 
В данный момент взаимное признание решений по делам о банкротстве судами материкового Китая и спец.админ. Региона Гонконг (HKSAR) регулируется краткими рекомендациями Высшего Народного Суда КНР и Правительства HKSAR по результатам совещания 14.5.2021. Признание решений судов HKSAR на материке возможно в 3-х пилотных районах - Шанхае, Сямыне и Шеньчжене. Штаб-квартира Evergrande в Шеньчжене. Теоретически, можно подвести исполнение решения 29.1.24 под указанные рекомендации ВНС КНР. Прецеденты были, например, с производителем бумаги «Samson» (см. алёрт Simmons&Simmons).
 
Чтобы понимать шансы на признание, нужно помнить, что после подачи заявления Evergrande пытался реструктурировать долги перед «оффшорными» кредиторами, китайская Комиссия по ценным бумагам (China Securities Regulatory Commission) заблокировала выпуск замещающих ценных бумаг, и вообще любых новых бумаг, начав расследование по входящему в группу Hengda Real Estate (9 выпусков бондов на 💵7.797 млрд). Должник сообщил об этом 24.9.23 гонконгскому суду (п.26.4 решения). Шансы на реструктуризацию таяли.
 
Расследование КЦБ КНР продолжается. О г-не Хёе ничего не слышно, но 28.9.23 сообщили об «ограничительных мерах», что может означать надзор или домашний арест.
 
Кроме того, по законодательству КНР при признании иностранного банкротного решения удовлетворение требований иностранных кредиторов не может нарушать приоритет «домашних» кредиторов.
 
Хотя полное погашение долгов «оффшорным» кредиторам проблематично, лет на 10 процедуры средств хватит: у должника одной только недвижимости в Гонконге на 💵2 млрд (п 7 решения).