🇷🇺Рубль, несмотря на повышенную волатильность, провел вчерашний день практически без изменений. А сегодня, несмотря на выходной день в США, для валютного рынка наступает очень важный момент - в 12:00 мск Минфин объявит новый объем интервенций на июль.

С одной стороны, цены на нефть за последнее время заметно снизились. С другой — в расчетах Минфина есть лаг между средней ценой нефти, ожидаемыми поступлениями и фактическим движением рынка.

Поэтому сегодня возможны несколько сценариев.

1. Базовый сценарий: Минфин оставляет покупки около текущих значений — примерно 7–9 млрд руб. в день. В этом случае реакция рубля в моменте может быть сдержанной, но среднесрочное давление на курс сохранится.

2. Умеренно позитивный сценарий для рубля: покупки снижаются до 4–7 млрд руб. в день. Тогда рубль может немного укрепиться в моменте, особенно с учетом сильного позиционирования рынка на его дальнейшее ослабление. Однако в среднесрочной перспективе давление, вероятно, сохранится.

3. Сильный позитив для рубля: Минфин существенно сокращает покупки или даже переходит к продажам валюты. В этом случае рубль может укрепиться уже сегодня на несколько процентов и сохранить более крепкие уровни до следующего месяца.

4. Негативный сценарий для рубля: покупки увеличиваются выше 11 млрд руб. в день. Тогда рубль может ослабнуть на 2–3% уже сегодня, а тренд на ослабление получит новый импульс.

Два последних сценария выглядят маловероятными, но реальную картину мы увидим уже сегодня в 12:00 мск.