🇷🇺После «черного понедельника» российский фондовый рынок и рубль вчера приходили в себя. Уровень 11.00 в паре с юанем пока выглядит серьезным сопротивлением, особенно с учетом подготовки экспортеров к налоговым выплатам на этой неделе. Поэтому до конца налогового периода рубль еще может сохранять относительную устойчивость. Тем более что во второй половине вчерашнего дня валютные ставки по однодневному репо в юанях снова вернулись к значениям около нуля.

Тем не менее в более широкой перспективе давление на рубль может продолжиться: Минфин сохраняет покупки валюты, с июля ЦБ прекратит собственные продажи в рамках зеркалирования трат ФНБ, валютные ставки уже начали демонстрировать склонность к росту, нефть возвращается к уровням до начала ближневосточного конфликта, а геополитические риски явно не уменьшаются. Поэтому базовым сценарием остается плавное ослабление рубля после окончания налоговой недели.

Минфин сегодня отменил еженедельные аукционы ОФЗ для «стабилизации ситуации», поэтому в фокусе будут данные по недельной инфляции.