Стратегия DTCC по токенизации
Основные преимущества токенизации финансовой системы:
1. Эффективность управления деньгами и активами за счет скорости обращения - Atomic DvP Settlement - > появление новых возможностей и рынков + улучшение старых.
Передача актива и его оплата происходят одновременно как единая, неделимая операция + 24/7 торговля.
Один из наиболее явных примеров: необходимость избыточного залога -> у одного крупного банка таких «лишних» денег в среднем ~$37 млрд /
по оценке
Euroclear по всей мировой системе мёртвым грузом лежит ~1T$ хороших активов.
Из-за того, что система работает по T+1 и по выходным не работает, многие компании требуют СВЕРХобеспечительный залог на всякий случай, так как быстро довнести нельзя.
Еще один пример: большое кол-во неэффективных активов - перемещение, которых сопряжено с большими расходами
2. Снижение операционных расходов и маржи финансовой системы
До 35% прибыли финансовой системы может утечь из-за технологии блокчейна -> но появятся новые рынки / способы монетизации.
Система DTCC по токенизации будет состоять из трех уровней.
10.2026 - запуск уровня 2 [ ComposerX Factory ]
Q4 2026 - запуск уровня 3 [ Collateral AppChain ]
Уровень 1 Большое кол-во сетей, как приватных - так и публичных.
На текущий момент из одобренных: Canton + Stellar + Besu ( приватный чейн DTCC )
Кол-во сетей будет большое, все зависит от спроса клиентов DTCC.
DTCC не волнует кол-во сетей - их волнуют стандарты interoperability данных и управления рисками.
На текущий момент, нет ничего что может обеспечить нужную для DTCC скорость и масштабирование - > DTCC решили пойти по пути мультичейн цепочки, объединенную через Orchestration Layer.
DTCC будет выступать в качестве Orchestration Layer для всех чейнов. Будут координировать работу всех чейнов и создавать стандарты.
Они не планируют использовать bridges.Основной партнер для реализации стратегии Orchestration Layer - ChainLink.Уровень 2 / ComposerX Factory ( софт DTCC )
Сервис токенизации для конвертации актива традиционного в цифровой. У DTCC уже есть активы на 115 T$. Очевидно, что ближайшие годы будут преобладать эти активы - но цифровые двойники по мере увеличения спроса будут увеличивать свою долю.
Цифровой двойник- существующий актив, который DTCC превращает в токены. Ликвидность будет общая. DTCC будет защищать все права инвесторов - ничего не меняется.
Спрос на цифровые двоийники будет исходить только от клиентов.
Для каких клиентов может понадобится цифровой актив:
-токен работает 24/7 - можно торговать / отдавать в залог и т.п.
-использование DeFi стратегий
-мгновенная передача контрагенту
-снижение операционных издержек по передаче активов, связанных с RWA
-снижение сверхобеспечительного залога
Уровень 3 / Collateral AppChain
Collateral AppChain - общая инфраструктура для залогового обеспечения, построенная на частной permissioned-сети DTCC- Besu.
No-action letter SEC - активы, которые можно токенизировать через цифровые двойники:
-топ 1000 акций США
-US Treasuries / ETF на крупные индексы
15 июля 2026 года были проведены настоящие сделки:
-J.P. Morgan оцифровал через DTCC свои бумаги Invesco QQQ ( наиболее ликвидный ETF ) и занёс эти токены как маржу в CME.
-Была проведена живая сделка репо с гособлигациями США.
-Проведена сделка кредитования ценными бумагами: один участник одолжил другому токенизированные бумаги с залогом
Потенциально - минимум ТОЛЬКО эффективность по СВЕРХобеспечительному залогу может высвободить > 1T$ активов.
Не говоря уже о других преимуществах цифровых двойников.
Chainlink выступает как слой данных и оркестрации: CRE и дата-стандарт обеспечивают проверку eligibility, оценку залога по ончейн-ценам, расчёт маржи, оптимизацию и расчётные инструкции.
