🇷🇺Минфин объявил вчера о возвращении на рынок с покупками валюты на сумму около $75 млн в день, а с учетом собственных операций ЦБ сумма ежедневных покупок на открытом рынке составит всего около $16 млн в день. Конечно, рынок ожидал более значительных интервенций и моментальная реакция рубля не заставила себя долго ждать - рубль укрепился снова ниже 11 фигуры в паре с юанем и 75 фигуры в паре с долларом.

Тем не менее, во-первых, уже с завтрашнего дня направление интервенций поменяется (напомню, что ЦБ не приостанавливал свои операции по зеркалированию трат из ФНБ на период остановки интервенций МинФина с марта). Во-вторых, озвученные объемы МинФина включают отложенные операции (продажи) за март и апрель (в марте объем продаж должен был составить около $200 млн в день, в апреле - около 0). Таким образом, при условии сохранения цен на нефть около текущих уровней, со следующего месяца объем покупок может возрасти кратно. И в-третьих, накопительный эффект от покупок будет влиять на валютные процентные ставки, что в среднесрочной перспективе также негативно для курса рубля.

Несмотря на краткосрочный позитив, которым рубль может наслаждаться еще несколько дней, в более широкой перспективе базовым сценарием остается ослабление рубля к концу этого года.