⚡️ Госфонд довёл долю в «Казахтелекоме» до 89,5%, а среди миноритариев появился нью-йоркский управляющий

«Казахтелеком» раскрыл изменения в составе акционеров за первое полугодие 2026 г. Доля госхолдинга «Самрук-Казына» выросла с 79,2% до 89,5% — плюс 10,3 п.п. Одновременно новым совладельцем стала структура инвестфонда из США. Об этом 14 сентября написал Kursiv со ссылкой на полугодовую отчётность компании.

Цена вопроса. По котировке торговой сессии 14 сентября — 44 558,89 тенге за простую акцию — дополнительный пакет «Самрук-Казыны» тянет примерно на 49,1 млрд тенге. Вся компания на этот момент стоила 477,05 млрд тенге.

Почему это сюжет для канала:

• Продавец известен, цена — нет. Рост доли госфонда произошёл на фоне продажи 8%, принадлежавших Telecom Systems Ltd Нурлана Артыкбаева. По текущей цене акций это около 38,2 млрд тенге. О самой сделке стало известно ещё в конце июля — в сентябрьской отчётности она впервые получила официальные проценты.

• Цифры не сходятся, и это самая интересная деталь. Ассоциация миноритарных акционеров Казахстана (QAMS) ещё в апреле сообщала, что доля «Самрук-Казыны» дошла до 91,28% — за счёт выкупа 9,84% у Telecom Systems и 0,59% у прочих миноритариев. Полугодовая отчётность даёт 89,5%. Разрыв почти в 2 п.п. у компании с капитализацией под полтриллиона тенге — это порядка девяти миллиардов тенге, о принадлежности которых публично говорят по-разному.

• Единственный новый институциональный покупатель оказался американским. Firebird Republics Fund получил 0,7% — сейчас это около 3,3 млрд тенге. БИНа у фонда нет: он зарегистрирован на Каймановых островах и управляется Firebird Management LLC, частной управляющей компанией из Нью-Йорка, основанной в 1994 г. Пакет символический, но в реестре национального оператора связи он теперь есть.

• Розница выходит следом за крупным миноритарием. Суммарная доля мелких инвесторов снизилась с 8,8% до 5,8% — минус 3 п.п., или примерно 14,3 млрд тенге.

Сухой остаток: за полгода из капитала вышел крупнейший частный миноритарий, розница потеряла треть своей доли, а госфонд подошёл вплотную к 90%. Free float сжимается с обеих сторон — а именно он определяет и ликвидность бумаги, и ту рыночную цену, по которой считается стоимость любого следующего пакета. Для будущих сделок с «Казахтелекомом» это меняет не владельца, а саму систему координат.

Оговорка: параметры сделок в отчётности не раскрыты. Все суммы выше — пересчёт долей по биржевой цене 14 сентября, а не цены сделок.

Источник: https://kz.kursiv.media/2026-09-14/fvfv-prihod-amerikancev-u-kazahtelekoma-smenilis-minoritarii/