Ценовое давление на РЖД: почему и как надо менять модель индексации тарифов

В Vgudok вышла моя большая колонка об инвестпрограмме РЖД, источниках ее формирования и модели индексации грузовых тарифов. Публикация совпала с материалом «Коммерсанта»: на 2025-й год планируется сокращение инвестпрограммы РЖД более чем на треть, ее проект будет обсуждаться в правительстве на этой неделе.

Перед ж/д транспортом стоят глобальные задачи инфраструктурной поддержки роста экономики, которые требуют значительных инвестиций. Для них есть 3 базовых источника финансирования:

🔸 собственные средства: повышение тарифов и сокращение издержек

🔸 заемное финансирование

🔸 безвозмездная господдержка

По всем источникам есть свои нюансы и ограничения, во многом из-за значительного объема инвестпрограммы РЖД. В 2023-м он соответствовал 47% выручки компании по РСБУ и 55% расходов по обычным видам деятельности, что в 2,5 и 2,6 раза больше аналогичного уровня 2004-го.

Полный текст колонки – по ссылке

@polikarpov_rollingstock