🇷🇺 Рубль пока сопротивляется новым попыткам укрепления и вчера даже попробовал снова закрепиться выше уровня 12.50 в паре с юанем.

Факт: несмотря на продолжающиеся крупные покупки валюты со стороны Минфина, набор поддерживающих рубль факторов становится все более внушительным.

Во-первых, достаточно жесткие заявления Трампа этой ночью о необходимости завершения украинского конфликта могут дать новый импульс геополитическим надеждам.

Во-вторых, приближается квартальный налоговый период, который в этом месяце совпадает с крупными выплатами промежуточных дивидендов со стороны экспортеров. Дополнительное предложение валюты могут обеспечить и новые размещения корпоративных валютных облигаций.

Наконец, на фоне ускорения инфляции сохранение жесткой ДКП на заседании ЦБ в следующую пятницу становится все более вероятным сценарием.

Гипотеза: сочетание этих факторов может оказаться достаточно сильным, чтобы рубль предпринял еще одну попытку укрепления, даже несмотря на увеличенные интервенции Минфина.

Вывод: на краткосрочном горизонте баланс факторов пока выглядит скорее в пользу рубля. Однако я бы продолжал рассматривать возможное укрепление как локальное движение, а не полноценную смену среднесрочного тренда.

На сегодня ожидаю диапазон 12.40–12.55 в паре с юанем.