Как фаундеру получить деньги, даже если ты еще не прибыльный?

🟣На днях Bloomberg написали, что Илон Маск собирается привлечь $9,3 млрд для xAI, и в планах — сжечь $3 млрд за ближайшие месяцы.
То есть примерно по миллиарду в месяц.

В медиа, как всегда, — паника:
✺ «Какой ужас!»,
✺ «Горят деньги!»,
✺ «Как это возможно?»

Но если вы в стартапах — вы знаете: дело не в «ужасе», а в логике.

Когда я эту новость прочитала, мне сразу вспомнился убыточный OpenAI (и это не плохо, если что, на данном этапе).

OpenAI на середину 2025 показывает $10B выручки в год
(почти x2 за год, было ~$5.5B в 2024)

Но тратит всё равно больше, чем зарабатывает:
~$9B затрат в 2024, ~$5B убытков
= $2.25 затрат на каждый $1 выручки

Сюда входят:
✸ $2B на run моделей,
✸ $3B на обучение моделей,
✸ $700M+ на зарплаты,
✸ Остальное — инфра, дата-центры, поддержка.

При такой динамике OpenAI может потратить до $14B в 2025.

🟣А теперь Маск:
Выручка xAI за 2024 — $500M
(в 8-10 раз меньше, чем OpenAI)
Планирует привлечь $9,3B инвестиций

Кажется безумием? Только если не понимаешь, как работает экономика ожиданий.

Почему я об этом пишу?
Потому что тот же принцип работает и на уровне стартапов в любой стадии — не только в AI и не только в долине.

💡 Венчур инвестирует не в «прибыль». А в понимание, куда всё это идёт.

Капитализация = ожидания.
Ожидания = масштаб, темп, траектория.

Поэтому, если вы сами сейчас рейзите, особенно в AI или другом deeptech,
самое главное — это показать внятный путь:
куда вы идёте, почему именно вы, и какие у вас предпосылки роста.

🟣Причем важно это делать не от технологии, а от клиента — почему эти условные 100/1000/100 млн клиентов будут готовы вам заплатить деньги.

Инвестор не покупает «продукт». Он инвестирует в будущую точку B, в которую вы его убедили.

На что смотрят на сделках:
✺ Есть ли фундаментальный спрос?
✺ Есть ли узкие места на стороне предложения, например, какие-то риски по материалам?
В ИИ — это, в первую очередь, видео-карты и датацентры (supply).
✺ Есть ли временное окно (timing), пока можно вырасти?

AI сейчас:
✸ Спрос — фундаментальный и долгосрочный.
✸ Предложение — пока ограничено чипами и железом.
✸ Окно — открыто, но не навсегда.
✸ Ожидания — как от технологии, которая перепишет мир.

Кстати, с такими вопросами мы как раз разбираемся на моем Буткеме, думаю о запуске следующего потока в сентябре. Ставьте 🔥 в комментариях, если вам интересно.

Потому что в 2025 году вопрос уже не «где взять миллиард».
А что ты должен уметь объяснить, чтобы тебе его дали.

Кстати! Я недавно написала подробную статью о том, как строить компанию так, чтобы она устойчиво росла и реально становилась интересна стратегическому инвестору.
Если ещё не видели — обязательно залетайте, это прям must-read. Там собрала практические вещи, которые редко рассказывают публично.

#AI_в_бизнесе
#Business_model_evolution
#Founder_mode